張金高

　　早在2013年四季度前后，中郵創業基金管理有限公司(下稱中郵基金)某基金經理因“老鼠倉”被查的消息，就已在市場上有所傳言。

　　隨后，中郵基金旗下中郵戰略新興產業股票型基金，最終以80.38%的收益率，奪得2013年度全市場業績冠軍。

　　一直到厲建超涉“老鼠倉”案發，業內仍然不解，曾在2013年上半年掌管上述基金，并把收益拉至62.20%的厲建超，卻在當年7月下旬突遭“下課”，反而是首次履新的80后基金經理任澤松憑借該基金“功成名就”。

　　3月3日，有媒體報道稱中郵基金厲建超或涉老鼠倉，已于2月11日被有關方面帶走調查。此前的1月28日，中郵基金公告，厲建超因“個人原因”離職。如果傳聞屬實，厲建超將是近年來首例在北京基金圈被查處的權益類基金經理。

　　21世紀經濟報道記者就此致電中郵基金相關人士，但對方婉拒了記者的采訪要求。

　　近年來的首例“京系鼠患”

　　厲建超歷任多家基金公司研究員，其基金經理生涯始于2011年底擔任中郵核心優選基金經理。中郵基金在經歷彭旭時代的輝煌之后，便陷入長期低迷。2013年，該公司憑借中郵戰略新興產業基金再度封冠，但其背后的故事頗值得斟酌。

　　2月11日，厲建超被帶走調查，成為這一案件的一個重要時間節點。

　　按北京某基金公司人士說法，在此之前，深交所剛剛完成一輪大數據篩查。也正是在這一輪篩查之中，市場傳出消息稱，有超過20名基金經理被調查。最新的比較確切的消息也顯示，被調查的基金經理可能達到10人以上，并牽涉華南某大型基金公司投資總監。

　　厲建超事件是不是因此而爆發，目前尚不得而知。

　　實際上，早在2013年四季度或更早些時候，就有業內人士向21世紀經濟報道記者透露，中郵基金的冠軍基金經理被證監會調查，當時厲建超已卸任中郵戰略新興產業基金經理，彼時業績冠軍為任澤松。隨后四季度期間，任澤松的管理業績不降反升，這一傳言也不了了之。

　　此后不久，上海多位基金經理被調查，在市場上一度風聲鶴唳。

　　2013年7月，厲建超突然從中郵戰略新興產業基金任上卸任。在此之前，厲建超與任澤松同時執掌該基金，當時該基金年內業績已達到62.20%，位列所有主動管理型基金的第一名。

　　相比上海、深圳近年來頻頻曝出老鼠倉事件，厲建超也是近年來A股首例被查的在京基金公司權益類基金經理。

　　相比其他基金公司“老鼠倉”事件，如果事后來看，利用中郵旗下基金重倉股進行提前買入賣出操作，獲益的確定性和比例將更為可觀。

　　2013年上半年，中郵基金重倉的旋極信息(300324.SZ)、漢鼎股份(300300.SZ)、銀邦股份(300337.SZ)、蘇大維格(300331.SZ)、海思科(002653.SZ)等，均是當時A股市場上的翻倍或走勢更強勁的個股。

　　而在同一年，中郵旗下多只基金通過交叉持股的方式，使得在上述個股投資中籌碼比重較大。曾有業內人士猜測，其中可能涉及旗下其它基金為中郵戰略新興產業護盤，一個“護盤”主力即是多年前套牢投資人的中郵核心成長，規模超過百億。或許也正是這種情況存在，提升了跟風中郵投資個股收益的確定性。

　　程式化的“老鼠倉”查處

　　作為2014年首例曝出的“老鼠倉”事件，也顯示出，近年來持續對“老鼠倉”高壓查處的情況仍將持續。

　　早在尚福林時代，包括唐建、王黎敏、張野、涂強和李旭利等10余位老鼠倉基金經理被查，開啟了A股市場查處“老鼠倉”的前奏。

　　隨后，郭樹清上任之后，“零容忍”內幕交易，僅2012年共受理證券期貨違法違規線索380件，比2011年增長31%。移送涉嫌犯罪案件33件(其中24件央批案件)。

　　進入肖鋼時代之后，技術升級給了查處“老鼠倉”更為有力的工具。僅在2013年，上海和深圳已經曝出多起老鼠倉事件，目前已經陸續展開調查，并涉及多位業內聲名鵲起的知名基金經理。其中馬樂案，更是A股市場最大的老鼠倉案件。

　　按照相關數據，2013年1月至10月，證監會受理的違法違規線索中，滬深交易所報送占比54%。

　　“以前各地證監局執法重點不同，缺乏大數據來源，過多依靠現場核查以及舉報內容，隨意性較強。現在不同了，對于老鼠倉的查處已經進入程式化和常規化的階段。”一位接近監管層人士3月3日表示。

　　老鼠倉事件被查處的地域分布不均衡現狀，可望出現進一步的扭轉。

　　另一份數據顯示，2013年前10個月，中國證監會受理各類證券期貨違法違規線索486件，同比增長44%，移送公安機關案件34起，同比增長70%。

　　監管層職能轉變也是查處力度加大的主要原因。

　　按照改革脈絡，證監會職能正在從審核審批，逐步向監管執法轉型，監管的重心從事前把關，逐步向事中、事后監管轉移。證監會1月21日召開2014年全國證券期貨監管工作會議，主題即是“監管轉型”。

　　此次會議還表示，將新增600名稽查執法人員，這些人員將進入6個證券期貨交易所與中登公司以及滬深支隊等相關執法部門，并接受證監會的統一指導和調配。

　　這或意味著，在新的監管格局下，未來可能有更多的老鼠倉基金經理落入法網。