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天氣因素成為上漲題材 期棉指數創新高后回落(2)http://www.sina.com.cn 2007年11月08日 00:13 北京中期
6、人民幣對美元匯率突破7.50 10 月31 日人民幣對美元匯率達到7.4692，升值速度又進入加速期。由于美元下調利率導致對大部分貨幣進一步貶值。自2005 年7 月實行匯率改革以來，人民幣已累計升值了9.75%。 7、央行年內第八次上調存款準備金率 為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，中國人民銀行決定從2007 年10月25 日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5 個百分點。這是央行在2007年內第八次上調存款準備金率，上調后的存款準備金率目前是13%。 三、美國農業部10 月報告調高全球產量和庫存 中國明年產銷量及庫存一同增加 1、USDA報告中國和美國產量調增 全球期末庫存同步調升 美國農業部10月份預測將本年度中國產量由上月的707.6萬噸調增至772.9萬噸，美國產量也有所調增，預期美棉總產能達到395.3萬噸，調增7.5萬噸。印度和巴基斯坦棉維持511.7和239.5萬噸預測不變。巴西產量調增4.3萬噸，至152.4萬噸。但烏茲別克和土耳其產量分別減少2.2和1.1萬噸。全球總產預計2618.3萬噸，整體調增66.9萬噸；上年度總產2658.7萬噸，即本年度較上年度減少40.4萬噸或2%。 消費方面，中國消費總量預計1197.5萬噸，較上月增加32.7萬噸。全球總消費預計2819.6萬噸，上月為2782萬噸，即環比調增37.6萬噸。 中國進口和美棉出口量都未做調整，分別為326.6萬噸和363.6萬噸。 全球期末庫存增75 萬噸，至1122.6 萬噸。 美國農業部2007/08 年度棉花供需預測
數據摘自USDA 供需報告(9 月)，單位：萬噸 2、ICAC調整近十五年中國產量 上年度產量調高至796.6萬噸 10 月16 日，ICAC(國際棉花咨詢委員會)將近十五年中國棉花產量進行調整。據ICAC，2006/07 年度中國總計產棉796.6 萬噸，2007/08 年度將達到784.1 萬噸。 在最新的預測中，中國1994/95 至2001/02 這9 個年度的產量都較之前預測有所下調，而2002/03 年度以后至今的6 個年度的產量都有所上調，調整幅度最大的為上年度產量，其次是2007/08、2005/06 年度和2004/05 年度。 3、國際原油價格大漲對棉花價格起到支持作用 原油價格上漲對棉價有間接的帶動作用，一方面油價走高會提升化纖產品的成本，刺激紡織企業調整使用棉花和化纖的比例，增加對棉花的需求，相應地帶動棉價上漲。另一方面，油價升高帶動大豆、玉米等生物能源商品走強，從而出現糧棉爭地的預期，今年美棉種植面積較去年下降了近30%，而且預期明年還有可能繼續減少，這樣會造成棉花供應出現緊張導致價格上漲的后果。 4、美Informa Economics公司預測下年度美棉不足千萬英畝 美國孟菲斯分析公司Informa Economics最新報告指出，2008/09年度美棉面積可能減少至940萬英畝，較美國農業部首席經濟學家最新預的1000萬英畝低出60萬英畝。谷物價格持續走高，美國以南的棉區將有更多土地被其他作物擠占，是棉花面積減少的主要原因。 USDA首席經濟學家Keith Collins上周指出，下年度玉米面積稍有下降，至8700萬英畝；大豆面積將增至7000萬英畝；小麥面積調增至6400萬英畝。棉花從則今年的1085萬英畝降至1000萬英畝。USDA將在2008年2月份作出第一份官方預測數據。 5、 10月美國棉花出口進入季節性淡季 10月美棉出口更加清淡，主要是季節性原因，簽約數量出現反彈趨勢。截至10月25日共裝運19.5萬噸，比9月減少了2.7萬噸。 四、國際基金增持凈多單 鄭棉主力增持凈空單 ● 基金增持多單 據CFTC(美國商品交易管理委員會)最新公布的基金持倉報告，截至10月23日紐約棉花期貨市場僅期貨的非商業性持倉多單78906 張，較10月2日增加3528張；空單24043 張，增加1805張。凈多單54863張，增加1723張。 本圖根據CFTC 公布的數據制作 ● 鄭交所主力凈持倉空單繼續增加
注：主力持倉指鄭商所公布的前20 名會員持倉。 10 月主力持倉無論多空都進一步增加，多頭頭寸增持了6319 手，空頭頭寸增持9544手，凈多持倉由-15474 手減少至-18681 手。由于期現價格差距明顯，現貨商進行賣出保值的積極性很高。
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