大智慧阿思達克通訊社2月28日訊，面對余額寶等互聯網金融產品的攻城略地，銀行業開始反擊。除了頻頻推出“類余額寶”產品，有消息稱銀行業協會還于近日開會提議“將余額寶納入一般性存款、不作為同業存款”。對此，有銀行業界人士向大智慧通訊社表示，余額寶等互聯網金融產品的出現，加劇了銀行存款的脫媒效應，顯然提高了銀行的資金成本，對息差形成負面影響，銀行業如此過激反應，因其已經嚴重威脅到其息差水平。

　　北京一家大型券商的銀行業分析師告訴大智慧通訊社，面對互聯網金融的風生水起，傳統銀行表面上說不懼，但事實上互聯網金融的發展速度已經超過市場的想象，從春節前后的“存款搬家”現象就已經能看出各類“寶”的強大威力。同時也迫使銀行推出相關產品，加速了利率市場化的進程，打亂了利率市場化的順序，加劇了銀行之間競爭。粗略估算，余額寶的推出將在未來2-3年間降低銀行業凈息差約14－15個bp。

　　紛紛推出“類余額寶”，商業銀行集體反擊

　　余額寶為何如此火熱？“高收益率是吸收存款的先決條件。”銀行業人士告訴大智慧通訊社。

　　業內人士分析稱，當前，以余額寶為主的互聯網金融產品的年化收益率基本保持在6%左右。即使在流動性較寬松的環境下，這類金融產品的年化收益率也可以達到4%左右。相比之下，傳統銀行活期存款利率僅為0.35%，而一年定期存款利率也不過3%。雖然部分銀行已對定存利率實行了10%的上浮空間，但是相對較低的存款利率確實無法與余額寶等互聯網金融產品相提并論。

　　據了解，以余額寶為代表的互聯網金融產品成立于2013年中期，截至2014年2月14日，單余額寶就突破了4000億元的規模，而這距離天弘基金2014年1月15日宣布余額寶突破2500億元規模僅有1個月之遙，發展速度令業內咋舌。

　　然而，2月15日央行公布的1月份存貸款數據更是給商業銀行揮了一個“無情棒”。1月人民幣存款減少9402億元，單月貸款增加1.32億元，導致M2，M1剪刀差高達12%。

　　值得玩味的是，不同于2013年在互聯網金融業務上的“低調潛行”，2014年伊始，商業銀行瘋狂開啟了反擊戰，除了在協議存款“紅利”上做文章，銀行還直接與余額寶們過招，紛紛出臺類似理財通、余額寶的理財產品。

　　2月28日，民生銀行(600016.SH/01988.HK)如意寶正式上線，里面是兩只七日年化收益為6.6%的貨幣基金。不僅民生銀行，面對“寶寶軍團”們的攻城略地危機，工商銀行(601398.SH/01398.HK)、交通銀行(601328.SH/03328.HK)、平安銀行(000001.SZ)、招商銀行(600036.SH/03968.HK)等均推出了“類余額寶”產品。

　　業內人士表示，余額寶等互聯網金融產品對傳統銀行的最大沖擊就是分流存款資金，增大商業銀行的流動性壓力，迫使銀行在擴大信貸方面采取更加審慎的態度，另一方面也在促進銀行創新產品。

　　“互聯網金融市場百花齊放，有利于行業競爭與發展，余額寶的發展，在對銀行帶來壓力的同時，也在加速推進銀行的網絡渠道布局，為銀行的網絡營銷模式發展提供新的思路與借鑒。長遠看，由于銀行擁有廣泛的實體渠道及龐大的基礎資產，互聯網企業與銀行之間有望走向產品合作開發、互利共盈模式。”一家股份制銀行的高層告訴大智慧通訊社。

　　余額寶發展瓶頸

　　“不知道是不是真的是有政策的風向指導，但是如今理財通、余額寶等互聯網經濟開始走向下滑是不爭的事實。”北京一銀行理財經理表示，過去理財通一日就募集到8億元資金的風光日子不會再出現。

　　大智慧通訊社發現，近期余額寶的收益水平緩慢下滑，七日年化收益率已從1月底的6.29%，降至2月27日的6.06%。

　　提及余額寶發展的發展瓶頸，平安證券相關分析師向大智慧通訊社表示，未來3-5年，4-5萬億的規模將可能成為貨幣基金發展的第一個階段性瓶頸。成本支出及流動性備付能力將是制約規模增長的最重要因素，未來余額寶可能在交易、轉賬支付等環節設置更多障礙以適當控制規模的增長為其帶來的成本及流動性壓力。

　　中金公司分析師毛軍華表示，從需求方面看，發展瓶頸來自其收益率的波動性。雖然操作便捷性是余額寶的殺手锏，但收益率水平也是重要的因素。從供給端看，T+0墊資、余額寶轉賬等操作流程都會帶來一定的營運成本。如果規模持續上升，這類成本也會顯著增加，從而制約余額寶的發展。同時，作為影子銀行的一種類別，監管機構對貨幣市場基金的監管正在趨向嚴格。

　　“余額寶是受益于銀行體系流動性緊張，但長期來看，其收益率將伴隨貨幣市場利率而變化。受期限錯配影響，如果監管政策要求貨幣市場基金資產配置避免過度集中，也將影響收益率水平。數據顯示，2013年底，余額寶92%的資產配置在銀行同業存款，如果再次出現貨幣基金被大量贖回，余額寶能否履行T+0承諾仍存在疑問。此外，如果被迫提前支取同業存款，利息收入也可能面臨損失，收益率會顯著下降。因為余額寶與部分銀行簽訂的協議中，存在提前支取的懲罰性利率條款。”上述分析師說。