2、不同價位，不同的消費(fèi)熱情

　　我們認(rèn)為中國市場的消費(fèi)力度已經(jīng)和銅價波動關(guān)系息息相關(guān)了，前期中國市場的消費(fèi)熱情一直被高銅價壓抑著。我們明顯看到本次銅價大幅下跌并且企穩(wěn)之后，中國的消費(fèi)熱情得到一定的釋放。雖然說中國的消費(fèi)商的這種買入還沒達(dá)到“備庫”的程度，但是我們已經(jīng)看到了中國市場“潛在”的消費(fèi)力度。銅價下跌之后只要稍微企穩(wěn)，消費(fèi)者會買得越多。因此我們認(rèn)為，只有全球銅市場出現(xiàn)嚴(yán)重過剩，才能改變目前現(xiàn)實(shí)低庫存的被動局面。不然的話，銅價的任何深度回調(diào)完全反而有可能使市場的過剩很快地轉(zhuǎn)變?yōu)楣��?yīng)缺口，因?yàn)橄�費(fèi)者目前的心態(tài)就是人人都想買到價格低一點(diǎn)的銅，當(dāng)然價格越低他們會買得越多。這種反應(yīng)是一個長久地被高價抑制后的消費(fèi)者買入愿望的最真實(shí)的表現(xiàn)。通過對消費(fèi)的判斷，我們認(rèn)為銅價走出箱體震蕩的可能性越來越大了，只是震蕩平臺在總體宏觀面偏差的情況下會下移。目前銅價遵循的軌跡是：“銅價上漲至一定程度——消費(fèi)買盤減弱——現(xiàn)貨升水下降——銅價下跌至一定程度——刺激消費(fèi)買盤——銅價再次反彈”。在和一些消費(fèi)商溝通之后，其實(shí)都能感受到他們還是很盼望價格的回調(diào)，目前消費(fèi)商的心態(tài)都是想在回調(diào)中買入。這也就是銅市場在供應(yīng)沒有結(jié)構(gòu)性增加的情況下，消費(fèi)商會采取的策略。 在分析完消費(fèi)與供應(yīng)之后，我們再來關(guān)注一下目前的市場結(jié)構(gòu)。