資本市場是復雜多變難以預測的。作為新興市場的A股市場，投資偏好和熱點經常發生轉移，估值水平波動大。被動地適應這個體系，跟隨市場熱點，不是我所長。我們嘗試將問題簡單化，尋找一個固定的錨，在此基礎上做投資。這個錨就是公司的基本面。我們投資回報的來源是上市公司本身的價值創造，而不是與交易對手的博弈。具體而言，就是找到一樁好的生意(行業及公司的投資回報率達到我們的要求)，由好的管理層管理，在合適的估值水平買入，分享企業的價值創造。

　　這樣，我們將投資變成一個研究與求知的過程。我們研究國外發達國家行業發展的歷史，作為借鑒。跟蹤上市公司經營活動，積累經驗。記錄管理層對行業、公司的判斷，并不斷進行事后跟蹤，聽其言、觀其行，建立管理層個人的評價體系。我們對行業和公司發展做出自己的預判，并與實際情況相對比。如果我們對行業公司的判斷是正確的，但投資標的股價表現不盡如人意，我們將堅持，等待市場的修正和回歸。如果對行業、公司的判斷與現實有偏差，我們將調整自身。我們不跟隨市場熱點，而是通過提前布局，先于市場發現機會來獲取超額收益，以時間換取空間。

　　這種投資策略與市場上大多數參與者存在差異。一般而言，只有與大多數人不同的策略，才能持續獲得超越平均水平的收益。

　　這種策略也是一種可復制的方法、可持續的模式。在實踐的過程中，有收獲，也有教訓。幸運的是，多年來，博時基金[微博]提供了寬松的環境，讓我們在短期業績不如意時能夠堅持下來，總結經驗、吸收教訓，最終取得了較好的長期回報。