作者：常仙鶴 來源：金牛理財網 編輯：趙源

　　今年以來，債券基金持續走強，近期債券慢牛格局正在呈現加速的趨勢。Wind數據顯示，截至5月12日，今年以來絕大多數債基凈值實現上漲，部分債基凈值漲幅超過8%，最牛債基凈值漲幅已近10%。對于此種情況，業內人士表示，宏觀經濟低迷的態勢沒有改變，外部環境對債券市場有利，同時，投資者對通縮的預期漸漲，推動了當前債券的牛市格局。

　　最牛債基漲近10%

　　Wind數據顯示，截至2014年5月12日，參與統計的639只債券基金今年以來平均凈值增長率為3.0%，超越同期貨幣基金、股票型基金和混合型基金的漲幅。其中，純債基金平均漲幅為3.24%，混合債券型一級基金平均漲幅為2.91%，混合債券型二級基金平均漲幅為2.39%，指數債券型基金的算術平均漲幅為2.8%。

　　在所有債券基金中，金鷹元盛分級債基漲幅最高，達9.56%，新華安享惠金定期開放債基A和C類份額、新華信用增益債券A、新華純債添利債券基金A份額等 7只債券基金漲幅超過8%。

　　但去年的債券熊市也使得基金公司發行債券基金的熱情有所降低，從發行情況來看，根據證券投資基金業協會公布的數據及統計數據，今年前4個月，新成立的基金數為91只，其中債券基金為21只，占比僅有23%。5月已經完成募集或者正在發行、即將發行的35只新基金中，僅有9只為債券基金。而2013年債基月均成立只數占比接近三成。業內人士預計，債券市場的好轉有望促使基金公司發行債基熱情恢復。

　　債市謹慎樂觀

　　大成基金[微博]認為，隨著今年非標資產的供給減少，低等級債券風險的暴露以及貨幣市場基金收益率回歸常態，今年債券市場的投資環境較2013年有顯著改善。

　　4月以來，央行[微博]在公開市場操作由凈回籠轉為凈投放，未來貨幣政策轉為略為寬松的預期增強。綜合宏觀經濟低迷的態勢來看，預計債券市場將迎來較有利的環境。

　　不過，博時基金[微博]宏觀策略部總經理魏風春認為，債市近期出現大漲，緣于投資者對通縮的預期漸漲。我們認為4月份CPI的意外走低，主要是食品價格、尤其是蔬菜價格的下跌所帶動。考慮蔬菜價格波動較大，它不會成為CPI走低的持續因素，而豬肉價格的跌幅已于近期持續收窄，并有望在年中止跌回回升，這將致使CPI在未來幾個月出現溫和上行。因此在未來數月，通縮預期都將逐漸緩解。