楊佼

　　[ P2P平臺一手對接資金，一手對接渠道和項目，轉身非常靈活，因此整個行業都試圖通過設計更多產品的方式，實現泛平臺化轉型 ]

　　繼國有資產管理公司(AMC)、銀行之后，草根出身的P2P平臺將再次上演“青蛙與公主”的故事。而這一回，故事的另一主角換成了基金公司。

　　6月20日，廣州一家P2P平臺PPmoney宣布，與廣發基金[微博]達成合作協議，通過該平臺提供的入口，投資者將可直接購買廣發基金的貨幣基金產品。該平臺表示，相關產品將在7月初上線。

　　《第一財經日報》記者從廣發基金和PPmoney獲悉，按照雙方達成的協議，在合作中，該平臺主要提供信息，起頁面導流作用，而投資流程則在廣發基金的后臺完成。

　　P2P聯手公募基金

　　“我們是把平臺作為入口，只要投資者在該平臺充值，就能購買廣發基金的貨幣基金產品。”PPmoney總經理胡新對《第一財經日報》記者表示，該產品擬通過對接廣發基金貨幣基金的方式，為其投資者提供理財渠道及其他服務。

　　在此之前，已有多家P2P平臺通過第三方支付通道，間接為用戶閑置資金購買貨幣基金提供通道。如匯付天下今年4月對P2P托管賬戶系統進行升級，搭載與多家基金公司合作開發的貨幣基金理財產品“生利寶”。

　　然而，這種模式雖然解決了投資者資金閑置問題，卻與P2P平臺本身并無太多直接關系。而與此不同，廣發基金和PPmoney的合作模式無須經過第三方支付環節，客戶購買貨幣基金是通過該平臺直接完成，直接對應廣發基金產品。

　　胡新說，按照產品設計，投資者加入該產品的資金，在未能投標之前，可以獲得大約5%的年化收益，而投資門檻則為1元，實際上是一款類余額寶[微博]產品。同傳統的基金申購、結算方式有所不同，投資者通過該平臺投資廣發基金的貨幣基金產品，購買、結算都是以基金份額直接進行。

　　昨日，廣發基金副總經理肖雯對《第一財經日報》記者表示，該項目眼下還有一系列流程要走，距離正式上線運營尚有時日。

　　實際上，有此想法的并非上述平臺一家。早在今年2月初，陸金所就推出類余額寶產品“陸金寶”，用戶開通“陸金寶”功能后，投資到理財產品的回款將自動購買平安大華日增利貨幣基金，年化收益率為2%~6%。

　　網貸之家創始人徐紅偉說，去年底，央行[微博]在九部委聯席會議上對P2P提示三點風險，其中要求讓P2P平臺回歸撮合的中介本質。而P2P平臺一手對接資金，一手對接渠道和項目，轉身非常靈活，因此整個行業都試圖通過設計更多產品的方式，實現泛平臺化轉型。

　　“想這么做的肯定不止這一家。”有業內人士向本報記者透露，今年年初，上海、北京就有P2P平臺與貨幣基金洽談此事，不過目前尚無更多消息。

　　尋找互聯網新機會

　　據網貸之家統計數據，今年5月，全國430家P2P平臺日均成交量共計3.97億元，其中月度成交量超過1億元的平臺33家，其中即包括PPmoney在內。不過，從成交量看，其排名不算靠前。

　　胡新告訴《第一財經日報》記者，從2012年底成立至今，該平臺累計成交額已超過20億元，其中今年成交11億元，增長速度明顯超過行業平均水平。但對廣發基金的資產規模來說，這樣的成交量顯然偏小。公開信息顯示，截至去年底，廣發基金公募基金規模已達1204億元，資產規模位居行業前十。

　　投哪網CEO吳顯勇認為，互聯網金融已是大勢所趨，很多機構進來的最初目的不是成交量，而是為了以后的業務布局落子。通過這種模式，不但能搶占先機，也能探索出適合其自身的新模式。

　　自從去年底廣發基金在淘寶開設旗艦店之后，其互聯網金融布局一直不斷推進，目前已經形成官網直銷、與網絡平臺合作推出類余額寶產品、與第三方電商平臺合作開店等模式，除了官網直銷產品“廣發錢袋子”，微信、蘇寧推出的 “理財通”、“零錢寶”，均與廣發基金進行深度合作。

　　雖然P2P平臺單體成交量不大，但如果多方合作，能吸收的資金規模亦不可小覷。“一些大平臺一年成交量少說也有十幾個億，幾個十幾億加起來就不是小數目了。”吳顯勇說。

　　“沒想過要做多大規模，只要是有現金流沉淀的地方，我們都希望能嘗試和摸索。”肖雯對《第一財經日報》記者表示，但從長遠來看，P2P行業極有可能形成萬億級的大市場，因此會有很多機會。

　　網貸之家統計，今年5月，全國430家P2P平臺總成交量仍達到123.13億元，與4月基本持平，但資金還在大量涌入P2P行業。而今年前4個月，在納入監測的725家平臺中，貸款余額為361.26億元，其中347家活躍平臺4月份總成交量為112億元，較去年同期增長176%。

　　更為重要的是，廣發基金希望，通過這種合作，能尋找互聯網金融的新機會。“P2P行業現在良莠不齊，有很大風險，機會也正在這里，我們希望能進行嘗試，摸索一些適合我們的機會。”肖雯說。

　　導流模式

　　在業內人士看來，上述合作為行業提供了一種新的思路，但與此同時，其具體業務模式還需要進一步完善。

　　深圳某P2P平臺負責人向《第一財經日報》記者分析，按照定義，P2P平臺只能進行個人對個人借款，而不能對機構提供資金。目前，企業借款都是以法定代表人、股東或高管個人名義進行，雖然有部分企業直接借款，但數量并不多。在此情況下，雙方如何合作尚待觀察。

　　“這個不用擔心，因為這本來就不是貸款業務，關鍵是P2P平臺在合作中的分工，以及充當的角色。”吳顯勇說，銷售基金產品需要第三方業務牌照，而P2P平臺不具備這樣的條件，如果整個交易都在其平臺上完成，將構成銷售行為，因此存在監管和法律風險。如果只做頁面引導，則完全可以嘗試。

　　而廣發基金與該平臺的合作，采取的正是后者。據肖雯介紹，按照目前的產品設計，PPmoney本質上只是起導流的作用，只負責提供交易信息，客戶接入后，整個投資交易、結算過程都是在廣發基金的平臺上操作。與此同時，購買完成后，資金進入其托管賬戶，該平臺并不經手。

　　胡新也表示，作為該產品的平臺入口，其自身只做信息，其他流程都將直接進入廣發基金的后臺，這樣可以保證投資者資金安全，同時也提高了資金使用效率。

　　對于PPmoney來說，這種模式短期內并不會產生直接效益。但肖雯認為，今年以來，P2P行業出現大量資金“站崗”現象，這種合作，為平臺閑置資金提供了出路。PPmoney也在相關資料中稱，在資金供給較多、可投項目相對較少的情況下，避免投資者資金浪費。“從長遠來看，這種做法客戶很喜歡，雖然短期內沒有效益，但從長遠來看，會吸引越來越多的投資者。”胡新說。