好買基金研究中心

　　今日(4月29日)滬深兩市雙雙收漲，截至收盤，上證綜指上漲0.01%，滬深300上漲0.68%，創業板指上漲4.08%，小盤股強于大盤股。盤面上，28個申萬一級行業中26個上漲，傳媒、有色金屬和計算機等行業領漲，漲幅分別為5.13%、3.79%和3.51%，；銀行、建筑裝飾行業下跌，跌幅分別為0.87%和0.81%。

　　在傳媒、計算機行業的帶動下，創業板的強勢反彈。對于創業板的上漲，前期我們曾總結過主要原因：一是市場對創業板塊的成長性仍有很高的預期，市場仍對成長股長期看好，此次牛市是改革的牛市，創業板中的權重行業(互聯網、傳媒、計算機、醫藥、環保等)代表著中國經濟未來發展最重要的方向；二是，有錢任性，市場資金充裕疊加投資者熱情高漲，資金推動下創業板大幅上漲不難理解。但是創業板目前PE為97.3倍、PB為10.5倍，而創業板指10 年PE 最高96 倍、PB 最高7.5 倍，當下創業板估值已處于歷史高點，未來波動概率加大。

　　另外有色板塊的集體上揚主要受消息面利好：4月28日，李克強總體召開國務院常務會議，部署完善消費品進出口相關政策，豐富國內消費者購物選擇；確定加快成品油質量升級措施，推動大氣污染治理和企業技術升級；決定實施稀土鎢鉬資源稅改革，促進理順資源稅費關系。有色整體上有三大利好支持其后市表現：其一，行業重組整合預期濃厚；其二，美聯儲加息影響力減退，國內大宗商品市場回暖；其三，國家穩增長政策促進基建房產家電回暖。

　　總體上，我們認為目前市場仍處于牛市通道，建議維持高倉位，市場調整恰是布局良機。在配置上，大小盤均衡，同時輔助以主題基金。在大盤股方面，配置華泰柏瑞量化指數、匯添富上證綜指等，在小盤股基金，可關注長信內需、財通價值動量等。在主題型基金上，關注前海開源中證軍工指數、中融國企改革混合等基金。