12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰(zhàn)”。圖為睿智金融資管執(zhí)行董事張承良在圓桌對話“滬港通時代，國際對沖基金與中國海外對沖基金歷史新機遇”上發(fā)言。(圖片來源：新浪財經(jīng) 攝影：楊云鵬)

　　新浪財經(jīng)訊 12月12-13日，2014(第三屆)中國對沖基金年會在杭州舉行，本屆年會主題是“對沖基金新時代：財富管理新格局與新挑戰(zhàn)”。睿智金融資管執(zhí)行董事張承良表示漲多的因素是原來的股值太便宜了。這次滬港通、降息，說到底是太便宜了才漲這么多。漲得多的原因是背后的利率在起作用。漲這么多，我認同牛市沒有結束，到時會創(chuàng)新高。現(xiàn)在3000點是原來的6000點的一半。從這個意義上來說，A股還便宜于H股。

　　以下為其發(fā)言實錄：

　　張承良：后來看巴菲特的事，漲多的因素是原來的股值太便宜了。這次滬港通、降息，說到底是太便宜了才漲這么多。漲得多的原因是背后的利率在起作用。漲這么多，我認同牛市沒有結束，到時會創(chuàng)新高。現(xiàn)在3000點是原來的6000點的一半。從這個意義上來說，A股還便宜于H股。

　　近期，由于技術的調(diào)整，還有很多的海外基金，行內(nèi)當時買了不少股票，那現(xiàn)在尤其是一些好些大的銀行股反過來對著H股了，那天建行漲停板，就把A股賣掉，撤回去，買了部分H股，所以我覺得這個階段，它賣掉A股，轉買H股，它認為是階段性高點，等一段再買也說不定。但大的局面，A股的牛市遠遠沒有結束，這一階段之后還會創(chuàng)一個新高。大致的原因是，一個是現(xiàn)在股值便宜，盡管現(xiàn)在海外悲觀的因素不少，但他們沒有認識到正面的因素，一個是我們很多的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在的高鐵，還有華為的電信設備制造商，在國際上的競爭地位，在兩年前就已經(jīng)超過愛立信[微博]成為世界第一。現(xiàn)在很多朋友說不買三星[微博]的手機了，現(xiàn)在買華為手機，現(xiàn)在很火。所以華為的競爭力帶某些方面超過了三星。那說明越來越多的制造業(yè)，外國的基金經(jīng)理會逐步改變看法的。再加上現(xiàn)在整個的國際的基金，包括中港兩地在世界的配置里邊占3%左右，日本是6%，那現(xiàn)在我們已經(jīng)取代了日本成為世界第二大經(jīng)濟體，但我們在世界的投資組合的比重才3%，所以這里邊提升的空間也很大，所以從這里邊今后調(diào)整之后，資金會流下來，可以由一個新的資金。

　　我主要是從這兩個方面，對A股，包括對H股等概念股，都是比較樂觀的。謝謝。