老鼠和老虎：上市公司造假危害甚于老鼠倉
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股市是有原罪的，它的原罪之一，就是監管部門把握著審批權，為那些造假上市的公司背書，就算把所有老鼠都抓光了，也不能解決股市是賭場這個老問題。
21世紀網 左冷禪
最近，股市老在2000點這橫著，時不時破一下2000點，讓人心里瘆的慌，比如出了新國九條這種明顯的利好，也只是點了一個啞炮(詳見本盟主之前的點評，九條點炮聽響)，股市像垂死的病人打了一劑強心針，掙扎了一下，又歇菜了。
其實大家都知道，根子不在于利好不利好上面，在于一些不好意思說出口的理由。
揭開遮羞布的，是《21世紀經濟報道》的一名記者，這位名叫李昕的記者寫道《內幕交易稽查風暴發酵機構自曝“無心干活導致A股走弱”》，文章說，南方一位基 金經理向21世紀經濟報道記者證實了這一說法。“證監會[微博]稽查隊對內幕信息查得很厲害，現在大家都不敢去打聽內幕消息，也沒心思干活。”
>>>點擊查看相關報道《內幕交易稽查風暴發酵 機構自曝無心干活導致A股走弱》“大家都沒心思干活了。我們現在也沒辦法，就等著唄。”一位年輕基金經理坦言，按照當前的法律，每一家機構都會有利用內幕信息獲利的問題，就看監管層如何把握處罰的力度。
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艾瑪，我說李記者，您就是街上那個孩子啊，人人都知道皇帝沒穿衣服，大家裝作沒看見，偏偏被您給說出來了。
際上，根據本盟主打聽到的消息，現在基金圈可謂人人自危，的確，如果嚴格按照現有的規矩辦，至少基金經理七八成都免不了處罰，據說上海某家基金公司，整個公司只有三位基金經理在干活，其他的都被協助調查了。本盟主猜測，剩下那三位還在干活的基金經理，每天首要工作就是看股價反彈——出貨。
更有甚者，有些管理混合型基金的基金經理，直接把倉位降到最低，然后拿著幾十億去做同業拆借。
這種形勢下，你覺得出啥利好股市能漲啊？
昨天新華網發文說：A股脆弱應呵護，嚴懲惡意唱空做空者。
其實你的制度就是反對做多，支持做空的啊，這不，市場好的時候，股價連續漲停，馬上停牌核查，但股價連續跌停，沒見你公布核實誰惡意砸盤啊，而且股指期貨 T+0，現貨T+1，這不是鼓勵做空無極限嗎？這一點懂行的人早就去做空發財了，您若真要嚴懲做空，趕緊把股指期貨給停了，修正一下制度漏洞吧。當然了，制度這個大老虎，背后牽動的利益太大了，一般人撼動不了，文章篇幅有限，本盟主也就不啰嗦了。
查內幕交易打擊老鼠倉當然是好事，但和一些事情放在一起觀看卻讓人匪夷所思。比如說最近爆出的案件：國有企業南紡股份，為避退市，連續五年財務造假，虛構利潤高達3.4億元，成造假“神企”。最后，被證監會給予警告處理，并罰款50萬元，這樣的處罰，舉世嘩然，讓目前嚴懲內幕交易，建設“三公”資本市場的努力變成了一個笑話。
很多人認為，老鼠倉內幕交易危害大，但是卻不知道，上市公司造假的危害一點都不小甚至更大，實際上，在掌握完整的公司運營信息的上市公司面前，公募私募以及投資者都是弱勢群體，送股不送股，做不做重組，這些決定權，不見得都掌握在那些內幕交易的“小老鼠”手里，而是掌握在控制上市公司的 “大老虎”們手里吧。君不見基金私募們被上市公司坑了的大把，比如早前的銀廣夏、藍田，最近的重慶啤酒、中恒集團、長春高新、坑了多少基金，這背后也是數萬乃至數十萬散戶投資者的血汗錢啊。
前段時間，博時基金[微博]馬樂搞老鼠倉，涉及股票70余只，金額10億，賺了1883萬元，結果馬樂一審被判有期徒刑三年，緩刑五年。追繳違法所得1883萬元，并處罰金1884萬元。眾人嘩然，都說判刑輕了。
現 在南紡股份的處罰出來，則刷新了大家的下限，這么看來，馬樂判得好像也不算輕啊，人家賺的1883萬沒了，還倒貼了1884萬。而南紡股份從股市上圈的 錢，早就花沒了，也沒見賠給投資人啊，如果不是爆出財務造假，說不定南紡股份還準備再搞一兩個題材，繼續從股市上圈錢呢。
老鼠與老虎如果非要給老鼠倉和南紡股份造假這兩個行為做個比較，老鼠倉就是小竊賊，趁著夜深人靜爬進窗戶偷走錢財，有些道行不夠的還可能摔個半死，或者被抓住痛打一頓，比如匯豐晉信姓鐘的女基金經理就是這樣。
而南紡股份這種造假，就是明火執仗的搶劫，上市時背后有地方政府背書，有證監會發審委審核加持護法，上市圈了幾個億，大搖大擺花光了，繼續造假，被發現后，沒關系，處罰50萬。這是為什么呢？難道因為南紡是國企，就可以明火執仗攔路搶劫？因為是國企，所以虧損企業可以造假上市，騙投資者的錢，為國企脫困？還是說因為有證監會發審委加持，深究起來臉面不好看，所以輕輕放過？
股市是有原罪的，它的原罪之一，就是監管部門把握著審批權，為那些造假上市的公司背書，就算事后發現造假，是否會因為怕傷及這個審批權力而對那些造假者輕輕放過，不解決這個原罪，就算把所有老鼠都抓光了，也不能解決股市是賭場這個老問題，更不要說實現資源市場化配置了。
所以，僅僅打擊內幕交易，而不打擊上市公司造假，以及不對股市做系統性改革和推出一攬子解決方案，而試圖通過單兵突進式的運動式執法、選擇性執法來讓股市走向繁榮，那是癡人說夢。
選擇性的執法只會讓大家明白“竊鉤者誅，竊國者諸侯”這個道理。
只打老鼠不打老虎，它頂多讓大家更清楚：若不想當過街老鼠人人喊打，唯一的選擇是變成大老虎，就算街上人人看到了，也只敢對你側目，不敢喘氣。
(原標題：股市、老鼠和考慮)
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