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精銅需求面臨季節(jié)性恢復(fù) 將影響期銅后市走向(2)http://www.sina.com.cn 2006年09月12日 00:31 西南期貨
三、持倉報(bào)告 報(bào)告日期：2006 年09 月08 日 COMEX 銅期貨合約持倉
NYMEX 原油期貨合約持倉
NYBOT 美元指數(shù)期貨合約持倉
注：持倉報(bào)告由美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)每周五公布，統(tǒng)計(jì)的是當(dāng)周周二期貨合約的持倉情況，以及與前周周二的增減情況。 四、行業(yè)新聞 智利Escondida 銅礦工人罷工取得銅價(jià)獎(jiǎng)金 智利Escondida 銅礦罷工持續(xù)25 天后結(jié)束，工人們獲得了包括加薪和獲得銅價(jià)獎(jiǎng)金在內(nèi)的數(shù)項(xiàng)收益，銅價(jià)獎(jiǎng)金及罷工談判的處理方式，將為該國其他礦業(yè)公司的工資談判開創(chuàng)可堪效仿的先例。 智利Escondida 銅礦工人罷工在持續(xù)25 天后宣告結(jié)束，此次罷工及最終和解結(jié)果，為智利礦業(yè)未來合同談判提供了可堪效仿的先例，這不僅體現(xiàn)在獎(jiǎng)金獲取，而且涉及到談判的處理方式。 此次談判結(jié)果是，必和必拓公司將給該銅礦工人加薪5%，并向其支付250 萬智利比索(合4650美元)的終止罷工獎(jiǎng)金、650 智利比索的銅價(jià)獎(jiǎng)金、200 萬智利比索無息貸款，此外工人還將獲得醫(yī)療、教育、住房等其他方面的收益。 礦業(yè)工人結(jié)束罷工通常會(huì)收到結(jié)束罷工獎(jiǎng)金，但此次Escondida 銅礦罷工談判首開先河，使工人們獲得了銅價(jià)獎(jiǎng)金。 智利國家銅業(yè)公司(Codelco)旗下幾個(gè)礦區(qū)的工人料將密切關(guān)注上述結(jié)果，其將于06 年晚些時(shí)候與雇主進(jìn)行合同談判，這些礦區(qū)的工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人們也已表示，將要求公司提供銅價(jià)獎(jiǎng)金。 智利礦業(yè)能源部長Karen Poniachik 即日未就Escondida 銅礦工人罷工發(fā)表明確的評論，但稱，集體工資磋商在全世界公司中都司空見慣。 Poniachik 是Codelco 的董事長，但她表示，未來的工資談判由該公司管理層來操作，而非董事會(huì)。 盡管Escondida 銅礦的負(fù)責(zé)人此前曾數(shù)次呼吁智利政府采取措施制止罷工，但Poniachik 表示，該國政府一直謹(jǐn)慎的置身沖突之外，除非在必要的時(shí)候出面作為調(diào)停人，而該國政府此前已經(jīng)短期的擔(dān)當(dāng)過調(diào)停人的角色。 她表示，對于即將到來的Codelco 公司與工人的工資談判，該國政府仍然選擇相同方式對待。 智利礦勞資爭議可能使其他礦場成本提高 必和必拓公司(BHP Billi-ton)旗下智利Escondida 銅礦勞資爭議得到解決后其工人的薪水標(biāo)準(zhǔn)在智利國內(nèi)達(dá)到最高水平，這可能使其競爭對手在智利礦場的勞動(dòng)力成本增加。 瑞士Xstrata、加拿大鷹橋公司(Fal-conbridge)、智利Antofagasta 銅礦公司和南非英美公司(Anglo American)可能會(huì)受Escondida 銅礦勞資爭議得到解決的影響，但智利國有銅公司(Codelco)可能會(huì)更快受到影響，原因是該公司旗下北方銅礦(Codelco Norte)和安迪納銅礦(Andina)年底將進(jìn)行勞資談判。 Escondida 銅礦同意為工人加薪8%，并發(fā)放1.7 萬美元現(xiàn)金獎(jiǎng)金，從而對智利國有銅公司產(chǎn)生壓力，該公司部分工人的薪水標(biāo)準(zhǔn)在智利國內(nèi)處于最低水平。 