圖1.銀行理財產品綜合指數走勢圖【20140101——20140613】

　　作者：薛勇臻

　　金牛理財網截至6月13日的監測數據顯示，上周(2014年6月7日-2014年6月13日)108家商業銀行共新發非結構性人民幣理財產品977款，環比增加168款，平均預期收益率環比微漲1BP至5.20%。上周發行的高收益產品數量明顯回升，收益率超過5.5%的產品占比為33%，明顯高于前周。從金牛銀行理財綜合收益指數來看，銀行理財平均收益率繼續波動上行，上周五行至5.21%，周漲幅約2BP。

　　從銀行類型來看，上周國有商業銀行理財產品發行276款，環比增加76款，預期收益率環比持平于4.82%；股份制商業銀行發行246款，環比減增加12款，預期收益率上漲3BP至5.41%；城市商業銀行發行349款，環比增加45款，預期收益率上漲5BP至5.38%；農村商業銀行發行92款，環比增加26款，預期收益率上漲7BP至5.19%。整體來看，上周各銀行發行量回升，其中國有商業銀行發行量增幅較大，但收益率并未上漲。城商行和農商行收益率升幅明顯，或反映了年中攬儲壓力較大的中小行收益率開始上調。

　　從收益類型來看，上周保本浮動收益型發行179款，環比增加49款，平均預期收益率環比上漲7BP至4.45%；保證收益型發行81款，環比增加21款，收益率上漲4BP至4.51%；非保本浮動收益型發行694款，環比增加81款，平均預期收益率上漲3BP至5.45%。整體來看，上周各收益類型量價齊升，保本產品收益率漲幅較大。隨著商業銀行年中攬儲力度加強，預計保本產品收益率將繼續上揚。

　　從投資期限來看，上周1個月以下期限產品共發行28款，環比增加15款，預期收益率上漲40BP至4.49%；1-3個月期限的產品發行531款，環比增加110款，預期收益率上漲3BP至5.08%；3-6個月期限的發行249款，環比增加25款，預期收益率持平于5.30%；6-12個月期限的產品發行159款，環比增加21款，收益率上漲3BP至5.53%；1年以上期限發行10款，預期收益率下降12BP至5.77%。整體來看，上周短期產品發行量大增，收益率也是連續兩周小幅上漲，這明顯是受到銀行年中攬儲的影響。因此，預計月底之前，短期產品收益率將繼續上行。

　　上周央行[微博]公開市場實現凈投放超千億元，較前一周規模進一步放大，因此，上周銀行間資金面繼續保持寬松。據中國貨幣網數據，上周各期限SHIBOR平均利率以跌為主，但1個月SHIBOR上漲十分明顯，表明在年中考核壓力下銀行對跨月資金需求較為強烈。

　　近期銀行理財收益率呈現穩中有升的態勢。一方面受年中因素影響，銀行理財收益率已經止跌回升，另一方面，由于市場對年中資金面緊張預期緩解，銀行理財收益率漲幅還不太明顯。值得注意的是，雖然資金面持續寬松，但近期部分銀行已開始為年中考核進行模攬儲活動，其銀行理財產品收益率已有明顯上調，比如上周高收益產品占比回升。投資者可抓住月末這段時間的投資機會，積極關注城商行和股份制可能出現的高收益產品。