證券時報記者 朱凱

　　余額寶的迅速崛起，已引起相關(guān)部門重視。中國銀行業(yè)協(xié)會日前召集會員商量對策，或準備以“釜底抽薪”的方式對余額寶們加以遏制。與此同時，杭州支付寶總部也迎來了一批重量級的客人。證券時報記者日前受邀參加了這個小范圍的專家調(diào)研討論會。

　　據(jù)悉，中國社科院金融研究所支付清算研究中心主任楊濤、北京大學(xué)國際投資管理協(xié)會名譽會長王連洲等數(shù)位業(yè)界專家來到支付寶公司調(diào)研，應(yīng)與近期的市場風(fēng)聲有關(guān)。證券時報記者在現(xiàn)場看到，王連洲此次發(fā)言總體偏謹慎，多數(shù)時候手持文字稿宣讀，偶爾才自由發(fā)揮。

　　基金之父的開場白

　　幾乎所有基金業(yè)界人士都清楚，王連洲曾任全國人大財經(jīng)委研究室正局級巡視員，是《證券投資基金法》起草工作組的首任組長，被業(yè)界尊稱為“中國基金之父”。據(jù)悉，王連洲現(xiàn)擔任若干社會職務(wù)，主要以學(xué)術(shù)機構(gòu)為主。

　　“余額寶本身就是一只普通的貨幣基金，具有金融創(chuàng)新意義�！蓖踹B洲的開場白簡潔明白但直指要害。

　　王連洲認為，在互聯(lián)網(wǎng)普及過程中，余額寶借助這一趨勢進行金融創(chuàng)新，發(fā)展過程中必定存在需要解決的問題，但首先應(yīng)認識到其積極的社會意義和作用。對此王連洲主要談了五點，分別是：推動普惠金融、提升居民理財觀念、不會動搖銀行存款基礎(chǔ)、促進了金融市場完善和客觀上推動了監(jiān)管制度的完善等。

　　王連洲多次強調(diào)，余額寶并沒有改變貨幣市場基金的金融本質(zhì)，政府應(yīng)賦予其更廣闊的發(fā)展空間。

　　同時參會的還有中國社科院專門負責支付清算研究的楊濤。他認為，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提升了公眾的金融理財意識并帶來了投資便利，但風(fēng)險提示要做好，應(yīng)適當?shù)�化公眾對收益率的關(guān)注，并強調(diào)投資的持久性。

　　楊濤在互聯(lián)網(wǎng)金融研究領(lǐng)域頗有話語權(quán)。他強調(diào)，我國尚無完備的市場信用環(huán)境，對于金融創(chuàng)新的監(jiān)管，政策制定者或許還看得不夠清晰，因此才介入得不深，是屬于一種友好型的監(jiān)管，而未來的監(jiān)管手段也不宜太激進。

　　謹慎中隱含了什么

　　王連洲出生于1939年，今年已75歲高齡。證券時報記者看到，他隨身攜帶iPad Mini，并不時借此瀏覽信息，而在王連洲的名片背面，竟然印著個人二維碼。這或許說明，他對于新鮮事物一直抱有濃厚興趣，應(yīng)該也包括當今最熱的互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)象。出于身份考慮，王連洲在公開表達很多看法時難免謹慎。不過，在其謹慎的言辭背后，我們發(fā)現(xiàn)了值得重視的信息。

　　王連洲認為，余額寶等貨幣市場基金并不會動搖銀行的存款基礎(chǔ)。毫無疑問，這一看法針對的是近期甚囂塵上的“余額寶推高了市場利率”的說法。王連洲指出，那只是一個誤解。

　　他說，從運作機制來看，中國貨幣市場基金連接了活期存款和銀行間協(xié)議存款兩個市場，主要投資于銀行協(xié)議存款。也就是說，居民將銀行活期存款轉(zhuǎn)移到貨幣市場基金，貨幣市場基金再投資于銀行協(xié)議存款，從整體上看，資金并沒有太多流出銀行體系，只不過不同市場的利率價格差被打破了。

　　“從長期來看，貨幣市場基金和銀行存款之間是一種良性競爭。”王連洲指出，為應(yīng)對貨幣市場基金的挑戰(zhàn)，銀行會主動加大對服務(wù)的改善，研究推出各種創(chuàng)新金融產(chǎn)品。而貨幣基金將成為促使銀行改善服務(wù)的催化劑，這是很重要的一點宏觀理解。

　　此外，王連洲表示，貨幣市場基金打通了債券市場和銀行存款的通道，扮演了專業(yè)化理財工具的重要角色。這一點，與中央一直以來強調(diào)要大力發(fā)展債券融資市場是完全一致的。這可以促使資金流向更有效率的領(lǐng)域，余額寶們的貢獻，不僅不是提升，反而能降低社會資金成本。