債基打新受限，保本與靈活配置型基金成選擇重點(diǎn)

　　本報(bào)記者 劉慶華

　　隨著年內(nèi)IPO的第二次重啟，新一輪“打新”潮即將再起，而基金自然是這波潮流中不可或缺的主角。業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，債券基金打新受限之后，保本混合型基金與靈活配置型的基金將成為“打新”的重要武器，投資者可優(yōu)選規(guī)模較小、基金整體投資管理能力較強(qiáng)的基金進(jìn)行投資。

　　IPO重啟喚醒打新熱情

　　IPO二次重啟時(shí)間表確定，首批4只新股將于6月18日申購(gòu)，市場(chǎng)的打新熱情已被重新點(diǎn)燃，各路機(jī)構(gòu)也躍躍欲試。

　　今年前兩個(gè)月，共有48只新股首發(fā)上市，上市后二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)明顯優(yōu)于同期市場(chǎng)表現(xiàn)。截止6月12日，只有11只新股上市以來(lái)的價(jià)格出現(xiàn)下跌，其余均有不同程度上漲，其中眾信旅游漲幅最高，達(dá)到168%，金輪股份、登云股份、易事特、東方通的股價(jià)漲幅也分別達(dá)到1.6倍、1.32倍、1.06倍、1.04倍。另有11只個(gè)股漲幅在5成至9成之間。新股帶來(lái)的收益可謂相當(dāng)可觀。

　　廣證恒生策略分析師張廣文預(yù)計(jì)，今年第二輪IPO重啟之后的新股，在發(fā)行規(guī)模減少的預(yù)期下，會(huì)有較好表現(xiàn)，但整體漲幅應(yīng)不如第一輪高。

　　而由于打新政策與過(guò)去有較大區(qū)別，使得散戶投資者打新中簽率較低，因此專業(yè)人士認(rèn)為，借道基金打新將是不錯(cuò)的選擇。而今年以來(lái)部分參與打新的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。

　　以長(zhǎng)城久利保本混合基金為例，今年以來(lái)截止6月12日，該基金凈值漲幅為25%， 同期股基冠軍中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的凈值漲幅為26.21%。而這樣的業(yè)績(jī)水平與長(zhǎng)城久利保本打新有密不可分的聯(lián)系。

　　數(shù)據(jù)顯示，在前一輪IPO中，該基金曾獲配眾信旅游、匯金股份、綠盟科技、揚(yáng)杰科技4只新股，而這4只新股在上市初期均有優(yōu)秀表現(xiàn)，尤其是眾信旅游，自上市次日起連拉10個(gè)漲停板，價(jià)格直沖百元大關(guān)。綠盟科技也貢獻(xiàn)了數(shù)個(gè)漲停板。至一季度末，該基金僅持有綠盟科技和眾信旅游，而二季度以來(lái)眾信旅游的漲幅已達(dá)到25%。

　　此外，獲配新股較多的國(guó)聯(lián)安安心成長(zhǎng)、中銀保本等基金表現(xiàn)也不錯(cuò)，凈值漲幅分別為6.11%、4.71%，排在同類基金上游。

　　保本混合基金潛力大

　　那么，有意打新的投資者該如何選擇基金呢？

　　一位基金分析師告訴記者，借道基金打新，“可首先關(guān)注保本混合類基金。除了已投資股票的少部分倉(cāng)位外，絕大多數(shù)資產(chǎn)都可以進(jìn)行打新，不過(guò)需要注意保本基金的成立時(shí)點(diǎn)。其次則是關(guān)注靈活配置類的基金。”

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，新股對(duì)于保本混合型基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)度更高。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，今年1月IPO重啟以來(lái)，對(duì)各類型基金打新對(duì)基金業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)情況來(lái)看，保本混合型的平均貢獻(xiàn)度最高，為2.44%；其次為靈活配置型，平均貢獻(xiàn)度為1.57%；普通股票型的新股貢獻(xiàn)率也達(dá)到1.05%。而今年以來(lái)，保本混合型基金的整體表現(xiàn)優(yōu)于去年同期，今年其收益率均值已達(dá)5.09%，去年同期則為3.5%。

　　“在這兩類基金中，應(yīng)該選擇規(guī)模較小的品種，規(guī)模是比較重要的指標(biāo)，如果規(guī)模過(guò)大，會(huì)攤薄中簽新股的收益�！鄙鲜龇治鰩熣J(rèn)為。

　　從單只基金來(lái)看，長(zhǎng)城久利保本混合基金的新股貢獻(xiàn)度最高，達(dá)16.07%，該基金一季度末的資產(chǎn)規(guī)模僅有4.18億元。

　　此外，新華中小市值優(yōu)選、大成景恒保本的新股貢獻(xiàn)度也較高，均在10%以上。新華中小市值優(yōu)選獲配了光環(huán)新網(wǎng)和全通教育，今年以來(lái)的凈值漲幅為6.07%，排同類基金上游，資產(chǎn)規(guī)模僅為1.54億元；大成景恒保本則獲配金貴銀業(yè)、嶺南園林、安碩信息，今年以來(lái)凈值上漲11.34%，排在同類基金第二位，僅次于長(zhǎng)城久利保本，而其一季度末的資產(chǎn)規(guī)模為5.08億元�？梢钥吹�，盡管部分基金獲配新股家數(shù)多，且獲配總額名列前茅，但由于其資產(chǎn)規(guī)模過(guò)大，最終中簽新股的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)率極低。

　　此外，相對(duì)于新成立的瞄準(zhǔn)打新的基金，這位分析師則傾向于認(rèn)為老基金的管理人或許在報(bào)價(jià)策略、股票投資管理方面更有經(jīng)驗(yàn)。

　　不過(guò)，這位分析師也提醒到：“打新只是基金獲取收益的一種補(bǔ)充。如果打新贏了，但在其它資產(chǎn)管理上輸了，從而拉低了整體收益就不劃算了。因此，打新并不能成為申購(gòu)基金的全部理由，投資基金還是要看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度、投資周期以及基金的管理決策能力等因素�！