程亮亮

　　近日銀監會重拳清理資金池業務讓金融板塊特別是銀行股遭遇重創，而各地樓市調控“國五條”細則相繼出臺，也令調整中的地產股承壓。金融地產兩大重倉板塊的低迷表現，使得一些公募基金的凈值遭遇縮水。而最新披露的基金年報顯示，不少公募依舊看好銀行等金融板塊的未來走勢。

　　上周四，銀監會針對“非標準化債券資產”即銀行表外業務發布多項新規。銀行股開盤即遭遇大量賣盤甩賣，并最終帶領A股市場再次探底。作為公募的傳統重倉板塊，金融股大跌也引發部分基金凈值單日暴跌。

　　當天，興業銀行跌停，平安銀行、中信銀行跌幅超過9%，除四大行之外其他銀行股跌幅均超過6%。同時，券商股平均跌幅也超過6%。當日公開數據顯示，有可比數據的609只開放式股票型基金僅有13只凈值上漲，而以金融板塊為投資標的的國泰上證180金融ETF單日跌幅達到5.53%。

　　除指數型基金外，方正富邦創新動力當天以4.29%的凈值跌幅在股基中領跌。《第一財經日報》記者查閱該基金年報發現，去年末其對金融保險業的資產配置比例為10.81%，共計持有9只銀行股。

　　年報數據顯示，長城基金旗下的長城品牌優選無疑是對金融板塊最看好的基金之一。2012年末該基金持有的金融保險業股票公允市值為43.47億元，占其凈值的42.73%，為該基金第一大重倉板塊；該基金前十大重倉股包括興業銀行、民生銀行、中國平安[微博]和招商銀行等四只金融股。上周四，該基金凈值下跌3.99%。

　　歷史數據顯示，金融板塊曾長期占據公募第一重倉板塊的位置。不過，去年三季度末公募集體低配金融股，但之后的12月初銀行股等金融板塊引領A股大幅反彈，導致不少基金錯過行情機會。其后，行情“迫使”一些基金再度追漲金融板塊，使得去年四季度末金融板塊重返公募行業配置“老大”的位置。2012年年末公募對金融保險的持倉比例由三季度末平均的9.14%大幅提升至12.10%。

　　面對金融股日前的暴跌，不少業內人士表示，市場的反應有些過度。中金公司研究報告就指出，銀行股暴跌帶來“抄底”絕佳機會。

　　縱觀年報也不難發現，公募基金對于金融板塊的青睞依舊。大成價值增長基金就表示，將以金融地產作為核心配置，圍繞早周期的邏輯，適度增持水泥、焦煤、鐵礦石、汽車和家電行業。大成行業輪動表示行業配置圍繞兩條主線：一是沿著經濟復蘇主線尋找估值水平低、盈利出現改善的行業和個股，主要集中在金融、地產、建筑建材等周期性行業。二是中長期看好穩定增長的消費類板塊。年報顯示，除上述兩只基金外，大成藍籌穩健、大成策略回報、大成核心雙動力、大成內需增長、大成新稅產業等多只基金的第一大重倉行業均為金融業，而房地產業、醫藥生物行業也是大成基金[微博]重倉較多的行業。

　　從年報披露的增持行業看，金融、地產依舊是公募增倉的主要方向。一位公募業內人士對記者表示：“當前A股市場整體表現低迷，銀行股在暴跌之后風險已經被釋放�？v觀整個市場，防御性投資顯然是主流，金融板塊是很好的投資標的�！