12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰”。圖為北京泰錸投資合伙人兼投資總監左一江在圓桌論壇“金融衍生工具的發展所帶來的機遇和挑戰”上發言。。(圖片來源：新浪財經 攝影：楊云鵬)

　　新浪財經訊 12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰”。北京泰錸投資合伙人兼投資總監左一江表示市場主要的盈利和風險的來源都是市場的流動性帶來的，流動性既帶來了風險也帶來了機會，所以隨著這個市場中做量化的α的人越來越多，這個市場會慢慢地回歸理性，那就為市場提高更多的流動性。

　　以下為其發言實錄：

　　左一江：因為我們做的是一個純量化的策略，所以從我們的投資的角度來說，我們是通過市場海量數據的挖掘，以及自己的一些投資經驗去尋找這個市場的α的來源，我們感覺A股市場還是有一個非常明顯的特點，因為投資者的來源，有各種傳統的投資者更多，所以在這方面有比較大的空間。因此，這也是我們能夠利用市場的理性不夠的情況下可以獲取收益的主要來源。α主要是來自于市場的“噪音”。

　　另外，通過我們這一段時間的投資可以發現市場主要的盈利和風險的來源都是市場的流動性帶來的，流動性既帶來了風險也帶來了機會，所以隨著這個市場中做量化的α的人越來越多，這個市場會慢慢地回歸理性，那就為市場提高更多的流動性。

　　這是我對研究發現α的主要來源，主要是兩個方面。