俄銅業(yè)公司2008 年銅年產(chǎn)將提升60% 俄羅斯第三大 銅生產(chǎn)商俄羅斯銅業(yè)公司(RCC)發(fā)言人表示，該公司在一新精煉廠建設(shè)完成后，計(jì)劃到2008 年將銅年度產(chǎn)能提升60%至29 萬噸。 該發(fā)言人稱，Kyshtym 工廠建設(shè)第三座精煉廠將需要投資7000 萬美元。第一階段5 萬噸的設(shè)備將在2007 年5 月前完成建設(shè)，第二座5 萬噸設(shè)備將在2007 年底開始運(yùn)作。他還表示，當(dāng)前該公司擁有陰極銅的年度產(chǎn)能在18 萬噸。Kyshtym 工廠的產(chǎn)能在12 萬噸，Nov-gorod 產(chǎn)能在5.5 萬噸。 RCC 公司還計(jì)劃提升Karabash 工廠的產(chǎn)能。該工廠主要向精煉廠提供粗銅，公司計(jì)劃到2008年前將粗銅產(chǎn)能從目前的4.2 萬噸提升至19 萬噸。 美國銅生產(chǎn)商菲爾普斯道奇同意放棄收購Inco 美國銅生產(chǎn)商菲爾普斯道奇(Phelps Dodge)周二表示，同意放棄對加拿大礦業(yè)公司Inco 的收購。 Inco 已因終止協(xié)議向菲爾普斯道奇支付了1.25 億美元，且如果在2007 年9 月7 日前完成了導(dǎo)致公司控制權(quán)出現(xiàn)變更的交易，將另行支付3.5 億美元。 巴西礦業(yè)公司淡水河谷(CVRD)也已主動(dòng)提出了對Inco 的收購出價(jià)。 智利銅進(jìn)口關(guān)稅將被取消 據(jù)相關(guān)人士稱，自7 月1 日延期執(zhí)行的免稅進(jìn)口智利銅協(xié)定可能從10 月1 日起開始執(zhí)行。 相關(guān)資料： 商務(wù)部官員稱允許企業(yè)免稅進(jìn)口智利銅協(xié)定延期生效 香港6 月29 日消息：中國商務(wù)部國際司一位官員周四稱，一項(xiàng)預(yù)計(jì)將允許中國企業(yè)從7 月1 日起免稅進(jìn)口智利銅的自由貿(mào)易協(xié)議將被延期。 中國和智利兩國政府去年11 月簽署了該協(xié)定。兩國分別是全球最大的銅消費(fèi)國和銅生產(chǎn)國。 中國官員說，“這無法在7 月1 日生效。”他說智利政府尚未完成當(dāng)?shù)氐膶徟掷m(xù)。“一旦智利批準(zhǔn)協(xié)定，我們將開始。我們準(zhǔn)備好了。” 根據(jù)協(xié)議，中國政府將豁免或削減智利精煉陰極銅及許多半加工銅制品2%的進(jìn)口關(guān)稅。 中國公司稱贊比亞Chambishi 銅礦目前生產(chǎn)經(jīng)營正常 上海9 月6 日消息：中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司的高層管理人員周三稱，公司控股的贊比亞謙比希(Chambishi)銅礦目前生產(chǎn)經(jīng)營正常，盡管中國和贊比亞可能發(fā)生外交沖突，但公司尚未決定調(diào)整對這一非洲國家的投資。 贊比亞官方媒體周二引述中國駐贊比亞大使李保東的講話稱，中國企業(yè)已經(jīng)暫停對當(dāng)?shù)氐V業(yè)、建筑業(yè)和旅游業(yè)的進(jìn)一步投資，而且若贊比亞主要反對派別領(lǐng)導(dǎo)人薩塔(Michael Sata)在9 月28 日總統(tǒng)大選中獲勝，中國將斷絕同該非洲國家的外交關(guān)系。 薩塔曾表示他將會(huì)驅(qū)逐中國投資人，并抨擊他們剝削贊比亞工人。而中國大使李保東則表示，薩塔已經(jīng)同意一旦當(dāng)選總統(tǒng)就承認(rèn)臺(tái)灣。 薩塔表示，他并不在乎中國的抗議，并重申工人受到了惡劣的對待。他在電臺(tái)專訪中稱，他將繼續(xù)推進(jìn)審查中國在贊比亞的投資計(jì)劃。 中國有色礦業(yè)稱，謙比希銅礦仍在正常運(yùn)作。該公司持有該礦85%的股份。該礦年產(chǎn)銅礦石25,000-30,000 噸。 7 月時(shí)，謙比希銅礦六名礦工受槍擊受傷，之前礦工因工資遲發(fā)而暴動(dòng)。 贊比亞在1964 年和中國建立外交關(guān)系，是承認(rèn)中華人民共和國的第一個(gè)南部非洲國家。 