圖十二：地區現貨升水處于高位

　　八、倫敦鋅技術分析

　　周線上看， 期價在2006年2月1960美元起漲點的0.382位2970止跌，這里也是06年行情的起動區，可以認為期價在此有強烈支撐。目前期價回落，但周MACD綠柱明顯收縮，周布林走平，期價繼續下跌的可能性較小，有望在3000一線得到支撐。期價可能在布林下軌區3000-3600之間運行,與06年5-10運行的區間共同構成頭肩形態，之后形成下跌。這也與眾多機構預測大量新增產能導致07年下半年出現供應過剩，08年過剩加大的基礎面相吻合。因此二季度期價可能主要以區間運行為主，運行區間為3000-36000。

　　圖十三：倫敦鋅周線圖

　　圖十四：倫敦鋅日線圖

　　從倫敦鋅的日線圖上可以清晰的看到自1月觸底后持倉明顯增加，期價也隨之反彈，說明在3000美元處買盤重新介入。形態上看3100之下的時間非常短，增倉成本都在3100之上，而日線的布林軌道目前收窄，下軌位于3100,說明重要的技術支撐位于此。

　　綜合上述分析，07年上半年市場仍處于脆弱的平衡狀態，季節性消費增長將導致庫存下降，并產生反彈，但隨著供應的持續增加，下半年可能轉為下跌，不排除期價構筑大頭肩的可能。中期看，期價在二季度仍以震蕩回升為主，強支撐在3100,回調空間非常有限，二季度應以逢低做多為主。

　　鄧宏