鋅—后市，近月合約有望持續走強　　

　　滬鋅市場，近期相對疲弱，倫敦鋅周五收報于2975美元/噸，當周漲幅4.65%;國內滬鋅市場，12月滬鋅受報于26310元，較前一交易周跌幅0.09%　　

　　本周LME庫存至60375噸，庫存頗有增大，導致價格的疲軟。國內滬鋅價格也出現疲態，現貨對期貨出現了貼水。主力合約0712價格周五收報于26335元，價格略有回升。滬鋅0711合約與滬鋅0712合約價差趨勢維持于-200至-270元區間。滬鋅0712合約與滬鋅0801合約價差趨勢維持于-40至-110元區間。10月19日，滬鋅0712合約與滬鋅0801合約價差為170元。周五，多頭的持續遷倉，令近月合約走勢偏弱。

　　總結：鋅市場現階段表現過剩格局。十月，交割價差波動得到穩定，明顯的遷倉行為后有望迎來近強遠弱格局。

　　白糖—消費進入淡季，價差一定程度回落　　

　　NYBOT隔夜市場，11號糖三月合約周五以10.20美分/磅報收，較前一交易周漲幅4.08%。國內糖市805合約走勢偏強，周五收報于4165元，當周收漲76元。　　

　　7月31日，白糖801合約與白糖805合約價差為24元；10月12日，白糖801合約與白糖805合約價差為-174元；進入十月，價差縮小格局維持

　　面對，國際市場疲弱依舊的糖市。國內糖市表現冷清。國內生息預期對于中國商品的通脹預期逐漸加大。糖價面臨價格的重新定位，而與此同時，消費將有望有效得到刺激

　　總結：價差迅速縮小，技術上短期可關注近強遠弱格局，謹慎介入買前拋后頭寸

　　創元期貨 張文