今年前七個(gè)月，中國從贊比亞進(jìn)口了11,861 噸精煉銅，占同期精煉銅進(jìn)口總量的7%。 中國駐贊比亞大使館的數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)在贊比亞銅礦及其他行業(yè)的投資總和超過3 億美元。 必和必拓：智利Escondida 目前產(chǎn)量為全部產(chǎn)能的95% 智利圣地亞哥9 月7 日消息：礦業(yè)集團(tuán)必和必拓的基本金屬總裁Diego Hernandez 對路透表示，公司控股的全球第一大銅礦--智利Escondida 目前產(chǎn)量為全部產(chǎn)能的95%，并將于周五完全恢復(fù)。 “昨天產(chǎn)量幾乎達(dá)到正常水平。我認(rèn)為產(chǎn)能利用率為95%。明天應(yīng)該恢復(fù)正常，即銅精礦和陰極銅產(chǎn)能全部恢復(fù)。” Escondida 上周剛結(jié)束持續(xù)25 天的工會(huì)罷工，當(dāng)時(shí)產(chǎn)量減半，迫使其宣布銅精礦交貨遭遇不可抗力。 智利Regalito 銅工程將在2011 年開始運(yùn)作 日本泛太平洋 銅業(yè)股份有限公司下屬Lumina 銅業(yè)公司預(yù)計(jì)，位于智利中部的Regalito 銅工程預(yù)計(jì)在2011 年開始運(yùn)作，礦業(yè)開采壽命在19 年，生產(chǎn)成本在1.20 美元／磅。 該公司執(zhí)行長Pizarro 表示，Regalito 工程被認(rèn)為是世界最大的已知的未開發(fā)的銅濾去工程，一旦在2011 年上半年開始運(yùn)作，每年的陰極銅產(chǎn)量將在11 萬噸至15 萬噸之間。 五、背景報(bào)道 2006 年8 月全球銅市基本面、價(jià)格及庫存的主要進(jìn)展 倫敦9 月6 日消息：分析師稱，銅價(jià)料將在年底前挑戰(zhàn)紀(jì)錄高位，因庫存水準(zhǔn)較低，產(chǎn)量低于預(yù)期，且投資基金重燃買興。 瑞銀金屬分析師巴爾說道：“年底銅價(jià)料將走強(qiáng)。庫存水準(zhǔn)較低，供應(yīng)面狀況吃緊，均將推高銅市走強(qiáng)。” 他并稱，銅價(jià)在北半球的夏季堅(jiān)守陣地，且有望挑戰(zhàn)5 月初所及紀(jì)錄高位8,800，這樣的表現(xiàn)令投資基金深受鼓舞。 1330GMT，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅報(bào)每噸7,920／40 美元。 “上半年市場非常平衡，我們預(yù)計(jì)庫存不會(huì)明顯增加，因此銅供應(yīng)仍然容易受到各種勞資糾紛的沖擊。”Bache Financial 的礦業(yè)分析師麥克米蘭表示。 盡管最近智利Escondida 銅礦的罷工事件得到了解決，但其它幾家銅礦的勞動(dòng)合同將于今年稍晚的時(shí)候到期。 Basemetals。com的亞當(dāng)斯表示，只有漲至8,150／200 美元上方，才預(yù)示銅價(jià)可能升至稍早創(chuàng)下的高位。 但他表示，投資者仍擔(dān)心經(jīng)濟(jì)即將放緩，這可能引發(fā)基金退場，打壓銅價(jià)跌破7,000 美元。 以下為近期有關(guān)產(chǎn)量、庫存和價(jià)格的部分重要進(jìn)展，并有可能在今年剩余時(shí)間中影響市場走勢： ＊＊生產(chǎn)＊＊ 8 月31 日--俄羅斯銅業(yè)公司(RCC)表示，計(jì)劃2008 年前建造一座新的銅精煉廠后，年產(chǎn)能將提高60%至29 萬噸銅。 8 月31 日--智利Escondida 銅礦工會(huì)領(lǐng)導(dǎo)預(yù)期，2,000 多名工人將批準(zhǔn)公司提供的新合同協(xié)議，并結(jié)束長達(dá)25 天的罷工。新合同在8 月31 日獲得批準(zhǔn)，工人將于9 月2 日復(fù)工。預(yù)計(jì)當(dāng)周全面恢復(fù)產(chǎn)出。該銅礦是由澳洲礦業(yè)巨擘必和必拓(BHP Billiton)控制的。 8 月30 日---剛果國有銅礦企業(yè)Gecamines 表示，兩年后該公司可能將其銅產(chǎn)量增加一倍至40,000 噸。