國內金屬消費格局局目前仍未轉暖，導致價差縮小；后期，國內消費局面有望回暖，偏低的價差格局有望修正；鋅市場現階段表現過剩格局。十月，交割價差波動得到穩定，明顯的遷倉行為后有望迎來近強遠弱格局；價差迅速縮小，技術上短期可關注近強遠弱格局，謹慎介入買前拋后頭寸

　　銅—消費偏弱，價差縮小　　

　　國際銅價本周收陰，LME倫敦銅周五受報于7880美金/噸，當周跌幅近2.48%;國內銅市表現較高的現貨貼水現象，銅價表現較弱，周五滬銅1月主力合約收報于66450元/噸，較前一交易周跌幅0.73%　　

　　截至10月18日，LME倫敦銅庫報告147750噸，本周銅庫存繼續表現擴大之勢。與此同時，國內現貨高貼水問題，表現市場采購需求減弱。

　　2007年9月12日，滬銅711合約與滬銅801合約價差維持于520元附近；10月12日，滬銅711合約與滬銅801合約價差為-330元，近月合約漸弱明顯；10月19日這周，滬銅711合約與滬銅801合約價差維持較低位置，周五滬銅711合約與滬銅801合約價差為-340元。

　　由于較高的庫存，買家采購需求減弱。套利盤需關注，過低的價差有望引發近月合約短期強勢。

　　國內外比值表現長期的偏低趨勢。本周稍有緩解。罷工等因素刺激國際銅價上揚，而國內的持續疲弱消費則在很大程度上拖累國內銅價。

　　國內比值有望進一步回升。基于國內消費的逐漸走強，內強外弱格局有望重現。

　　鋁-升水減弱，近月合約走弱　　

　　日前，國內鋁錠現貨需求表現不佳。長假過后，雖生產的恢復，市場消費有望逐漸回暖，近階段，價差的持續縮小，10月12日，滬鋁11合約與滬鋁12合約價差為60元；10月19日，滬鋁11合約與滬鋁12合約價差為-140元。近月合約繼續減弱。

　　總結： 國內消費局目前仍未轉暖，導致價差縮小；后期，國內消費局面有望回暖，偏低的價差格局有望修正。