二、燃料油月度走勢(shì)分析

　　我們?cè)跒閲?guó)際原油價(jià)格大幅上漲驚嘆的同時(shí)，也為國(guó)內(nèi)不爭(zhēng)氣的燃料油期貨暗自嘆息。在國(guó)際原油價(jià)格履創(chuàng)新高、新加坡燃料油價(jià)格突破500美元之際，我們的燃料油期貨在十月底才走出了一波像樣的上漲攻勢(shì)，且價(jià)格自今仍在4000下方。未來(lái)燃料油價(jià)格走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)大幅補(bǔ)漲嗎？我們只能拭目以待。

　　下圖是新加坡燃料油現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，在十月中旬終于登上了500大關(guān)，緊跟原油價(jià)格的走勢(shì)。

　　十月份新加坡燃料油庫(kù)存情況：見(jiàn)底之后反彈中。

　　下圖是近期燃料油期貨收盤(pán)價(jià)、成交量、持倉(cāng)量的組合圖。從圖上可以明顯看出在價(jià)格上升的同時(shí)，參與該市場(chǎng)的資金依然處于一個(gè)恒溫的狀態(tài)，沒(méi)有太大的變動(dòng)。這樣的持倉(cāng)量不足以造就一個(gè)大牛的行情。

　　總的來(lái)說(shuō)，從理性的基本面分析角度看國(guó)內(nèi)燃料油市場(chǎng)并沒(méi)有太大波瀾，而且用國(guó)際原油價(jià)格及新加坡燃料油市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)指導(dǎo)國(guó)內(nèi)期貨也沒(méi)有很好的操作意義，只是短線投資者根據(jù)自身資金面的特性可以適當(dāng)參與。建議在操作上，用技術(shù)分析中的突破支撐法則買(mǎi)賣(mài)燃料油期貨。由于原油看漲100美元，國(guó)內(nèi)燃料油期貨在后市中依然以做多為主。

　　大陸期貨 劉炳宏