預(yù)計(jì)2006 年產(chǎn)量為22,000 噸。 8 月29 日---智利政府公布，智利7 月共生產(chǎn)458,214 噸銅，較上年同期增長9.1%。今年前七個(gè)月銅產(chǎn)量為3,063,296 噸，較去年同期上升4.2%。 8 月23 日--墨西哥集團(tuán)稱，剛結(jié)束長期罷工的La Caridad 銅礦正在勉強(qiáng)維持少量生產(chǎn)，產(chǎn)量將在2006 年第四季完全恢復(fù)。 8 月23 日--世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)公布，全球銅市場今年上半年供給超出需求8.1 萬噸.1-6月產(chǎn)量為859 萬噸，較去年同期上升6%。 8 月16 日--贊比亞的MCM 銅礦公司稱，作為增產(chǎn)計(jì)劃的一部分，將投資3,000 萬美元擴(kuò)建Nkana 礦。該公司計(jì)劃2006 年生產(chǎn)20 萬噸產(chǎn)品銅，去年產(chǎn)量為13.5 萬噸。 8 月16 日--墨西哥集團(tuán)稱，秘魯和墨西哥北部的新項(xiàng)目可能令該集團(tuán)的年產(chǎn)銅量在四年內(nèi)提高約47 萬噸，或60%。 8 月15 日--中國國家統(tǒng)計(jì)局公布，2006 年1-7 月中國精煉銅產(chǎn)量為166.24 萬噸，較去年同期增長22.7%。礦山銅產(chǎn)量同比增長6.5%，至38.92 萬噸。 8 月14 日--智利國有銅公司Codelco 稱，上半年產(chǎn)量較去年同期增長4.9%，達(dá)到85.3 萬噸。公司稱，丘基卡馬塔銅礦7 月發(fā)生的塌方將影響下半年產(chǎn)量，但程度輕于原先預(yù)期。 8 月7 日--智利Escondida 銅礦工人開始了他們之前所警告的大規(guī)模罷工。公司發(fā)言人表示，罷工導(dǎo)致產(chǎn)量下降至正常水平的40%。 8 月2 日--Codelco 稱，希望丘基卡馬塔銅礦在三個(gè)月內(nèi)恢復(fù)到正常產(chǎn)出規(guī)模，此前該銅礦在7月23 日發(fā)生山體滑坡，導(dǎo)致生產(chǎn)受到影響。 ＊＊價(jià)格＊＊ 銅價(jià)在8 月多數(shù)時(shí)間進(jìn)行盤整，月底收盤價(jià)為每噸7,700 美元，略低于7 月底時(shí)水準(zhǔn)。8 月10 日，銅價(jià)升至8,140 美元，但在一周之內(nèi)又下滑至7,290，之后價(jià)格持穩(wěn)。 9 月初，基金顯現(xiàn)新一輪的買興將價(jià)格推向8,000 美元，受較往常更為淡靜的北半球夏季銅市所體現(xiàn)出的韌性激勵(lì)。 6 月，一年兩次的路透基本金屬價(jià)格調(diào)查對29 位分析師進(jìn)行了調(diào)查。該調(diào)查顯示，今年現(xiàn)貨銅平均價(jià)格預(yù)計(jì)為每磅2.893 美元，去年均價(jià)為1.671 美元，今年上半年均價(jià)為2.753 美元。 ＊＊庫存＊＊ 8 月底，LME 銅庫存為125,400 噸，高于上月的100,575 噸.2005 年7 月底，庫存曾降至25,525噸，為31 年來低點(diǎn)。 交易所總庫存為191,434 噸，高于上月的156,257 噸，差不多相當(dāng)于四日的消費(fèi)量。 我國1-7 月累計(jì)凈出口鋁擠壓材四十點(diǎn)七萬噸 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)：2006 年7 月，我國進(jìn)口鋁型材(含鋁條和鋁桿)9,634 噸，1-7 月累計(jì)進(jìn)口57,656噸，累計(jì)數(shù)量同比增長36.5%；出口58,587 噸，1-7 月累計(jì)出口348,207 噸(69.2%)。我國7 月鋁型材凈出口量達(dá)48,953 噸，1-7 月累計(jì)凈出口290,551 噸。 與此同時(shí)，我國進(jìn)口鋁門窗及結(jié)構(gòu)件673 噸，1-7 月累計(jì)進(jìn)口3,794 噸(23.6%)；出口19,889噸，1-7 月累計(jì)出口132,588 噸(48.1%)。