廣發(fā)基金總經(jīng)理：基金業(yè)國(guó)際化的六個(gè)戰(zhàn)略建議
中國(guó)公募基金國(guó)際化有兩個(gè)方向，一是作為境內(nèi)投資者的境外資產(chǎn)管理人，為境內(nèi)投資者提供海外資產(chǎn)配置服務(wù)；二是作為境外投資者的境內(nèi)資產(chǎn)管理人，為境外投資者提供中國(guó)本土的資產(chǎn)配置服務(wù)。
從2002年到現(xiàn)在，12年間基金行業(yè)國(guó)際化獲得了很大發(fā)展，出現(xiàn)了48家合資公司、32家具有QDII資格的基金公司，合計(jì)擁有250億美元QDII額度，88只QDII基金總規(guī)模551億元人民幣，并且形成了比較完善的QDII產(chǎn)品線。近兩年，QDII主動(dòng)型基金獲得了24.15%的平均收益率，高于國(guó)內(nèi)主動(dòng)股票基金10.39%的回報(bào)。
四大成長(zhǎng)煩惱
QDII在大發(fā)展中也遭遇了規(guī)模小、發(fā)行難、人才匱乏、體驗(yàn)不佳等四大煩惱。
第一，目前QDII都是“迷你型”產(chǎn)品，業(yè)績(jī)對(duì)規(guī)模的促進(jìn)有限。截至一季度末，88只QDII產(chǎn)品總規(guī)模僅551億元，占比僅1.6%，而且，優(yōu)良業(yè)績(jī)對(duì)規(guī)模的正面影響小于國(guó)內(nèi)的公募基金。
第二，QDII基金的投資者認(rèn)同度不高，基金銷售難度很大。兩年前我們就一直在各大銷售機(jī)構(gòu)游說(shuō)趕快發(fā)QDII基金和境外基金，但是募集不是很理想。數(shù)據(jù)也顯示，最近四五年來(lái)，無(wú)論是首發(fā)規(guī)模還是留存率，QDII基金都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他新成立基金，而且越難發(fā)，銷售渠道越不愿意發(fā)，規(guī)模就越小，發(fā)行就越困難，形成惡性循環(huán)。
第三是海外投資人才及投資能力不足。一開(kāi)始我們?cè)圏c(diǎn)QDII業(yè)務(wù)的時(shí)候，要求基金經(jīng)理有5年以上在海外公募基金的投資業(yè)績(jī)，這種人才只有找老外，因?yàn)樵诤Ｍ鈴氖鹿蓟?年以上的華人非常少。這幾年QDII由過(guò)去以主動(dòng)投資為主慢慢轉(zhuǎn)到以被動(dòng)投資為主，人才不足也是原因之一。此外，QDII的投資區(qū)域較為單一，全球投資能力還有待培育。
第四點(diǎn)是QDII基金申贖和轉(zhuǎn)換的便利性較差，體驗(yàn)非常不好。與國(guó)內(nèi)的股票基金相比，QDII需要T+8、T+9的贖回周期。這方面影響真的很大。
不過(guò)，在成績(jī)和困難面前，中國(guó)基金業(yè)的國(guó)際化發(fā)展迎來(lái)了一個(gè)難得的、到目前為止前所未有的機(jī)遇，一方面是國(guó)內(nèi)居民的對(duì)外投資需求日益增加，另一方面是這幾年海外市場(chǎng)好于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，人民幣升值放緩帶來(lái)了資金國(guó)際配置的機(jī)遇，人民幣國(guó)際化發(fā)展和內(nèi)地香港的基金互認(rèn)都帶來(lái)了發(fā)展機(jī)會(huì)。我們要珍惜這種機(jī)遇，把握這個(gè)機(jī)會(huì)，有效地推動(dòng)公司、行業(yè)相關(guān)國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展。
應(yīng)對(duì)國(guó)際化的六個(gè)戰(zhàn)略建議
中國(guó)基金業(yè)要國(guó)際化發(fā)展，在戰(zhàn)略布局上有六點(diǎn)建議：
第一是認(rèn)真研究投資者配置需求，發(fā)行能夠滿足其需求的產(chǎn)品。
第二要注重特色化發(fā)展、特色化服務(wù)，從細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。未來(lái)廣發(fā)基金[微博]可能要注重特色化發(fā)展。
第三要重視品牌建設(shè)，提高市場(chǎng)認(rèn)可度。
第四是要優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，吸引和留住優(yōu)秀人才，以提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
第五是海外并購(gòu)或?qū)⒊蔀閲?guó)際化的重要路徑，從美國(guó)、日本這些國(guó)家的國(guó)際化策略來(lái)看，大部分是采用并購(gòu)來(lái)完成的。
第六是近期要積極響應(yīng)內(nèi)地香港兩地基金互認(rèn)，要享受到這種制度紅利，第一要把好產(chǎn)品推出去，第二要加強(qiáng)銷售和客戶服務(wù)。
中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的國(guó)際化是一種必然趨勢(shì)，目前這一行業(yè)正迎來(lái)一個(gè)良好的發(fā)展機(jī)遇，應(yīng)該積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì)，并在國(guó)際化過(guò)程中不斷提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)展自己、壯大自己。
(中國(guó)基金報(bào)記者方麗整理)
