博時基金原基金經理馬樂涉嫌兩個規模巨大的“老鼠倉”被控制

　　馬樂：2006年加入博時公司，歷任研究員、公用事業與金融地產研究組主管兼研究員、投資經理。在2011年4月12日至2013年6月21日期間，任博時精選基金經理。

　　最大規模的“老鼠倉”有多大？原博時基金[微博]經理馬樂給出的答案是10億。日前，馬樂由于涉嫌兩個規模巨大的“老鼠倉”而被調查機構控制，而他背后的公募基金再次面臨巨大的誠信考驗。

　　案發：賬戶被查，人被邊控

　　馬樂的案發頗具戲劇性。根據監管當局的消息，深交所歷來對金額特別巨大、買賣特別頻繁的資金賬戶有追蹤的制度。在對一個資金量為10億元的賬戶進行追蹤掃描時，發現該賬戶小盤股的投資標的和博時精選高度重合。

　　進一步核查發現，除了這個10億元的賬戶，另一個3000萬元的賬戶同樣如此，而這兩個賬戶的背后控制者正是博時精選的基金經理馬樂。因為操作得力，3000萬元的賬戶是從1000萬元開始運作，最后達到3000萬元。

　　由于深交所和監管部門的追查是秘密進行的，馬樂發現自己行蹤暴露也十分偶然。據稱今年5月，馬樂準備和家人外出度假，在機場辦理登機牌時發現自己已經被邊控。一個月后，馬樂從博時基金離職。

　　經歷：年輕有為，頗受認可

　　對于馬樂“老鼠倉”，博時基金相關工作人員告訴記者，截止到目前，公司并沒有收到協助調查的通知。由于馬樂現在已經離開公司，目前公司還無法對這一案件進行評述。一旦有需要公布事宜，會通過公告的方式發布。

　　從馬樂的成長經歷來看，他屬于年輕有為一類。2006年加入博時基金，擔任研究員、投資經理，從2011年4月開始擔任基金經理。一個研究員只用了5年時間在一家大基金公司能夠晉升為基金經理，這本身說明馬樂在博時頗受認可。

　　業績：公募抬轎，業績落后

　　從現有消息來看，被發現有“老鼠倉”嫌疑的兩個賬戶，無一例外都是“先進先出，公募抬轎”的操作方式，即在自己管理的公募基金買入之前，“老鼠倉”賬戶先行買入，公募基金隨后建倉買入，推升股價。而在公募基金撤退之前，“老鼠倉”率先退出，獲利了結。不過從馬樂的業績來看，他上任博時精選擔任基金經理之后，該基金收益率跑輸同行。

　　在馬樂之前，公募基金行業最大規模的“老鼠倉”由原交銀施羅德投資總監李旭利創造，當時“老鼠倉”規模為1800萬元。相比李旭利先行買入“工商銀行”這些大盤股的操作方法，馬樂在場外動用大量資金聚焦小盤股的手法更顯得肆無忌憚。而這也是他最終被交易所鎖定的關鍵之處。

　　監管：異常交易，嚴密監控

　　據記者了解，近幾年公募基金業“老鼠倉”頻出，監管機構一直希望通過掃描交易數據的方式發現異常交易，而對公募基金重倉股進行比對更是例行公事。這種比對包括，同一公司旗下不同基金，對同一投資品種的異常交易，這使得早些年盛行的互相接盤徹底成為過去式。

　　此外，對于交易活躍、資金往來頻繁的賬戶，交易所一直就有監控。而此類賬戶本身也是打擊“老鼠倉”的監管重點。

　　處罰：獲利最高，難逃重罰

　　在馬樂之前，李旭利案是最大規模的“老鼠倉”案件。2012年11月23日，李旭利一審被控涉嫌“利用未公開信息交易罪”非法獲利1071.57萬元而被判處有期徒刑4年，罰金1800萬元。同時，對其違法所得1071.57萬元予以追繳。

　　根據《刑法》一百八十條第四款規定，利用未公開信息交易罪情節嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得1倍以上5倍以下罰金；情節特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違法所得1倍以上5倍以下罰金。

　　對于馬樂而言，即便只追究3000萬元賬戶的獲利，其就已經創下了“老鼠倉”獲利之最。更何況10億元賬戶的運作和獲利。毫無疑問，一旦馬樂“老鼠倉”案件坐實，他將面臨迄今為止公募基金領域最為嚴苛的刑罰。文/本報記者 范輝

　　新聞鏈接

　　被查處的基金“碩鼠”

　　2008年4月，證監會取消了涉嫌“老鼠倉”交易的上投摩根原基金經理唐建、南方基金原基金經理王黎敏的基金從業資格，沒收其違法所得并各處罰款50萬元；還對唐建實施終身市場禁入，對王黎敏實施7年市場禁入。這是《基金法》實施以來，證監會對“老鼠倉”開出的第一批罰單。

　　2009年6月，證監會沒收涉嫌“老鼠倉”交易的融通基金原基金經理張野違法所得229.5萬元，并處400萬罰款，同時處以終身市場禁入。

　　2010年9月，證監會通報，因涉嫌“老鼠倉”交易，景順長城原基金經理涂強被沒收違法所得37.95萬元，罰款200萬元，并終身市場禁入；長城基金原基金經理劉海被沒收違法所得13.47萬元，罰款50萬元，并處3年市場禁入。

　　2011年5月，長城基金原基金經理韓剛因犯利用未公開信息交易罪，被判處有期徒刑一年，沒收其違法所得并處罰金31萬元。韓剛成為中國基金業第一個因“老鼠倉”獲刑的基金經理。

　　2011年10月，光大保德信基金原投資總監許春茂因犯利用未公開信息交易罪，被判處有期徒刑3年，緩刑3年，并處罰金人民幣210萬元。

　　2012年3月，交銀施羅德基金[微博]原基金經理鄭拓利用未公開信息交易金額4638萬余元，獲利金額1242萬余元，被判處有期徒刑3年，并處罰金600萬元。

　　2012年11月23日，李旭利一審被控涉嫌“利用未公開信息交易罪”非法獲利1071.57萬元而被判處有期徒刑4年，罰金1800萬元。同時，對其違法所得1071.57萬元予以追繳。李旭利二審還未宣判。