􀂋 二、鋁

　　LME 三月鋁在本周走出持續(xù)回落之勢，最終在2450 一線獲得一定支撐而出現(xiàn)小幅的反彈，但反彈勢頭顯得并不強(qiáng)勁；上海期鋁主力0611 合約在上周反彈在30 日均線位置遭受重壓之后，本周同樣跌勢不斷，最終在周五觸及7 月27 日低點(diǎn)位置的支撐后走出單日反彈行情，但從周線走勢圖來看，目前鋁價(jià)仍然處于跌勢之中。

　　在上面期銅市的評論中，談到的銅市面臨的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境同樣是鋁錠市場所面臨的環(huán)境，鋁錠的重要用途之一就是用在房地產(chǎn)市場，美國房地產(chǎn)市場的降溫對鋁錠的需求要大于對精銅需求的影響；中國雖然繼續(xù)處于加息過程中，但貨幣緊縮對房地產(chǎn)市場的影響還沒有充分顯現(xiàn)出現(xiàn)，中國的房地產(chǎn)仍然處于蓬勃發(fā)展過程中，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年前7 個(gè)月，中國房地產(chǎn)開發(fā)完成投資9411 億元，同比增長24.0%，這在一定程度上會抵消掉美國房地產(chǎn)市場對鋁錠需求的減弱。

　　但中國需求的擴(kuò)張難以抵消點(diǎn)整個(gè)西方國家出現(xiàn)的需求減弱。從CRU 的數(shù)據(jù)來看，西方世界對鋁錠的需求連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)下降，導(dǎo)致西方世界從去年10月份以來首次在7 月份出現(xiàn)鋁錠的供應(yīng)過剩，盡管只是過剩6000 噸，但至少已經(jīng)出現(xiàn)一個(gè)苗頭，中國在期間對鋁材的量出口自然對西方世界對鋁錠需求的減弱起到了較大的作用。CRU 的數(shù)據(jù)中，全球鋁錠供需也結(jié)束了自去年10 月份以來的供需短缺狀況，在7 月份出現(xiàn)過剩2 萬噸。

　　中國的產(chǎn)量仍然在不斷擴(kuò)大之中，尤其是鋁錠的上游產(chǎn)品氧化鋁產(chǎn)量的擴(kuò)張，進(jìn)一步加大整個(gè)鋁產(chǎn)品供應(yīng)的壓力。基于氧化鋁產(chǎn)量的擴(kuò)張，氧化鋁價(jià)格不斷下跌，僅靠氧化鋁來盈利顯然會使得氧化鋁廠的競爭力逐步減弱，基于利潤考慮，目前國內(nèi)的氧化鋁廠開始逐步向下游產(chǎn)品拓展，從氧化鋁到鋁錠再到鋁材；甚至電廠、煤廠也開始滲透到鋁材行業(yè)，以發(fā)揮能源優(yōu)勢。在這樣一種背景下，國內(nèi)整個(gè)鋁產(chǎn)品供應(yīng)的壓力還將不斷擴(kuò)大，7 月份國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量同比增長43.5%至116 萬噸，1-7 月累計(jì)同比增長43.5%；原鋁產(chǎn)量累計(jì)同比增加17.6%，在國內(nèi)需求增速無法跟上產(chǎn)量增速的前提下，必然導(dǎo)致更多的鋁或者鋁材出口到國際市場，最終會帶來國家鋁價(jià)的下跌。

　　目前鋁錠的供需基本面仍然顯示鋁錠承受的更多的壓力，內(nèi)外比價(jià)的原因使得國內(nèi)鋁價(jià)暫時(shí)震蕩，一旦國際鋁價(jià)出現(xiàn)下跌，國內(nèi)鋁價(jià)仍將有一波下跌。

　　􀂋三、 交易所庫存

　　銅 報(bào)告日期：2006 年08 月18 日

　　注：LME 和COMEX 庫存截止周四，以上周五到本周四為一周計(jì)算

　　鋁

　　注：LME 和COMEX 庫存截止周四，以上周五到本周四為一周計(jì)算

　　􀂋四、 持倉報(bào)告

　　報(bào)告日期：2006 年08 月18 日

　　COMEX 銅期貨合約持倉

　　NYMEX 原油期貨合約持倉

　　NYBOT 美元指數(shù)期貨合約持倉

　　注：持倉報(bào)告由美國商品期貨交易委員會(CFTC)每周五公布，統(tǒng)計(jì)的是當(dāng)周周二期貨合約的持倉情況，以及與前周周二的增減情況。

