食糖產量仍呈增長趨勢 預計明年糖價將大幅波動

　　回顧2006商品期貨市場展望2007交易方略之七白糖篇

　　一、2006年技術走勢回顧

　　從白糖指數日K線圖上看，2006年價格呈先揚后抑的走勢，而且下跌幅度較大。

　　二、基本面情況

　　(一)天氣情況對糖料作物的影響

　　全球產糖大國巴西2006年5~10期間的干旱對甘蔗的產量造成了輕微影響，迫使預測的甘蔗產量數字進行了向下調整。歐盟25國糖料作物受天氣因素影響不大，印度干旱天氣情況對糖料作物有一定的影響，但產量沒有過大的損失。俄羅斯主產甜菜，天氣因素影響不大，今年俄羅斯甜菜產量還獲得了豐收。

　　中國甘蔗主產區氣候情況見下圖。

　　中國甜菜主產區氣候情況見下圖。

　　2005/06榨季我國南方糖料作物遭遇到了干旱天氣的困擾，因此從2006年9月之后，干旱氣候便成為糖價上漲的原因之一。見下圖所示。

　　糖料作物除受氣候影響之外，季節性差異也會引起糖價波動。由于所處緯度氣候不同，產糖國制糖生產期也有差異。巴西中南部產糖季一般為5月至12月，東北部為9月到次年4月，歐盟為7月至次年1月，我國糖榨季一般從11月開始到次年的4月結束。甜菜榨季從10月開始次年2月結束。

　　從2006年全球氣候情況來看，干旱對糖料作物造成了一定的影響，使產量有所減少，特別是我國的氣候對糖價的上漲起到了支撐作用。預計2006/07年度由于本榨季的干旱，未來糖料作物還會受到一定影響。因此，天氣一旦出現不利因素仍會給期糖價格的上漲提供支撐。