我國7 月鋁門窗及結(jié)構(gòu)件凈出口量為19,216 噸，(按85%的用鋁率)折合成鋁型材為16,334 噸。1-7 月累計(jì)凈出口128,794 噸，折合成鋁型材為109,475 噸。 同期，我國進(jìn)口管材1,818 噸，1-7 累計(jì)進(jìn)口11,032 噸(29%)；出口2,838 噸，1-7 月累計(jì)出口18,360 噸(58.2%)。我國7 月鋁管凈出口量為1,020 噸，1-7 月累計(jì)凈出口7,328 噸。 綜上所述，我國7 月鋁擠壓材凈出口量為55,508 噸，1-7 月累計(jì)凈出口407,354 噸。 2006 年7 月，鋁擠壓材出口繼續(xù)呈上升趨勢，這與出口退稅調(diào)整方案(市場傳言：鋁制品出口退稅將由目前的13%下調(diào)至5%)的推遲出臺(tái)有一定關(guān)系。此外，據(jù)悉：美國對中國產(chǎn)的截面為方形的鋁型材、鋁管材和特種鋁型材需求強(qiáng)勁。美國是中國最大的鋁擠壓材出口國，隨著中國鋁擠壓材生產(chǎn)商對生產(chǎn)的持續(xù)投入及改進(jìn)，美國消費(fèi)者逐漸對中國鋁擠壓材的質(zhì)量有了信心。 智利銅免關(guān)稅政策料將緩解中國10 月供應(yīng)吃緊的局面 智利銅免關(guān)稅政策，預(yù)計(jì)將有助于緩解中國10 月供應(yīng)緊張的局面。銅精礦和廢銅進(jìn)口量減少已經(jīng)導(dǎo)致市場擔(dān)憂未來幾個(gè)月中國冶煉商可能會(huì)降低銅產(chǎn)量和減少當(dāng)?shù)劁N售量。 交易商6 日表示，有關(guān)來自智利銅免關(guān)稅政策預(yù)計(jì)將有助于緩解中國10 月供應(yīng)緊張的局面。 上周(截止至1 日)智利與中國達(dá)成了一項(xiàng)有關(guān)包括智利陰極銅在內(nèi)的智利商品免關(guān)稅的自由貿(mào)易協(xié)議，而目前智利陰極銅進(jìn)口關(guān)稅為2%。 深圳一分析師稱，該政策對供應(yīng)很重要。 工業(yè)官員預(yù)計(jì)該政策將在10 月開始實(shí)施，這將降低智利向中國銅進(jìn)口量的成本，而目前中國銅供應(yīng)很緊張。 商務(wù)部一官員稱，該政策很快將開始實(shí)施。 中國每天的精煉銅消費(fèi)量超過1 萬噸。7 月進(jìn)口量同比下降42%至58,318 噸，因?yàn)槭澜玢~價(jià)格徘徊在紀(jì)錄高點(diǎn)附近。 進(jìn)口量下降已經(jīng)導(dǎo)致中國國內(nèi)銅供應(yīng)緊張，這引發(fā)市場對10 月供應(yīng)可能出現(xiàn)嚴(yán)重吃緊局面的憂慮。需求預(yù)計(jì)將增長，因?yàn)榧庸ど坍a(chǎn)量在增長。 中國北方一大型銅生產(chǎn)商的交易商稱，批發(fā)商在儲(chǔ)存銅。市場參與者預(yù)計(jì)10 月供應(yīng)將緊張。 經(jīng)銷商表示，一押注銅價(jià)格將下跌的中國貿(mào)易公司，之前已經(jīng)建立了2 萬噸銷售上海期貨交易所10 月期銅空頭頭寸。 該空頭頭寸令市場擔(dān)憂供應(yīng)將吃緊，過去三天推動(dòng)價(jià)格上漲5%。10 月合約將于10 月16 日到期。 交易商表示，國家儲(chǔ)備局的供應(yīng)也在下降。 自7 月后期國儲(chǔ)局已經(jīng)在上海還是銷售了46,600 噸陳銅，其中32,600 噸已經(jīng)銷售。 目前還不清楚國儲(chǔ)局在完成最近銷售后是否還將會(huì)銷售更多銅。自5 月后期到2006 年7 月初，國儲(chǔ)局已經(jīng)釋放了62,400 噸銅。 深圳一分析師稱，9 月和10 月供應(yīng)量預(yù)計(jì)將減少。 交易商表示，銅精礦和廢銅進(jìn)口量減少已經(jīng)導(dǎo)致市場擔(dān)憂未來幾個(gè)月中國冶煉商可能會(huì)降低銅產(chǎn)量和減少當(dāng)?shù)劁N售量。 西南期貨 劉偉
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