\n

首页 国产 亚洲 小说图片,337p人体粉嫩胞高清视频,久久精品国产72国产精,国产乱理伦片在线观看

\n
\n"; str += '
此頁面為打印預覽頁選擇字號:
超大
打印此頁面返回正文頁
\n'; //判斷articleBody是否加載完畢 if(! GetObj("artibody")){ return; } article = '
\n' + GetObj("pagelogo").innerHTML + '\n\n' + GetObj("lo_links").innerHTML.replace(/#000099/g,"#000000") + '\n
\n' + GetObj("artibodyTitle").innerHTML + '\n
\n' + '\n
\n' + GetObj("artibody").innerHTML; if(article.indexOf(strAdBegin)!=-1){ str +=article.substr(0,article.indexOf(strAdBegin)); strTmp=article.substr(article.indexOf(strAdEnd)+strAdEnd.length, article.length); }else{ strTmp=article } str +=strTmp //str=str.replace(/>\r/g,">"); //str=str.replace(/>\n/g,">"); str += '\n
文章來源:'+window.location.href+'<\/div><\/div>\n'; str += '\n
\n'; str += '
此頁面為打印預覽頁選擇字號:
超大
打印此頁面返回正文頁
\n
\n'; str += '
財經縱橫

2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

http://www.sina.com.cn 2007年02月05日 00:56 首創期貨

  套期保值模擬

  1.模擬的指數期貨和投資組合的選擇

  我們用2005年4月8日到2007年2月1日的股票指數進行了套期保值模擬。

  首先,通過理想狀態下的指數期貨定價模型建立了無套利情形下滬深300指數期貨,得到了滬深300指數期貨的價格序列。

  其次,考慮的被套期保值對象分別為:上證50指數組合、上證180指數組合、深圳100指數組合和上證50ETF。

  最后,通過最佳對沖比率的計算模型我們給出了動態窗口平移計算(選擇窗口樣本為100)下的結果。

  2.套期保值的模擬結果

  下面的數值序列都為相應品種的對數收益率(連續復利):

  表10:各品種的基本統計特征

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

各品種的基本統計特征(來源:首創期貨)
點擊此處查看全部財經新聞圖片

  注:JB和Lille檢驗序列的正態分布特征

  表11:歷史效果比較

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

  注:以上數據均為歷史平均數據

  表12:最新對沖比率

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

   2月2日當周股市大盤解析及模擬套利套保跟蹤(3)

  3.選擇適合投資組合的最佳對沖比率

  從歷史避險績效來看,對于上證180指數組合和深證100指數組合:(1)GJR-GARCH模型在各個時段的平均避險效果最佳;(2)該模型在除了在市場沖擊大的時點,避險效果最為穩定,并且在市場沖擊大的時點,該模型的效果也較其它幾個模型為佳。對于上證50指數組合和上證50ETF來說:(1)因為這些組合與模擬的滬深300指數期貨的相關性要低一些,因此短期的避險績效稍微要差一些。(2)相對而言,OLS、GARCH和GJR-GARCH模型的避險績效相差不大,但是后兩者能以較小的對沖比率獲得與OLS模型類似的避險績效;中長期閉險時間選擇(如10個交易日以上)以GARCH或者GJR-GARCH都有不錯的效果。

  具體到需要套期保值的投資組合品種,投資者可以依取自己的實際情況在表12中選取相應的對沖比率。

  首創期貨 劉旭

[上一頁] [1] [2] [3]


發表評論 _COUNT_條
愛問(iAsk.com)
不支持Flash
 
不支持Flash
不支持Flash