數米基金研究中心

　　近日，隨著首批基金半年報的新鮮出爐，基金隱形重倉股、管理費用、基金利潤等投資者們關心的信息也陸續揭開了它們的廬山真面目。

　　一、隱形重倉股曝光

　　與季報不同的是，年報需要披露基金的所有持股，因此我們可以看出各基金的隱形重倉股。就目前披露的十家基金公司來看，2013年上半年，十大隱形重倉股分別為：康美藥業、哥爾聲學、天士力、國電南瑞、海康威視、浦發銀行、廣匯能源、海通證券、金地集團和碧水源。

　　表一 2013年上半年基金十大重倉股與十大隱形重倉股

　　數據來源：恒生聚源 數米基金研究中心

　　二、2013年上半年最賺錢的基金公司曝光

　　就目前24家披露了年報的基金公司而言，從利潤上看，有十六家基金公司2013年上半年取得了正利潤，其中利潤最高的基金公司為景順長城、廣發基金[微博]和華寶興業基金，他們2013年上半年的利潤分別為559278.80萬元、399652.07萬元和391531.91萬元。和2012年年報相比，景順長城、華商基金[微博]和金鷹基金[微博]利潤增加額度最多，分別為316508萬元、249155.9萬元和36921.78萬元。而利潤額度下降較多的為華夏、嘉實和華安基金[微博]公司，利潤下降額度分別為1696129萬元、1658916萬元和636821萬元。

　　在整體盈利中，基金公司的管理費可謂是收入不菲，從目前披露的24家基金公司來看，這些基金公司的管理費總收入為280,934.78萬元，其中管理總費用收取最高的是廣發基金，2013年上半年共收取62160.23億元。而收取的管理費占資產總額最高的則是景順長城基金，管理費占比為0.76%，數米基金研究中心認為這和景順長城基金公司在上半年所賺取的利潤最高有關。

　　從費用上看，我們可以發現，他們在2013年上半年的費用占資產比重相較于2012年而言有較大幅度的下降。其中，華商基金公司下降較為明顯。2012年，其總費用占基金總資產的2.48%，2013年上半年，其總費用下降至1.12%，下降了1.36%。

　　表二 2013年上半年基金公司利潤與費用占比

　　數據來源：恒生聚源 數米基金研究中心

　　三、基金公司后市判斷

　　對于后市，華寶興業新興產業表示，市場的投資機會可能繼續表現為結構性的和階段性的，而新興產業仍然會是結構性投資機會的重點領域之一。

　　景順長城內需增長也認為，下半年將重點關注TMT 行業。該行業在上網帶寬和終端硬件水平快速提升的推動下進入了新的發展階段，中國在通信設備、終端和元器件制造、內容和應用等環節的競爭力都在不斷提升。

　　建信優化配置基金經理喬林建上周也表示，中國經濟進入緩慢轉型期，在保持一定增速基礎上培育新的內生增長動力，照此判斷，后市成長股在消化高估值壓力后，將會在業績驅動下繼續上漲，而周期股也有反彈機會，但持續性和空間需要驗證。

　　四、數米基金推薦