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　　眾祿基金研究中心數據顯示，2014年7月30日，各類型基金漲跌不一。開放式偏股型基金平均上漲0.10%。其中，普通股型基金平均上漲0.19%，混合型基金平均上漲0.16%，指數型基金平均下跌0.10%。債券型基金平均上漲0.02%，貨幣基金平均獲得0.01%的收益率。開放式偏股型基金中，漲幅較大的基金有：東吳內需增長混合(580009)漲2.34%、東吳嘉禾優勢精選混合(580001)漲1.81%、諾安成長股票(320007)漲1.49%。

　　證券市場：昨日兩市股指早盤開盤漲跌互現，在石油板塊大幅上漲帶動下，滬指一路震蕩盤升，盤中再度創出年內新高，一度逼近2200點關口。不過隨后在地產、有色等板塊走低拖累下沖高回落，市場交投熱情有所降溫。午后，股指緩慢爬升，但下午2點后再度回落，滬深兩市股指雙雙小幅收跌，中小板和創業板指延續反彈行情，雙雙收出四連陽。截止收盤，滬指報2181.24點，下跌1.95點，跌0.09%；深成指報7853.23點，下跌13.81點，跌0.18%；創業板報1342.74點，漲10.98點，漲0.82%。板塊方面，石油、船舶、軟件服務、電腦設備、航空等板塊漲幅居前，房地產、運輸設備、有色、銀行、釀酒等板塊跌幅居前。

　　眾祿基金研究中心認為：如我們29日分析的一樣，經過大幅上漲之后，市場短期有整理消化獲利盤的需要，昨日市場運行已對次判斷做了充分印證。大盤藍籌股的一波強勢行情之后，終于有所停歇，尤其是房地產板塊，龍頭地產股均出現較大跌幅，地產板塊也領跌跌幅榜，持續強勢之后獲利盤兌現需求上升，而銀行、有色、煤炭板塊亦未能維持強勢，反而是石化板塊異軍突起，成為權重板塊里的亮點所在。

　　雖然在主板市場進入短期整理，中小板和創業板繼續維持反彈態勢，但是量能未能充分釋放，反彈的質量并不算太高，而且熱點較為匱乏，市場炒作的品種有限，限制了中小板和創業板的強勢行情出現，不過中小板和創業板的技術性修復仍會繼續。短期來看，股指上行至2200點附近后，已連續兩個交易日橫盤整理，但這一波行情遠未結束，趨勢依然保持完整，多頭蓄勢之后仍會選擇時機向上突破2200點關口，而中小板和創業板亦會有所回升，投資者可以繼續參與有補漲潛力的低估值藍籌板塊，指數型基金仍可以作為參與市場反彈的重要工具。

　　基金投資策略：(1)偏股型基金：主板市場反彈進程有望得到延續，邏輯仍是滬港通制度紅利、國企改革紅利、樓市取消限購范圍擴大、資金面改善以及經濟階段企穩下藍籌股自身估值修復動力等，這些因素將驅動股指繼續向上拓展空間。在突破三角區域的壓制之后，股指上漲空間打開，市場信心明顯回升，成交量上升明顯，說明市場對后市一致看好，建議投資者適當增配重倉低估值藍籌股的偏股型基金，適當減配跟蹤創業板指數的指數型基金產品。IPO重啟之后，一些以獲取絕對收益為目標，采用新策略、新標的基金產品也值得關注，比如國泰民益靈活配置混合。

　　(2)債券型基金：7月匯豐中國制造業PMI初值創出一年半新高進一步確認了中國經濟中短期企穩回升態勢，但當前央行[微博]貨幣政策結構性寬松基調不變，市場對資金面平穩的信心將進一步加強，且由于去年三季度GDP增速基數偏高，三季度GDP同比增速有放緩壓力，兼具保增長、調結構、降低社會融資成本的央行將繼續保持價格型寬松。雖然債市在短期內或有波動，但債券市場出現趨勢逆轉的可能性不大，債券基金還具有持有價值。

　　(3)QDII基金：一系列經濟數據顯示美國經濟復蘇勢頭依然強勁，上市公司財報數據顯示美股企業盈利狀況良好，房地產和就業市場數據表現良好，加上市場利率走勢平穩，繼續利好上市REITs，投資者可以重點關注鵬華美國房地產和廣發美國房地產，美股中長期仍然是性價比較高的投資標的。不過仍需關注QE退出對相關資產的影響，如黃金等貴金屬QDII存在一定壓力。此外，近期熱錢持續流入香港，港股類QDII產品亦有較好盈利預期，可關注匯添富恒生指數、博時大中華亞太精選。

　　(4)貨幣基金、理財債券基金：央行連續11周在公開市場實現凈投放，市場流動性寬松狀態得到延續。但在中國經濟結構調整的歷史背景下，貨幣政策不可能重新轉向全面寬松，疊加近幾年利率市場化的推進，資金利率易上難下。投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩定收益。推薦：眾祿現金寶、工銀瑞信[微博]7天理財、南方現金增利A等。

　　7月31日重要市場信息解讀

　　一、7月30日，人民幣對美元即期匯率連續第7個交易日收盤走高，逼近6.17關口，再創反彈新高。

　　眾祿基金研究中心認為，7月21日至7月30日期間，人民幣現匯價從6.2092連續7個交易日上漲至6.1720，累計升幅0.6%。人民幣幾期匯率的持續升值，暗示海外資金開始重新流入中國，或與中國經濟短期企穩有直接的關系，并有利于國內資金市場的穩定。短期看人民幣匯率仍偏向升值，從而為A股市場震蕩反彈營造了良好環境。

　　二、傳國開行近日已從1萬億元的PSL(抵押補充貸款)中支取4000億元用于發放棚改區貸款。

　　眾祿基金研究中心認為，此舉是貫徹落實國務院穩增長、促改革、調結構、惠民生政策的重要措施，有利于進一步減輕國內經濟下行壓力。資金的大規模投放，將增加貨幣基數，促使市場流動性進一步寬裕。此舉也有利于相關板塊的上漲，增加主題性投資機會，進而帶動股票市場的活躍。

　　三、國務院印發戶改意見 戶改進入全面推進階段

　　眾祿基金研究中心認為，《意見》針對進一步推進戶籍制度改革提出3方面11條具體政策措施，標志著戶籍制度改革開始進入全面實施階段。有助于進一步增強改革與發展的預期，有助于催生基礎設置投資、土地流轉、大消費等領域的投資機會，促進反彈行情持續與深化。