12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰(zhàn)”。圖為淘利資產(chǎn)首席投資總監(jiān)肖輝在圓桌論壇“金融衍生工具的發(fā)展所帶來的機遇和挑戰(zhàn)”上發(fā)言。。(圖片來源：新浪財經(jīng) 攝影：楊云鵬)

　　新浪財經(jīng)訊 12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰(zhàn)”。淘利資產(chǎn)首席投資總監(jiān)肖輝表示未來就會是有很多的創(chuàng)新會出來，有很多衍生品出來的時候了，所以我們認為，未來當越來越多的衍生品出來的時候策略會更加地豐富和完善。

　　以下為其發(fā)言實錄：

　　肖輝：因為目前國內(nèi)的的衍生品主要是期貨，期貨是一類線性的產(chǎn)品，相對而言是非常簡單的，標的是產(chǎn)品線性的關系。期權出來是一個非線性的，它的方向非常多，它影響的因素不僅僅是一個標的資產(chǎn)的價格，會有很多因素在這里。我們覺得將來肯定會有期權，包含有商品的指數(shù)的一些合約出來，將來也會有外匯的期貨，以及相應的價差的合約，都會創(chuàng)新出來。這些長期創(chuàng)新出來有一個非常大的好處，對我們目前的策略完善有很大的幫助，舉一個例子，目前國內(nèi)做α的人非常地多，相對我們的對沖基金來講，做α是主流，因為它的容量非常大。未來的市場如果真的大牛市來的時候，我們做α的時候，我們可以不去用股指期貨來對沖風險，是否可以考慮用期權來對沖風險？

　　所以這種創(chuàng)新可能就會非常地多了，關鍵是我們?nèi)绾稳ピ跅l件不成熟的情況下創(chuàng)造一個條件，還有一個是我們的一個策略指數(shù)，剛剛馬總講的一個，我們推的策略指數(shù)產(chǎn)品，指數(shù)產(chǎn)品，傳統(tǒng)而言，私募是不應該做指數(shù)產(chǎn)品的，因為我們的任務是給投資人獲得一個絕對回報的收益，私募的目標很明確，指數(shù)產(chǎn)品是在公募基金幾千億或上萬億指數(shù)跟蹤的產(chǎn)品。我們有一個創(chuàng)新，引入了場外期權，因為場外期權可以把下行空間給鎖定住，對于投資人而言，其下行風險是有保護的。

　　當市場符合預期的時候，利潤是在奔跑的，所以這個產(chǎn)品的定位非常清楚，是β加α的產(chǎn)品，多余的資金可以做量化對沖交易，可以獲得一個絕對的收益，拿一小部分出來去賣期權，鎖定市場下行的風險。這樣對交易者或投資人一個很好的產(chǎn)品和工具。未來就會是有很多的創(chuàng)新會出來，有很多衍生品出來的時候了，所以我們認為，未來當越來越多的衍生品出來的時候策略會更加地豐富和完善，謝謝。