余額寶7日年化收益首次跌破6%

　　本報記者 陳思源

　　農(nóng)歷新年之后，余額寶收 益率整體出現(xiàn)下降。3月2日，余額寶的七日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以來首次跌破6%。相比之下，銀行理財產(chǎn)品近期仍然保持高位運行，大有趁機吸金搶客之勢，并且伴隨著近日有銀行推出的直銷銀行業(yè)務(wù)，一場看不見硝煙的金融搶客大戰(zhàn)正逐步趨于白熱化。

　　有分析師認(rèn)為，未來貨幣基金的收益將繼續(xù)下滑，目前選擇城商行或股份制銀行發(fā)行的高收益銀行理財產(chǎn)品更劃算。

　　余額寶：收益走下神壇

　　記者看到，自去年12月底以來由于年末和春節(jié)因素，余額寶的7日年化收益率一直維持在6%以上。分析人士指出，余額寶投資的主要是1個月以內(nèi)的銀行協(xié)議存款，目前1個月協(xié)議存款利率已經(jīng)從春節(jié)前的7%—8%將低至4%左右，余額寶在春節(jié)前做的1個月協(xié)議存款在3月初將陸續(xù)到期，收益率下滑將逐漸開始。“我們不知道收益率會降到多少，什么時候開始降，但我們必須告訴投資者6%并非常態(tài)。”天弘基金副總經(jīng)理周曉明近日官方指出，按照目前市場趨勢判斷，4%左右為正常水平。根據(jù)統(tǒng)計，余額寶自成立日到2013年12月31日年化收益率為4.9%。“余額寶的收益回歸將是一個穩(wěn)定地回歸過程，不會突然掉下來。我們也從來不說要把收益率做到多高，收益率不是我們第一考慮的問題，我們最看重的是風(fēng)險控制。”上述基金相關(guān)人士透露。

　　不過，有分析人士指出，在余額寶的宣傳中，風(fēng)險提示不夠充分，投資者教育進(jìn)行得也不夠理想。“所幸的是，監(jiān)管層已經(jīng)注意到了這一點。”

　　值得注意的是，之前貨幣基金收益率一度節(jié)節(jié)攀高。1月1日至12日，余額寶連續(xù)12天的7日年化收益率維持在6.7%以上。理財通對接的華夏財富寶貨幣基金春節(jié)前的最高收益甚至攀升到了7.9%。3月1日，理財通的7日年化收益率也降到了6.068%。

　　銀行：理財收益超6%要反擊

　　與余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品收益率明顯下降相比，近期銀行理財產(chǎn)品收益率仍然是高位運轉(zhuǎn)，預(yù)期收益率高于6%的不在少數(shù)。

　　記者看到，在年化收益6%以上的理財產(chǎn)品中，中信銀行和廣發(fā)銀行門檻偏低，均有5萬元即可認(rèn)購的產(chǎn)品，但投資期限偏長，一般在半年以上。“銀行理財產(chǎn)品認(rèn)購起點偏高，但有利于鎖定中長期收益，3月末估計還會有批量高收益產(chǎn)品出爐。”某銀行理財師分析，未來貨幣基金的收益將繼續(xù)下滑，選擇城商行或股份制銀行發(fā)行的高收益銀行理財產(chǎn)品更劃算。

　　此外，2月28日，民生直銷銀行正式上線運行，與傳統(tǒng)銀行經(jīng)營模式不同，此次上線的“直銷銀行”并不依托實體網(wǎng)點，用戶只需注冊一個電子賬戶，即可通過電子渠道購買金融產(chǎn)品，實現(xiàn)在線開戶、存款、投資類余額寶產(chǎn)品的一站式無縫對接服務(wù)。

　　為此，有業(yè)內(nèi)人士分析，此舉為傳統(tǒng)銀行借直銷銀行推出流動性高、收益率堪比互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的銀行“寶”，意欲對互聯(lián)網(wǎng)金融反戈一擊。

　　監(jiān)管加重：預(yù)期收益明顯下降

　　記者看到，2月28日下午，證監(jiān)會在其官方微博發(fā)布信息，稱部分互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金在銷售、宣傳推介中存在風(fēng)險提示不足的問題，為促進(jìn)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金更好地發(fā)展，證監(jiān)會正在研究制定加強貨幣市場基金風(fēng)險管理，以及互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則。

　　幾乎同時，銀行業(yè)協(xié)會專家建議將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業(yè)存款，按規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金。若將余額寶存放銀行的存款納入一般性存款管理，必將對目前高收益的余額寶造成巨大沖擊。

　　事實上，在監(jiān)管層的表態(tài)之前，受同業(yè)拆借利率(Shibor)下行的影響，余額寶的七日年化收益曲線，已出現(xiàn)明顯下行。然而，余額寶掛靠的貨幣基金“天弘增利寶”主要配置資產(chǎn)是銀行協(xié)議存款，協(xié)議存款利率與上海銀行間拆借利率(Shibor)息息相關(guān)。“以余額寶為代表的‘寶寶軍團’，對銀行活期存款蠶食相當(dāng)嚴(yán)重，阿里巴巴、騰訊將銀行的活期存款收上來，再以協(xié)議存款方式賣給銀行，”一位股份制銀行人士指出，“民生直銷銀行只針對線上客戶主要是為了爭搶網(wǎng)絡(luò)客戶，同時為規(guī)避沖擊物理網(wǎng)點現(xiàn)有客戶的存款。”