來源：眾祿基金研究中心

　　核心提示：本期A股市場止跌反彈，偏股型基金全線上漲，其中主動股票型基金上漲4.57%，混合型基金上漲3.73%，指數股票型基金上漲3.35%。“錢荒”洪峰過后，短期資金利率全線回落，市場流動性有所趨緩，債市持續上升，債券型基金平均上漲0.70%。貨幣基金和短期理財基金期間7日年化收益均值分別為3.62%和4.03%，理財收益約為活期存款的12-13倍。

　　本期(2013.06.28-2013.07.04)A股市場止跌反彈，偏股型基金全線上漲，其中主動股票型基金上漲4.57%，混合型基金上漲3.73%，指數股票型基金上漲3.35%。“錢荒”洪峰過后，短期資金利率全線回落，市場流動性有所趨緩，債市持續上升，債券型基金平均上漲0.70%。海外市場方面，資金繼續流入美股，投資美股的QDII收獲較好收益。貨幣基金和短期理財基金期間7日年化收益均值分別為3.62%和4.03%，理財收益約為活期存款的12-13倍。

　　本期A股市場超跌反彈，上證指數上漲2.88%，深圳成指上漲3.44%，中小板指和創業板指分別上漲5.56%和6.40%。申萬23個一級行業全線上漲，信息服務、食品飲料、電子、醫藥生物、房地產等漲幅居前，交通運輸、公用事業、建筑建材、金融服務、黑色金屬等漲幅相對落后。

　　763只納入統計的偏股型基金除博時超大盤指數股票基金外，本期全部收獲正收益，平均上漲4.00%。其中景順長城內需增長、農銀匯理行業輪動、易方達科訊、匯豐晉信低碳先鋒、信誠新機遇等基金憑借重倉新興成長股本期漲幅超過7%，年初以來業績持續領跑。同時，在消費股的強勁表現帶動下，本期多只消費主題基金漲幅居前，如銀華消費主題、華夏上證主要消費ETF、長信內需成長、民生加銀內需增長、農銀匯理消費主題、中海消費主題精選等基金本期收益超過6%。而受銀行股表現疲弱拖累，大盤藍籌基金本期業績相對落后，尤其博時超大盤ETF、銀華上證50、中銀中證100、萬家上證180、廣發滬深300等大盤藍籌指數基金表現乏力。

　　近期A股市場波動劇烈，指數股票型基金整體表現偏弱，偏股型基金投資者可以重點關注選股能力突出、板塊配置能力較強的主動偏股型基金，如國泰事件驅動、景順長城優選股票、泰達宏利紅利先鋒等。

　　債券市場方面，本期央行在公開市場凈投放資金460億元，這是央行自6月以來連續五周在公開市場實現凈投放資金，規模達3510億元。同時隨著多數銀行準備好資金應付周五繳準，短期資金利率繼續平穩回落，市場流動性有所轉好。另外，本期官方公布的6月制造業PMI降至50.1，比上月回落0.7個百分點，顯示經濟復蘇乏力，基本面對債市仍有支持。本期中證全債上漲0.43%，分券種來看，國債、金融債和企業債分別上漲0.25 %、0.47 %和0.60%，同期中證轉債受正股上漲推動，漲1.28%。

　　本期納入統計的238只開放式債券型基金平均上漲0.70%，其中重倉可轉債或股票資產的債券基金漲幅居前，如華寶興業可轉債、華安可轉債A、交銀雙利AB、博時轉債A、博時信用債券A等漲幅超過2%。而純債基金表現穩健，平均上漲0.37%，其中國投瑞銀純債A、安信目標收益A、浙商聚盈信用債A、華泰柏瑞穩健收益A、中銀純債A等漲幅居前。

　　在資金面有所趨緩、實體經濟表現疲弱及通脹壓力緩解等因素影響下，債券型基金未來業績表現仍然值得期待。但投資過程中要注意選擇合適的品種，如可轉債基表現與股票市場相關度較高，業績波動彈性較大，純債債基不參與股市，業績走勢更加平穩。

　　海外市場方面，美聯儲推出量化寬松貨幣政策預期淡化，PMI數據顯示歐元區及日本經濟逐漸轉好，市場風險偏好回暖，海外主要股指普遍收漲。期間恒生指數上漲0.14%，標普500上漲 0.14%，納斯達克[微博]指數上漲1.23%，日經指數上漲6.10%，泛歐600指數上漲2.00%。受此推動，股票型QDII基金多數上漲，其中華寶興業成熟市場、國投瑞銀新興市場、博時大中華亞太精選、華泰柏瑞亞洲企業、廣發納斯達克100漲幅居前。同期，黃金價格超跌反彈，四只黃金主題基金平均上漲2.00%。另外，華夏海外收益A、博時亞洲票息、富國全球債券、國泰境外高收益等四只債券型QDII均收錄正收益， 平均上漲1.15%。

　　外部組合

　　本期，我們推薦的成長型組合、穩健型組合和防御型組合均跑贏業績基準。

　　一周基事

　　1、2012年四季度中國基金規模居亞太地區第三名

　　日前，根據中國基金業協會整理發布2012年第四季度全球共同基金發展情況，截至2012年底，全球共同基金資產為26.84萬億美元，而中國基金規模在亞太地區排名第三位，僅次于澳大利亞和日本。統計顯示，在全球共同基金中，股票基金資產規模約為10.7萬億美元，債券基金資產規模約為7.0萬億美元，貨幣市場基金資產規模和混合基金資產規模分別約為4.8萬億美元和3.1萬億美元。

　　2、PE監管劃歸證監會券商直投基金進入活躍期

　　PE監管劃歸證監會，券商直投基金即將進入活躍期。投中集團最新統計顯示，今年二季度開始募集基金中券商直投基金表現活躍。海通開元接連設立兩只并購基金目標規模為2億美元的海通開元美元并購基金和目標規模20億元的海通開元人民幣并購基金，兩只基金均主要投資消費品與服務行業。

　　3、各類主題投資及債券將成基金公司布局重點 隨著審批逐步放開，在傳統指數產品擴容后，基金公司布局指數基金，各類主題投資以及債券方向的產品將成為基金公司未來布局的重點。數據顯示，中證指數公司今年上半年共推出140只指數，已接近去年全年149只。相比過去的寬基指數，目前基金公司的指數產品更多集中在行業指數、主題指數以及債券類指數產品。據悉，本周四(7月4日)即將發布的中證中期信用債流動性100指數，也準備授權國內一家基金公司，推出債券指數化基金。