看好基本藥物制度和大病醫(yī)保受益股

    作者：杜志鑫

　　今年以來(lái)，醫(yī)藥股表現(xiàn)搶眼，而醫(yī)藥行業(yè)股票整體估值也達(dá)到了36倍左右，嗅覺(jué)靈敏的基金轉(zhuǎn)而尋求低估值和利潤(rùn)有增長(zhǎng)的醫(yī)藥股。

　　日前，東阿阿膠、復(fù)星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥等醫(yī)藥公司的半年報(bào)中都出現(xiàn)了基金的身影。從估值來(lái)看，這些公司的估值平均在20倍左右，其中，東阿阿膠市盈率為25倍，復(fù)星醫(yī)藥為18.4倍，上海醫(yī)藥為13倍。

　　據(jù)深圳一位基金經(jīng)理透露，在上半年資金集體追捧醫(yī)藥和新興行業(yè)的背景下，醫(yī)藥行業(yè)的公司大幅上漲，由此也使得醫(yī)藥行業(yè)的估值與滬深300指數(shù)的估值差異拉大到歷史高位，很多基金經(jīng)理減持了估值比較貴的醫(yī)藥公司，轉(zhuǎn)而買(mǎi)入估值比較低、利潤(rùn)增長(zhǎng)有保障的醫(yī)藥公司。

　　東阿阿膠和基金公布的半年報(bào)顯示，二季度中郵核心成長(zhǎng)基金加倉(cāng)東阿阿膠614.98萬(wàn)股至1354.98萬(wàn)股，廣發(fā)聚豐加倉(cāng)東阿阿膠260.87萬(wàn)股至1280.87萬(wàn)股，交銀施羅德藍(lán)籌加倉(cāng)東阿阿膠57.35萬(wàn)股至783.51萬(wàn)股，景順長(zhǎng)城資源壟斷買(mǎi)入703.41萬(wàn)股，富國(guó)天合穩(wěn)健優(yōu)選買(mǎi)入591.85萬(wàn)股，國(guó)聯(lián)安精選股票買(mǎi)入540萬(wàn)股。

　　復(fù)星醫(yī)藥和基金公布的半年報(bào)顯示，二季度鵬華中國(guó)50基金買(mǎi)入復(fù)星醫(yī)藥949.99萬(wàn)股，華夏回報(bào)買(mǎi)入復(fù)星醫(yī)藥891.79萬(wàn)股，基金普豐加倉(cāng)復(fù)星醫(yī)藥237.2萬(wàn)股至637.18萬(wàn)股，華夏回報(bào)二號(hào)買(mǎi)入463萬(wàn)股。此外，華夏收入、匯添富民營(yíng)活力、華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)等基金加倉(cāng)復(fù)星醫(yī)藥的股數(shù)均在100萬(wàn)股以上。

　　上海醫(yī)藥和基金公布的半年報(bào)也顯示，上海醫(yī)藥作為比較便宜的醫(yī)藥股，二季度陸續(xù)有基金加倉(cāng)該公司。其中，匯添富均衡增長(zhǎng)買(mǎi)入上海醫(yī)藥207.79萬(wàn)股，基金天元買(mǎi)入上海醫(yī)藥299.33萬(wàn)股，國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)買(mǎi)入205.73萬(wàn)股，匯添富醫(yī)藥保健買(mǎi)入203.51萬(wàn)股，招商安盈保本買(mǎi)入199.99萬(wàn)股，金鷹成分股優(yōu)選買(mǎi)入140萬(wàn)股。

　　從上述公司的盈利來(lái)看，目前這些公司盈利均在穩(wěn)定增長(zhǎng)，其中，2013年上半年?yáng)|阿阿膠凈利潤(rùn)5.4億元，同比增長(zhǎng)16.35%，復(fù)星醫(yī)藥上半年凈利潤(rùn)10.53億元，同比增長(zhǎng)50%，上海醫(yī)藥凈利潤(rùn)11.9億元，同比增長(zhǎng)3.65%。

　　不過(guò)在具體品種的配置上，有較多基金經(jīng)理認(rèn)為，目前對(duì)于高估值的醫(yī)藥股持謹(jǐn)慎心態(tài)，反而對(duì)于低估值、穩(wěn)定增長(zhǎng)的醫(yī)藥股可以進(jìn)行關(guān)注。

　　在具體的投資機(jī)會(huì)上，匯添富醫(yī)藥保健基金經(jīng)理周睿認(rèn)為，隨著基本藥物制度的落地和大病醫(yī)保的推行，醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁，其中，基本藥物市場(chǎng)規(guī)模有望在未來(lái)的兩三年內(nèi)從現(xiàn)有的1000億左右擴(kuò)大到3000億以上，受益公司孕育著較大的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，今年是藥品招標(biāo)大年，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將明顯受益。因此，繼續(xù)看好基本藥物制度和大病醫(yī)保受益股，看好具有定價(jià)權(quán)的獨(dú)家品種放量，同時(shí)關(guān)注公立醫(yī)院改革帶來(lái)的行業(yè)性機(jī)會(huì)。