本報記者 劉慶華

　　基金中報披露大幕已經(jīng)拉開。截止本周一，包括華夏、廣發(fā)、嘉實在內(nèi)的24家基金公司公布了旗下基金中期報告。而投資者最為關(guān)心的基金隱形重倉股也隨之曝光。整體來看，信息技術(shù)和醫(yī)藥生物板塊成為基金隱形重倉股的集中地。

　　展望下半年，多家基金公司的投資總監(jiān)分析認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)仍然面臨較好的投資機遇，其中TMT板塊仍然是被關(guān)注的重點。

　　華夏隱形重倉12只醫(yī)藥股

　　截止本周一，千億級別的大型基金公司中，華夏、嘉實和廣發(fā)基金[微博]均已公布旗下基金中報，大型基金公司隱形重倉股的投資動向?qū)ν顿Y者而言是頗具吸引力的。

　　從華夏基金[微博]旗下16只主動管理的偏股基金來看，隱形重倉股主要分布于醫(yī)藥、信息技術(shù)及電氣機械板塊。其中醫(yī)藥板塊共有12只隱形重倉股，持有基金數(shù)較多的包括康美藥業(yè)、康緣藥業(yè)、海思科、科倫藥業(yè)等。而今年上半年醫(yī)藥股的表現(xiàn)也不俗，華夏隱形重倉的12只醫(yī)藥股中，僅有2只在上半年小幅下跌，其余個股均實現(xiàn)上漲，其中海思科股價已經(jīng)翻倍，而重倉的通化東寶上半年漲幅也在9成左右，天士力、康美藥業(yè)也有不同程度的漲幅。

　　個股方面，國電南瑞和特變電工是其基金隱形重倉最多的個股，分別有5只和4只基金持有，合計持有數(shù)量分別為3300萬股和5212萬股，占流通股的比例為1.5%和1.98%。今年上半年，兩只個股分別上漲31%和26%，三季度以來也有不同程度漲幅。此外，奧飛動漫、碧水源、宏大爆破、金鴻能源、康美藥業(yè)、康緣藥業(yè)、立訊精密、民生銀行、浙江龍盛也分別被3只華夏系基金隱形重倉。

　　事實上，在華夏系主動管理的偏股基金的前十大重倉股中，另有6只基金重倉持有國電南瑞，而康美藥業(yè)、民生銀行也被重倉持有。

　　兩績優(yōu)公司偏愛信息技術(shù)

　　在已公布中報的基金公司中，景順長城和華商基金[微博]今年上半年偏股基金整體業(yè)績居前，基金公司每1元的凈資產(chǎn)所能為投資者帶來的利潤分別居于第1和第3位。以這兩家績優(yōu)基金公司的中報來看，其隱形重倉股較多的為信息技術(shù)個股。

　　從景順長城旗下14只主動管理的偏股基金來看，其隱形重倉股最為集中的為信息技術(shù)板塊，共有12只個股，包括銀江股份、網(wǎng)宿科技、科大訊飛等，歸于制造業(yè)的計算機通信子板塊也受到景順長城的喜愛，包括海康威視、恒寶股份等。此外，景順系基金還隱形重倉了地產(chǎn)板塊。

　　從個股來看，龍頭地產(chǎn)股招商地產(chǎn)[微博]被景順系5只股票基金隱形重倉持有，合計持有數(shù)量為1254萬股，占流通股的比例為1.83%。雙鷺?biāo)帢I(yè)和銀江股份也受到景順系基金的青睞，均有4只基金隱形重倉，今年以來凈值漲幅排名前十的景順長城內(nèi)需增長及內(nèi)需增長2號均持有這兩只個股。而今年上半年，這兩只個股漲幅均在7成以上。此外，長春高新、盾安環(huán)境、格力電器、海康威視、海南航空[微博]、華策影視、金龍汽車、網(wǎng)宿科技等也被景順系基金隱形重倉持有。

　　華商基金則較偏愛信息技術(shù)和醫(yī)藥板塊。從個股來看，方興科技、恒生電子、聚龍股份、中航光電等被隱形重倉持有。其中恒生電子被今年上半年漲幅居前的華商主題精選和華商動態(tài)阿爾法納入隱形重倉股范圍。

　　TMT仍獲投資總監(jiān)垂青

　　從上半年的行情來看，以TMT為代表的新興產(chǎn)業(yè)為基金帶來了不菲的收益，而中報也透露，不少基金公司投資總監(jiān)下半年仍看好新興產(chǎn)業(yè)，且TMT仍為關(guān)注的重點。

　　華夏基金投資總監(jiān)程海泳在其管理的華夏大盤精選的中報中指出，展望下半年，資金價格上升將成為中期常態(tài)，實體經(jīng)濟(jì)盈利狀況受到威脅，部分債務(wù)和金融體系風(fēng)險加速暴露。過剩產(chǎn)能出清和杠桿比率下降會帶來階段性的企業(yè)資本成本上升，但這是長期經(jīng)濟(jì)重回健康軌道的必經(jīng)之路。股票市場短期面臨著估值和盈利的雙重壓制，將繼續(xù)弱勢運行。行業(yè)方面，程海泳表示將重點放在制造業(yè)、大消費行業(yè)上，并積極深入研究新興產(chǎn)業(yè)。

　　景順長城投資總監(jiān)王鵬輝則在其管理的基金景順長城內(nèi)需增長中表示，無論下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展是何種情形，依賴傳統(tǒng)增長模式的行業(yè)都將面臨壓力，反之新興產(chǎn)業(yè)則會擁有越來越廣闊的發(fā)展空間和機會。依賴傳統(tǒng)增長模式的行業(yè)估值越來越低，新興產(chǎn)業(yè)的估值越來越高，這是正常并且正確的反應(yīng)。

　　行業(yè)方面，王鵬輝表示將重點關(guān)注TMT行業(yè)。王鵬輝認(rèn)為該行業(yè)在上網(wǎng)帶寬和終端硬件水平快速提升的推動下進(jìn)入了新的發(fā)展階段，中國在通信設(shè)備、終端和元器件制造、內(nèi)容和應(yīng)用等環(huán)節(jié)的競爭力都在不斷提升。中國TMT行業(yè)與全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展共振，具有強烈的市場化特征。

　　廣發(fā)基金投資總監(jiān)陳仕德在其管理的廣發(fā)小盤成長中報中也認(rèn)為，展望下半年，傳媒、消費電子、環(huán)保等行業(yè)的基本面依然良好，有望保持較高的增速，將擇機增大這些行業(yè)的配置力度。即使穩(wěn)增長措施出臺，中上游行業(yè)的機會也不大，可能存在脈沖式的上漲，不過機會比較難把握。