中證網訊 濟安金信科技有限公司副總經理、濟安金信基金評價中心主任王群航[微博]表示，保本基金作為一種在國外某些國家曾經有過多方面良好市場表現的產品，在中國基金市場上的發展歷程卻一直比較曲折、艱辛，并且在今年的市場上再一次有所顯現。

　　發展頗為不順

　　王群航分析，保本基金在今年上半年的發展情況很不順利，主要表現在以下四個方面：(一)發行數量銳減。保本基金在其發展初期的幾年里的新發行量一直是個位數，直到2011年才有所改變，新發行量連續三年都是兩位數，即2011年、2012年和2013年分別為15只、12只和20只。但是，到了今年上半年末，市場情況突變，第一季度沒有發行，第二季度勉強發行了三只。

　　(二)雖然還有稀稀拉拉的發行，但是，由于部分原有的保本基金到期之后無法進入下一個保本周期，只能夠被迫轉型，因此，保本基金的存量已經從去年年末的54只，減少到了今年年中的52只。

　　(三)總規模也在銳減。由于有持續不斷的贖回，保本基金所管理的基金資產總規模已經從2012年末鼎盛時期的636.48億元，劇降到了今年年中的361.37億元，減少了275.11億元，減幅為43.22%，一年半里的減速將近腰斬。

　　(四)平均規模更加銳減。2009年末，保本基金的平均規模為49.07億元，將近半百，可是到了今年年中，這個規模已經速降到了6.95億元，平均規模自有保本基金以來首次掉到了一位數，凄慘景象不及當年的一個零頭。

　　績效不佳為根本原因

　　“為什么會有上述情況發生？根本原因還是在于績效，在于收益率，在于保本基金及其它相關類型基金能夠給投資者實實在在所創造出的收益，及相互之間的對比�！蓖跞汉秸f。

　　首先，看自己，是保本基金在最近三個年份里的績效表現不好，在2011年度是平均凈值損失0.71%，2012年和2013年是平均凈值增長3.85%和2.57%，就這么低的收益率，按照以往的保本基金主要是三年期限的來看，投資者持有三年下來，收益率還比不過三年定期存款。如此績效表現的低風險產品，實在無法吸引起投資者的興趣，并且，投資者如果要提前贖回，還要繳納2%的贖回費，實際的收益率就將更低了。

　　其次，看其它類型的基金，是從去年下半年開始貨幣市場基金突然火爆起來、少數短期績效表現良好的貨幣市場基金，在今年年初時的年化收益率有很多能夠超過5%，極少數領先的，短期年化收益率還能夠超過6%。這么高的收益率，輔之以幾乎與活期存款一樣的自由流動性，立刻就吸引了大量資金的群起關注，蜂擁申購，這其中當然也幾乎席卷走了原本或許會購買保本基金的錢。