　　􀂋 五、行業(yè)新聞

　　􀂾 必和必拓將智利Escondida 銅精礦產(chǎn)能提升至40-60%

　　 礦業(yè)巨擘必和必拓集團(tuán)將智利銅精礦的產(chǎn)能提升，目前該銅礦罷工已經(jīng)進(jìn)入第二周。

　　公司一發(fā)言人表示，目前該銅礦的運(yùn)作產(chǎn)能為“全部產(chǎn)能的40-60%。”因公司重新起用LosColorados 工廠，但他未提供進(jìn)一步細(xì)節(jié)。

　　上周，該銅礦的產(chǎn)能下滑至全部能的40%，公司已經(jīng)宣布對銅精礦的交貨遭遇不可抗力。

　　作為應(yīng)對突發(fā)事件的一部分，必和必拓提前進(jìn)行了Los Colorados 廠的維修，非工會工人和加工商上周對這座日加工能力在12 萬噸的工廠進(jìn)行了維修。

　　上周五，公司和工會恢復(fù)了談判，工會主席周日表示，罷工還將持續(xù)一周。

　　工會代表稱，勞資雙方將在周二繼續(xù)進(jìn)行談判。

　　Escondida 銅礦去年銅產(chǎn)量為127 萬噸，相當(dāng)于全球產(chǎn)量的7%-8%左右，該礦周度產(chǎn)量相當(dāng)于目前全球庫存總量的四分之一。

　　􀂾 智利Escondida 罷工結(jié)束傳言重挫銅期貨揭示期銅市場高度波動性

　　盡管智利Escondida 銅礦罷工結(jié)束傳言最終被證明不實(shí)，但仍給LME 期銅造成了6.5%的跌幅。

　　分析師和交易員們指出，傳言引發(fā)的敏感反應(yīng)揭示了期銅市場的高度波動性。

　　 當(dāng)宣稱智利Escondida 銅礦持續(xù)了11 天的罷工即將結(jié)束的傳聞四起時(shí)，拋盤立即涌現(xiàn)，致使LME 期銅開始從每噸7700 美元附近向下跌落，在跌至7,500 美元下方時(shí)，止損盤被觸發(fā)，進(jìn)而推動期銅進(jìn)一步跌至7180 美元的低點(diǎn)。

　　在代表Escondida 銅礦工人的工會出面澄清罷工結(jié)束傳言后，LME 期銅有所回升，但收盤仍大幅下跌6.5%，報(bào)每噸7285 美元。

　　代表Escondida 銅礦工人的工會表示，問題的解決尚待時(shí)日，談判雙方甚至都還未談到工資或獎(jiǎng)金的問題時(shí)，謠言才得以平息。

　　Comex 銅期貨同樣在傳言打擊下走低，9 月合約收盤下跌11.25 美分，至每磅3.3575 美元，早些時(shí)候一度跌至每磅3.2900 美元之低。

　　分析師和交易員們指出，傳言引發(fā)的敏感反應(yīng)揭示了期銅市場的高度波動性。

　　􀂾 墨西哥集團(tuán)新礦工程將提升銅產(chǎn)量47 萬噸

　　墨西哥集團(tuán)(Grupo Mexi-co)日前表示，位于秘魯和墨西哥北部的新項(xiàng)目將在未來四年內(nèi)提升集團(tuán) 銅產(chǎn)量470,000 噸左右。

　　墨西哥集團(tuán)同樣預(yù)計(jì)，包括秘魯?shù)腡ia Maria 和Los Chancas 新礦項(xiàng)目，以及位于墨西哥北部的El Arco 新礦工程，將在四年內(nèi)提升鉬產(chǎn)量2000 萬磅。

　　􀂾 智利Escondida 銅礦工人降低薪資和獎(jiǎng)金要求

　　 Escondida 銅礦工會一發(fā)言人周三表示，罷工工人已尼降低了他們薪資和獎(jiǎng)金要求。

　　該發(fā)言認(rèn)表示“我們已對加薪要求作出的調(diào)整，同時(shí)希望公司官員作出相同興措以達(dá)成協(xié)議。”

　　工會財(cái)務(wù)主管在稍早的電臺采訪中表示，工人可能將加薪幅度要求從13%降低至10%，但發(fā)言人稱目前他對此還不能確定。

　　工會方面要求加薪13%，每人分得1150 萬比索的獎(jiǎng)金和軟貸款，并改善健康，住房以及教育方面福利。

　　工會方面表示他們要求的福利僅占今年銅礦利潤的1%左右。

　　需求強(qiáng)勁以及供應(yīng)有限已經(jīng)推動銅價(jià)在過去三年內(nèi)猛漲。

　　根據(jù)當(dāng)?shù)貏诠しǎ�如果以方未能達(dá)成協(xié)議，工人可以在16 個(gè)罷工日后放棄罷工，重返工作崗位并分別就合同進(jìn)行談判。罷工于周三進(jìn)入第10 天。

