央行表態“不取締”

　　本報記者 劉飛 張夏楠 北京報道

　　以余額寶為主角的故事如此跌宕起伏扣人心弦：央視評論員指其是“吸血鬼”、“寄生蟲”，建議取締，銀行業協會則建議將其納入一般存款管理，收益的下滑又引發風險擔憂。然而，兩會期間央行一日四表態“不會取締余額寶”和互聯網金融首進政府工作報告則派下定心丸，令籠罩在互聯網金融頭上的霧霾煙消云散。

　　3月4日，周小川在參加全國政協小組討論會時明確表態，對余額寶等金融產品肯定不會取締。3月5日上午，在十二屆全國人大二次會議開幕會上，國務院總理李克強在政府工作報告中首提互聯網金融，要“促進互聯網金融健康發展”。定心丸一派發，互聯網金融概念股持續飆升，東方財富、上海剛聯強勢封漲停，順網科技、焦點科技、生意寶等漲幅居前。

　　互聯網金融成為兩會大熱門。全國政協委員、工商銀行前行長楊凱生稱自己及其夫人都在使用支付寶，肯定互聯網金融對提高金融服務的效率、擴大金融服務普惠面等都有積極意義。上海銀監局局長廖岷接透露，“盡管本人還沒有用余額寶，但很多同事都在用。”《華夏時報》記者注意到，從銀行家到監管層再到研究學者，來自金融界的政協委員幾乎人手一份針對互聯網金融的議案提案，其中加強監管、權益保障赫然成為關鍵詞。

　　余額寶不會被取締

　　在首入政府工作報告前一日，央行行長周小川、副行長易綱和副行長潘功勝3位全國政協委員已集體表態，鼓勵互聯網金融，并將加強監管。

　　在參加4日全國政協小組討論會時，周小川明確表態，對余額寶等金融產品肯定不會取締。討論會結束后，再被記者團團圍住的周小川稱，“互聯網的金融業務發展是一個新事物，所以過去的政策、監管、調控，各個方面不能完全適應，需要進一步完善。但整體來講金融業的政策是鼓勵科技的應用，因此也要跟上時代與科技的腳步。”

　　同日，在全國政協經濟界別37組的論壇上，招商銀行原行長馬蔚華委員從15年前比爾·蓋茨的“如果傳統銀行不改變將成為21世紀就要滅亡的恐龍”談到如今的“馬云要搶銀行飯碗”，話題直指令銀行產生深刻危機感的余額寶。

　　“目前協議存款的利率已經放開，余額寶能將大量資金以協議存款的形式存入銀行，這說明問題的根子恰恰在于利率市場化的改革沒有到位。”馬蔚華稱，某種程度上，恰恰是銀行的活期存款還沒有放開利率管制，才導致儲戶流向利率更高的互聯網金融產品，如果利率市場化改革到位了，情況就會有變化，“要根本解決問題，只有靠深化改革。”

　　“現在，實際上支付寶已經在挑戰銀行的份額，他們積累了大量客戶數據后，還可以進入信貸領域，尤其是對小微企業進行有效貸款，而這實際上是傳統金融做不到的。” 馬蔚華稱，“因為傳統金融往往傾向于將貸款投向受益最高的部分，而忽略了草根的、碎片化的需求，只有互聯網才能做到這點。”

　　潘功勝表態稱，對互聯網金融要鼓勵發展和推進金融改革，“從監管部門的態度來講，在滿足小微企業需求、提高金融服務質量和效率方面，它的確發揮了積極作用。”

　　完善互聯網金融監管

　　在支持和容忍余額寶等金融產品創新行為的同時，易綱強調，將適當采取措施對可能產生的市場風險加以引導和防范。

　　潘功勝提出互聯網金融主要存在兩方面問題：一是監管缺失，監管主體和監管規則不完善，在監管上不統一；二是具有一定的風險性。因此，互聯網金融要鼓勵創新與發展，同時要完善和規范監管。他透露，就互聯網監管而言，央行牽頭相關部門正在搞一個金融監管的協調機制，并已經召開多次會議討論相關問題。

　　本報記者注意到，本次兩會有不少政協委員帶來了有關互聯網金融發展的提案。全國政協委員、交銀施羅德基金公司副總經理謝衛提交的《關于規范互聯網金融的建議》中稱，余額寶初始宣傳基本忽視了貨幣基金的風險特征，而直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍。對這一違背基金銷售管理辦法的違規行為，監管當局開始遲遲沒有作出反應，給市場預期帶來了困擾。

