南都記者周亮

　　新股發行進入第二季，9日有10家企業獲得IP O批文，次日便有8家公司發布了招股說明書，并公布了申購時間。上市企業恐怕夜長夢多的心態一覽無遺。與發行企業的急迫相映的是二級市場的資金也蠢蠢欲動，新股的獲利預期點燃了市場熱情，僵尸帳戶被激活，地產、銀行等股票被增持，已經先行出現了一波上漲行情。記者采訪中發現，市場人士對這批新股普遍持樂觀態度，由于監管層對發行價和發行市盈率的嚴控，可能引發新購申購的火爆以及拉大上市后的盈利空間。

　　新股申購在即，市場熱情高漲

　　根據發行日程安排，聯明股份、龍大肉食、雪浪環境、飛天誠信將于6月18日實施網上申購，北特科技、依頓電子19日申購，一心堂、今世緣23日申購。這批公司中，有六家公司選擇了沒有老股轉讓，并且不傾向超募。

　　多位券商分析師和基金研究員對南都記者表示，將要上市的一批新股明顯反映出新股政策方向，將令新股發行的詢價沒有技術含量，未來打新策略中將更多是看運氣。

　　上海一位券商分析師指出，“管理層現在嚴控新股發行價、發行市盈率。帶來的后果是，新股超低的市盈率使得其上市后盈利空間拉大。連續漲停可以預期，既然管理層給大家送錢，估計新股申購又將重現火爆場面。”

　　“打新和炒新將給市場帶來穩定的賺錢效應，將進一步誘發更多資金跟風炒作。”深圳一位基金研究員稱，根據現有IPO發行規則，新股定價十有八九已被事先確定，直接的結果就是一、二級市場價差將加大，并引發更多的投資者和資金參與打新、炒新。

　　甚至國金證券分析師楊建波稱，“對于首批新股，預計遭到爆炒的概率較大，投資者不必精挑細選，而是要考慮能否中簽。”

　　“全民打新雖說夸張，市場熱情確實被激活。”廣州一位私募人士對南都記者稱。

　　新股發行甚至喚醒了沉睡已久的“僵尸賬戶”，中登公司數據顯示，截至5月30日，當周滬深兩市期末有效賬戶數為13460 .95萬戶，較4月18日(當日新股預披露啟動)當周增加41 .16萬戶；而期末休眠賬戶數為4250 .77萬戶，比4月18日當周減少3 .94萬戶，即有3 .94萬戶之前未交易的“僵尸戶”5月重新參與了A股交易。

　　基金打新熱情高漲

　　盡管監管層對“打新基金”的字眼相當排斥，但A股近來持續的低迷，使得打新自然而然地成為了機構追逐的焦點。為吸引客戶投資，一些機構甚至涉險在推介中宣傳產品專注打新。

　　盡管多數基金公司口頭上表示“沒有為打新做特別的準備”，但言語中還是流露出對打新的熱情。

　　“新股年內上市數目有限，新股資源依然是市場的搶手貨，在新的打新規則下，打新股依然意味著大概率獲得相對穩定的回報。”上海一家基金公司投資部相關人士表示。

　　過去幾個月中，混合型基金掀起一輪搶發大潮。為了讓“打新利器”的營銷點實至名歸，部分混基趕在打新前夜上線成立。

　　3月份以來，45只混合型基金“吸金”超過450億元。倉位超低的混合型基金，手握重金奔赴新一輪打新“盛宴”。

　　今年有多只基金“封轉開”，如基金同益、基金安順、基金漢盛等，大多也選擇了轉型為靈活配置的混合型基金。大部分機構客戶看重將要到了的打新股機會，而選擇將資金繼續留在轉型的基金里，坐享打新股的收益。

　　新股制度激活低價藍籌

　　政策調控必然造成資源稀缺。西南證券首席策略分析師張剛指出，管理層此次對新股發行節奏和數量的控制，可能是要刻意地營造新股上市的獲利機會，從而激活股市。

　　近期，低價藍籌股開始異動，處于一波緩慢上漲趨勢中。

　　今年3月以來，大型銀行股的走勢極為搶眼。雖然每天漲幅很小，但經過3個月的“小步慢走”，目前已取得了令市場為之一驚的絕對收益：工商銀行從今年3月11日的低點3 .2 3元至今漲幅達到14 .11%；中國銀行從今年3月12日的低點2 .4 5元至今漲幅達到11 .38%；農業銀行從今年3月12日的低點2 .27元至今漲幅達到11 .35%；建設銀行從今年3月12日的低點3.75元至今漲幅達到9.26%。

　　“除了銀行股，類似于萬科、保利等藍籌地產股一改頹勢也出現同步趨勢。”上述私募人士稱，最近確實有部分投資者囤貨低價藍籌股以備打新之用。隨著銀行和地產藍籌股的基本面出現好轉，會重新吸引公募基金的增持。畢竟目前公募基金對金融行業的配置已經達到歷史最低的水平。

　　安信證券分析師稱，市場走勢疲弱帶來投資者防御心態。銀行由于估值極低往往在下行趨勢中錄得相對收益。在經濟暫時企穩、貨幣政策漸進式松動背景下，銀行股配置價值更加明顯。四大行因為抗風險能力更強，且股息率高達7.5%以上而使得配置價值繼續存在。

　　打新基金高回報難維系

　　打新難度不斷增加，混合基金亮出的打新牌子，到底靠不靠譜？新股發行改革之后，新政對基金公司整體的研究能力提出了更高要求。

　　前海開源基金專戶投資部投資副總監、投資經理葉戎認為，專門以打新為賣點的基金收益未必會太高，規模超過十億元的基金，打新收益在凈值上很難得到體現，規模在3至5億元之間的產品較為適宜。

　　上述基金分析師稱，盡管打新的下行風險有限，但立足于短期套利申購打新基金的意義不大。一方面，中簽模式不再生效，以及公募的稀釋作用，使得收益下降；另一方面進出的成本仍然較大，性價比不高。