新華網廣州5月11日電(記者 王凱蕾)11日，天弘增利寶(余額寶[微博])七天年化收益率回落至5%以下，為4.985%。在2013年12月至2014年2月間，全盛時期的余額寶七天年化收益率曾一度穩居6%的上升區間，最高時達到7%。破七，破六，破五，余額寶等互聯網系基金理財產品從輝煌的頂點滑落，用的時間并不長久。與此同時，銀行系同類產品正在迅速崛起。

　　業內分析人士認為，互聯網金融理財產品的發展史是一個值得高度關注的現象。創新從草根(小微企業)發出，而后新貴(互聯網巨頭)一把拿走，最后落到老牌貴族(銀行或具有市場優勢的制造業企業)手里。這種互聯網金融“新江湖規則”將在很長時期內不斷“輪回”，并有可能在電商等領域再現。

　　年化收益率集體“破五”指日可待

　　在互聯網系基金理財產品里，余額寶是一種象征。在其旗下集結了微信“理財通”、網易“現金寶”、京東“小金庫”、蘇寧“零錢寶”等產品。這些產品曾以高收益為賣點迅速征服了成千上萬的消費者。

　　然而，情況正在迅速發生變化。比余額寶先行一步，早在5月1日，微信理財通收益率就已跌至4.98%，率先“破五”。

　　互聯網系基金理財產品的收益率持續回落已是趨勢。據新浪互聯網理財基金統計數據顯示，4月以來，52只網絡基金理財產品中，只有24只基金的7日年化收益率超過5%，占比不到五成。

　　截至11日，微信“理財通”7日年化收益率為4.893%，百度[微博]“百賺”、京東“小金庫”、蘇寧“零錢寶”等互聯網理財產品的7日年化收益率均從最高時的7%回落至5%以下。

　　北京大學經濟學院金融學系副主任呂隨啟說，余額寶等互聯網“寶寶”誕生的2013年中期，恰逢市場面臨“錢荒”，貨幣市場利率高企，為其獲取較高收益創造了條件。伴隨著市場流動性相對寬松，貨幣市場利率的下行，余額寶們的收益率也將逐漸下降。“互聯網‘寶寶’集體‘破五’、甚至‘破四’均只是時間問題。”呂隨啟說。

　　與此同時，銀行系貨幣基金產品的收益率則持續上升：截至11日，興業“掌柜錢包”互聯網理財產品7日年化收益率為5.618%；平安銀行“平安盈”7日年化收益率為5.511%，中銀“活期寶”7日年化收益率為5.493%，民生“如意寶”7日年化收益率為4.977%。

　　“追隨者”銀行步伐更穩健

　　在互聯網貨幣基金產品領域，相對于阿里、騰訊等互聯網企業，銀行是“追隨者”。但現在“追隨者”的步伐已經顯得更為穩健，這在用戶數和規模上也有體現。

　　根據余額寶及天弘基金的公開數據，從2013年第三季度至2014年第一季度，余額寶凈申購比持續下滑。今年一季度其凈申購比僅為38.7%，即每出現100元申購，就有61.3元被用戶贖回，資金流失較快。

　　有分析指出，不少人開始把互聯網“寶寶”賬戶的錢重新轉回銀行，購買銀行推出的理財產品。理財通、余額寶的用戶數量正在出現急劇下降趨勢，“資金搬家”的趨勢已經顯現。

　　中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇[微博]說，各類“寶寶”產品目前高收益主要來源于銀行協議存款，銀行業在一定程度上可以影響“寶寶”產品的收益率預期，因此，一旦銀行業愿意主動變革，銀行版的“寶寶”產品在收益率上也更具優勢。目前，四大國有銀行已經公開表示不接受互聯網“寶寶”的協議存款，互聯網“寶寶”類理財產品受到沖擊。

　　與此同時，購買、贖回政策的調整也令互聯網系“寶寶”產品遭遇困境。目前，余額寶轉出到銀行卡金額低于5萬元，可兩小時到賬，若累計轉出金額大于5萬元時，資金到賬時間為T＋2日。而微信理財通規定，提交到華夏財富寶基金的贖回業務到賬時間調整為贖回的第二個工作日，這意味著理財通已暫停贖回T＋0模式。

　　“互聯網‘寶寶’之所以比普通貨幣基金更受關注，正因為其擁有T＋0實時贖回的功能，才能與銀行活期存款媲美，凸顯收益優勢。現在，這個優勢已經失去。”銀率網分析師殷燕敏說。

　　廣證恒生證券研究所有限公司副總經理袁季認為，銀行業具有互聯網金融企業不可比擬的先發優勢，主要體現在客戶資源、政策資源和專業度上，互聯網金融產品則始終在安全性上仍有隱患。隨著銀行重視度的提高和兩者收益差距的不斷縮小，出現這種情況在意料之中。

　　“江湖新規則”浮出水面

　　無論從收益率，還是在客戶趨勢上，互聯網系“寶寶”與銀行業“寶寶＂的戰爭已告一段落。有專家指出，聯系到以前的P2P網貸平臺，一整套移動互聯網時代的“江湖新規則”已經浮出水面。

　　此前，P2P網貸其實已經盛行一時，但由于無法有效解決用戶風險和實時贖回等問題，并沒有受到大眾的關注。

　　2013年，余額寶等崛起，由于解決了實時申購、贖回問題和網絡巨頭的介入，互聯網金融理財成為百姓身邊的熱門話題。

　　2014年，銀行系網絡金融日益吞噬互聯網系金融理財產品的市場。

　　“從P2P草根逐鹿，到騰訊、阿里巴巴[微博]、百度等互聯網巨頭憑借優勢地位強力介入，再到傳統金融業斜刺殺出橫刀奪愛。互聯網金融‘江湖’的弱肉強食已經形成一種規律性變化。”袁季說。