　　3月4日，支付寶公關總監陳亮通過微博稱，“有人呼吁互聯網金融亟待監管，搞得好像一直沒有監管一樣。余額寶從誕生第一天就得到了監管部門的大力指導和有效監管：誕生至今的264天里，共計得到各種監管43次，平均每6天一次。怎么監管？含文件備案匯報、現場調研、現場檢查等多種形式。今年1月至今，央行、證監會、國家審計署等累計監管了19次。”

　　如此高頻監管，為什么仍被外界誤解為沒有監管？

　　誕生于2013年的余額寶脫胎于央行監管的第三方支付平臺支付寶，借道證監會監管的公募基金通道而出生，而投資主要投向銀監會監管的銀行協議存款等領域。

　　謝衛稱，正是由于互聯網金融的開放性和虛擬性，其崛起正挑戰中國金融業“分業經營，分業監管”的紅線。他建議在“一行三會”的基礎上設立更精干和權威的議事機構，及時界定監管歸屬。

　　2月28日，證監會通過其官方微博曾表態“余額寶是支付寶給用戶提供的一項便捷性賬戶增值服務，本質上屬于第三方支付業務與貨幣市場基金產品的組合創新”，并稱“我們正在研究制定進一步加強貨幣市場基金風險管理和互聯網銷售基金監管的有關規則”。

　　楊凱生也表示，無論是線上還是線下金融業務，只要具備金融實質，就要按照金融業的發展規律來進行監管。

　　與此前“央媽”包容的曖昧態度不同，周小川稱，過去沒有嚴密的監管政策，現有的政策有的不全面，個別有漏洞，有的地方競爭上不一定公平，未來有些政策會更完善一些，促使其健康發展。

　　實際上，互聯網從業者也盼望有個清晰的監管規則。百度首席執行長李彥宏在兩會期間呼吁應加強對國內快速增長的互聯網金融行業的監管。

　　收益下滑引擔憂

　　正如阿里巴巴集團董事會主席馬云所言，這場論戰好像起了廣告效果。

　　“吸血鬼”的批評沒有帶來客戶撤資，從余額寶公布的數據看，此后一周新增600萬用戶，資金仍在加速流入。余額寶用半年時間在中國擁有了8100萬用戶，超過了中國股民。

　　但隨著銀行間市場資金的寬松，目前一個月銀行協議存款的年化利率已經回落至4.8%附近，且有繼續回落的跡象，3月2日與余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金7日年化收益“破6”，降至5.971%，此后這一收益卻在不斷下滑。

　　支付寶公司人士說，這是整個貨幣基金市場的正常波動。作為低風險、高收益的貨幣基金，年化收益率一般穩定在3%-5%之間。2012年，國內貨幣基金平均收益率為3.95%。

　　此時，深受互聯網金融“挖墻腳”的銀行理財產品顯現了收益優勢。根據金牛理財網監測數據顯示，上周新發非結構性人民幣理財產品共873款，平均預期年化收益率為5.57%，其中達到6%的產品有224款。但在這些高收益率產品中，過半數產品的投資門檻在10萬元以上，令“屌絲”投資者難以望其項背。

　　然而，反擊戰剛剛開始，當民生銀行的直銷銀行、興業的錢掌柜、平安銀行攜手一路財富達成了戰略合作伙伴，以及隨后，監管層的規則正在醞釀落地，要改變銀行的馬云會如何思考“余額寶”的下一步呢？

　　“阿里可以向企業直接發送貸款，這正是擁有淘寶、天貓兩大電商平臺擅長的。”接近阿里的人士告訴記者，未來還可以通過互聯網眾籌模式籌集中小企業發展所需的資金，按照買家信用評級，給需要的買家發放貸款，這樣解決了目前余額寶收益完全依賴銀行的模式，從而真正向民營金融、市場化金融挺進。

　　與此前“取締余額寶”的聲音不同，央視評論員鈕文新的態度似乎也發生了180度的大轉變，認為中國的銀行確實是一個病人，嫌貧愛富，沒有提供優質的服務。他建議，給馬云一個銀行牌照，但前提是馬云設計出一個互聯網金融的模式。

　　3月5日的最新消息則稱，浙江省獲得首批民營銀行的兩個試點名額，其中網絡銀行的試點名額花落阿里巴巴。記者就此向支付寶公關部求證，對方稱近日市場傳聞太多，不予回應。