　　􀂾 智利Escondida 銅礦受罷工影響每天損失將達(dá)到1600 萬美元

　　 智利銅礦受目前為期10 天的罷工影響，每天損失將達(dá)到1600 萬美元，必和必拓集團(tuán)是該礦的主要所有者。

　　上周公司曾表示罷工不會使任何中期財(cái)政受到影響，因公司已經(jīng)啟動應(yīng)急方案，來減輕罷工危害。

　　該公司周一公布了上半年凈利達(dá)到29.2 億美元，是去年同期9.3691 億美元的三倍。

　　Escondida 銅礦上半年的收入受智利所有私有銅礦公司中收入最多的，在所有公司中僅位于國有Codelco　公司之后，排名第二。

　　必和必拓?fù)碛性撱~礦57.5%的股權(quán)，Rio Tinto　擁有30%，由三菱引領(lǐng)的日本財(cái)團(tuán)控股10%，國際金融公司擁有2.5%股權(quán)。

　　。。　全球原鋁明年將出現(xiàn)供應(yīng)過剩

　　俄羅斯Sual　鋁業(yè)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)拓展的副總裁Dmitri Iouidine　日前表示，2007　年全球原鋁將出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。

　　Dmitri Iouidine　認(rèn)為，由于美鋁和加鋁公司相繼關(guān)閉了位于歐洲的幾座運(yùn)營成本較高的鋁廠，而中國的原鋁需求因建設(shè)發(fā)展的需要在2010　年之前年增幅將保持在11%的水平，因此2006　年世界原鋁將存在40　萬噸的供應(yīng)缺口。也正因?yàn)榇耍�盡管鋁價(jià)已經(jīng)觸及17　年來的高點(diǎn)，但在今年年底之前將會保持在目前的水平上。

　　不過他也表示，新建和擴(kuò)建項(xiàng)目的大量增加，將使得明年將會出現(xiàn)原鋁供應(yīng)略大于需求的情況。

　　。。　Codelco　公司上半年銅產(chǎn)量同比增長4.9%至853,000 噸

　　 智利Codelco　公司上半年銅產(chǎn)量同比增長4.9%至853,000 噸。該公司還表示，其上半年鉬產(chǎn)量同比下滑20%，至13,700 噸。該公司上年同期的銅和鉬產(chǎn)量非別為813,000噸和17,100 噸。

　　。。　統(tǒng)計(jì)局：1-7　月中國銅產(chǎn)量同比增長22.7%至166　萬噸

　　上海8　月15　日消息：中國國家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，7　月中國銅產(chǎn)量同比增長16.1%至23.6　萬噸。

　　1-7　月銅總產(chǎn)量同比增長22.7%至166　萬噸。

　　以下是中國國家統(tǒng)計(jì)局公布的7　月以及1-7　月中國基本金屬產(chǎn)量一覽表

　　7　月　同比　1-7　月　同比

　　噸　變化　噸　變化

　　銅　236,000　＋16.1%　1,662,400　＋22.7%

　　鉛　202,600　＋5.7%　1,486,800　＋18.9%

　　鋅　244,000　＋12.5%　1,727,600　＋13.7%

　　錫　13,288　＋40.4%　81,956　＋28.3%

　　鎳　8,158　＋1.7%　57,190　＋6.2%

　　鋁　762,200　＋15.9%　5,016,600　＋17.6%

　　氧化鋁　1,162,000　＋43.5%　7,110,500　＋49.5%

　　。。　1-7　月精煉銅進(jìn)口529,269 噸，同比下降40.6%--海關(guān)

　　 中國海關(guān)周二稱，1-7　月精煉銅進(jìn)口529,269 噸，同比下降40.6%；精煉銅出口大幅增長328.6%，達(dá)173,216 噸。

　　海關(guān)稱，全球銅價(jià)強(qiáng)勁上升，使得中國對銅的需求下降，但卻激勵(lì)中國生產(chǎn)商出口更多銅。

　　海關(guān)并稱，中國1-7　月原鋁和鋁合金出口729,950 噸，同比下降16.5%。但是，鋁材出口卻大幅上升62.2%，達(dá)631,920 噸。

　　􀂾 巴西鋁業(yè)協(xié)會：1-7 月巴西各鋁業(yè)公司的產(chǎn)量數(shù)據(jù)

　　 以下是巴西鋁業(yè)協(xié)會周四公布的2006 年1-7 月各鋁業(yè)公司的產(chǎn)量數(shù)據(jù)(單位：千噸)