近一段時間以來，上證指數一度從6000點以上跌至5000點附近，市場出現了較大幅度的波動。許多投資者擔憂市場調整是否與股指期貨漸近有關，市場是否會受其影響持續低迷。業內人士表示，市場快速上漲后帶來的估值壓力以及近期的資金緊張局面，是造成股市調整的主要原因，而股指期貨的漸行漸近，對市場的影響甚微。

　　A股市場在迅速沖高后的估值壓力是市場調整的主要原因。10月份，市場靜態市盈率一度超過50倍，前所未有的估值壓力和不斷積累的風險，使個人和機構投資者紛紛套現獲利了結，成為驅動市場下行的主要力量。同時，目前市場主要由資金推動，任何資金面上的風吹草動都可能導致市場的波動和調整，因此，央行年內將第九次上調存款準備金率，以及中石油回歸A股又凍結資金超過3.3萬億元，便為面臨估值壓力的市場雪上加霜。緊縮政策的累積效應和中石油IPO的擠出效應，成為推動市場下跌的導火索。

　　但此次調整后，市場動態市盈率回落至38倍左右，市場風險得以初步釋放，并使長期牛市格局更加堅實。目前，人口紅利奠定了

中國經濟長期穩定發展的基礎，經濟增長方式也不斷向可持續的健康發展轉變。同時，股權分置改革推動上市公司“責權利”格局新變化，其所帶來的革命性影響，已經開始在部分股票的股價上有所體現，但其持續的影響力可能尚未被股市所反映。而流動性充裕格局滋生了實體經濟及虛擬經濟的高漲，使長期牛市成為可能。只要股權分置改革、

人民幣升值、人口紅利等支撐牛市的根基不動搖，只要國民經濟保持穩定、健康發展，我國資本市場的牛市格局就不會發生根本性轉折。

　　在長期牛市的支撐力量依然堅挺的背景下，股指期貨的推出并不會改變決定股票估值的宏觀經濟、公司業績預期以及風險溢價等重要因素，因而也不會導致長期的趨勢性變動，更不會改變長期牛市格局。而對短期市場來看，據國泰君安證券分析，目前對股指期貨與現貨市場關聯研究的主流觀點認為，指數期貨的引入并沒有導致現貨市場波動性的增加，指數期貨實質上起到了穩定基礎股票市場的作用。

　　業內人士預測，滬深300指數期貨推出后，鑒于保值、套利的需要，指數化投資將逐步盛行，權重成份股尤其受到關注。因此，像于今天開展集中申購的國泰滬深300指數基金，便可能因為購入或持有滬深300指數成份股的比重較高，從而分享中國經濟發展的成果。