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國內橡膠現貨出現滯漲 后期需要謹慎期價回檔


http://whmsebhyy.com 2006年12月28日 00:42 中大期貨

國內橡膠現貨出現滯漲后期需要謹慎期價回檔

  一、本周市場小結

  本周上海天膠市場強勁上揚,創出一個月以來新高,主力3月合約周開盤18250元,最高19595元,最低18215元,收盤19530元,周收盤上漲1280元或7.0%。

  東京市場本周同步上沖,走勢較國內稍強,本周東京膠市場基準合約周開盤212.5日圓,最高233.3日圓,最低211.6日圓,收盤233.3日圓,周收盤上漲20.8日圓或9.8%。

  整體來看,短期天膠市場呈現強勢回彈態勢,原油市場及東京市場的逐步走強是國內穩步回彈的重要支持力量,并間接來源于美圓指數的走軟,整體來看,第四季度低點區域已經出現,跨年度大級別反彈行情已經逐步展開。

  二.近期市場背景及結構變化:

  近期供給面基本平穩,東南亞地區目前仍正處于相對供應旺季時期,但僅段時期泰國大量降水為市場帶來支撐,泰銖的貶值也對原料膠產生支持。國內墾區已經步入停割,供給出現真空,市場心理逐步向多頭傾斜,盡管實貨市場并未現明顯強勢,但市場預期無疑正在好轉。

  本周日圓升值步伐繼續,對東京市場支持作用逐步顯現出來。

  圖1.日元及東京膠走勢

   國內橡膠現貨出現滯漲后期需要謹慎期價回檔

日元及東京膠走勢圖(數據來源:東京工業品交易所,富遠行情系統)
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  日本橡膠貿易協會公布數據顯示,截至12月10日日本天然橡膠總庫存為11114噸,較11月30日的11042噸上漲0.7%。本周國內上海期貨交易所可交割天膠庫存73575噸,較上周有所減少,期貨庫存則增加至40595噸,較上周增加2350噸。

  圖2 日膠庫存及日膠連續

   國內橡膠現貨出現滯漲后期需要謹慎期價回檔

日膠庫存及日膠連續走勢圖(數據來源:日本橡膠貿易協會,東京工業品交易所)
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  圖3.上海期貨交易所天膠庫存及價格走勢

   國內橡膠現貨出現滯漲后期需要謹慎期價回檔

上海期貨交易所天膠庫存及價格走勢圖(數據來源:SHFE)
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  原油價格本周繼續強勢整理,對膠價壓制作用并不明顯。現貨方面本周國內天膠現貨價格較上周出現明顯上揚,目前國內產區報價回升至17800元/噸區域;而國際市場上主流膠價較上周也略有抬升,目前1月船期的泰國RSS3號標準膠現貨報價上漲至近1795美圓/噸附近,印度尼西亞的20號膠上漲至1670美圓/噸附近波動;泰國三大中心交易市場原料膠價格本周繼續回升,市場供給量也出現明顯增加。

  圖4 東南亞天膠現貨報價

   國內橡膠現貨出現滯漲后期需要謹慎期價回檔

東南亞天膠現貨報價走勢圖(數據來源:中橡商務網)
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