國際原油價格震蕩整理 后市上漲趨勢仍將繼續(3)

　　美國駕車高峰季節即將進入尾聲，市場對汽油的需求也逐步減弱。在沒有嚴重供給中斷發生的時候原油與汽油庫存將不像之前一段時間保持著較快的下降速度，而是庫存的上升與下降并替發生，而總體呈下降的趨勢。而颶風的季節因素今年也并不惹人矚目，其行進路線對美灣油氣產區將不構成威脅，這意味著由颶風破壞而造成生產中斷、庫存下降的幾率越來越小，同時也意味著庫存作為當前利多市場的力量正處于削弱之中。

　　資金面因素分析

　　從資金面來看，商品指數基金近期積極調整原油期貨整體頭寸。CFTC統計數據顯示，截至8月22日當周，NYMEX原油期貨總持倉下降86995至1122955手，基金凈多單有所減少，但商業頭寸亦有減持。技術面分析顯示，NYMEX 10月原油合約在每桶70美元受到較強支撐。在中東局勢仍未明朗的情況下，預計油價后市回落空間有限，波動區間在每桶70-74美元。后市的關鍵因素可能集中在伊朗核問題是否能妥善解決，若伊朗談判破裂或聯合國實施制裁，則油價仍然具有上沖歷史高點的能量。

　　地緣政治左右油價走勢

　　當前及后期市場的焦點還是中東地區地緣政治局勢。由于伊朗的態度時而強硬，時而妥協。令原油市場中的交易商們感到踟躇，所以也不敢大舉做空或做多。8月31日是聯合國安理會第1696號決議要求伊朗暫停所有鈾濃縮活動的最后期限。但從其最高領袖哈梅內伊近期的發言中可以看到，伊朗最終應不會放棄核研究。伊朗最高領袖哈梅內伊21日表示，伊朗已制定了開發核能的計劃，并將堅決地繼續實施這一計劃。美國在8月23日首次做出正式反應，認為伊朗沒有滿足聯合國的要求，開始“磨刀霍霍”，計劃對其視為“戰略威脅”的德黑蘭采取下一步行動。中東局勢短期內得到妥善解決的可能性很小，美國的制裁將進一步加深市場的恐慌情緒，所以說，未來國際油價受此因素的支撐還會在高位運行。

　　綜上所述：國際原油價格將依舊運行于高位，70美元/桶將是后期油價強有力支撐。季節性需求減少及產能增長可能短期壓制油價上漲幅度，但極不穩定的中東局勢隨時可能引起市場的恐慌。個人認為，年內國際原油將攀至每桶80美元上方。

上海中期 季文達