封轉(zhuǎn)開示范效應(yīng)

　　對(duì)于寄希望于“封轉(zhuǎn)開”的投資者來說，近期也有好消息——基金興業(yè)終于在8月9日告別了封閉式基金的舞臺(tái)。如市場(chǎng)所愿，基金興業(yè)的轉(zhuǎn)型相當(dāng)平靜，首例封轉(zhuǎn)開并未遇見多少波折。從2005年12月到今年8月，基金興業(yè)的交易價(jià)格穩(wěn)步上升，半年多的收益率超過45%。而其前提是——極低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　興業(yè)封轉(zhuǎn)開無疑為后續(xù)的基金做出了示范。8月8日最后一個(gè)交易日，基金興業(yè)以1.01元收盤，上漲0.5%。和8月4日公布的基金凈值1.0701相比，折價(jià)率將近5%。中信建投基金研究員席曉峰認(rèn)為，經(jīng)過復(fù)盤以來的小幅上漲，再加上基金凈值最近在市場(chǎng)振蕩中的下跌，基金興業(yè)已經(jīng)基本完成了價(jià)值回歸的過程。

　　席曉峰認(rèn)為，8月4日基金興業(yè)折價(jià)率已經(jīng)在3.59%左右，因而近日并沒有出現(xiàn)比較明顯的短期套利的機(jī)會(huì)。同時(shí)由于8月9日基金興業(yè)正式終止上市，再次打開申購贖回將在數(shù)月之后，鑒于目前市場(chǎng)處于振蕩趨勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，轉(zhuǎn)開放后市場(chǎng)處于何種狀況難以判斷，同時(shí)轉(zhuǎn)開放后投資者也面臨高額的贖回費(fèi)用，因此部分先期投資封轉(zhuǎn)開的短期資金在8月9日前已經(jīng)選擇套現(xiàn)離場(chǎng)，以規(guī)避轉(zhuǎn)開放后的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和高額交易成本。因此，反映到市場(chǎng)上，基金興業(yè)在近幾個(gè)交易日成交量明顯放大，市場(chǎng)價(jià)格也跟隨大盤走低。

　　從興業(yè)基金下市之前巨量的買單來看，保險(xiǎn)公司這類機(jī)構(gòu)投資者仍然還在堅(jiān)守。華夏基金相關(guān)人士對(duì)此表示，作為第一只封轉(zhuǎn)開基金，興業(yè)目前的操作仍然強(qiáng)調(diào)平穩(wěn)過渡是關(guān)鍵，前幾個(gè)月興業(yè)一直在不斷減倉，目前的

　　基金興業(yè)平穩(wěn)的轉(zhuǎn)開放，給封閉式基金的投資者吃了顆定心丸。封閉轉(zhuǎn)開放確實(shí)帶來了如預(yù)期般的價(jià)值回歸。

　　如何投資？

　　在對(duì)未來2到3年比較樂觀的前提下，投資者不妨選擇那些在2到3年內(nèi)即將到期的封閉基金。如果預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)走勢(shì)樂觀，那么選擇2到3年行將到期的，業(yè)績優(yōu)良的封閉式基金，不僅能分享市場(chǎng)上漲和基金專業(yè)運(yùn)作帶來的分紅收益，也會(huì)由于基金本身凈值上升而分享到二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的上漲，同時(shí)基金的即將到期也會(huì)縮小折價(jià)率。實(shí)為一舉三得。

　　即使未來2到3年市場(chǎng)下跌，比如下跌10%，那么選擇即將在這段時(shí)間到期的折價(jià)較高的封閉式基金也是良好的避風(fēng)港，其風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)非常之低。

　　在3年內(nèi)行將到期的基金中，小盤基金更值得推薦。比如基金科翔、基金景陽、基金漢博、基金安久、基金同德、基金漢鼎、基金景博等等，這些小盤基金的業(yè)績表現(xiàn)不俗，在大盤上漲和下跌時(shí)段都獲得了較好的超額收益，適合長線持有的投資者。

　　另外，對(duì)于一些大盤的基金來說，雖然到期時(shí)間較長，但是基金運(yùn)作一直比較穩(wěn)健的基金，比如基金景福、基金安順、基金天元、基金裕隆等等，現(xiàn)在買入并且持有的風(fēng)險(xiǎn)也不大，尤其是考慮到折價(jià)率較高的因素。