圖為富國基金公司總經理助理、固定收益部總經理饒剛。

　　新浪財經訊 3月30日，第十屆中國基金業金牛獎頒獎典禮暨2013金牛基金論壇在北京舉行，今年論壇主題為“融合與挑戰：財富管理新局下的中國基金業”。以下為富國基金公司總經理助理、固定收益部總經理饒剛發言實錄。

　　饒剛：謝謝大家，非常感謝中國證券報將這個十周年特別獎發給我。

　　在投資這么多年，覺得投資是一個長跑的游戲，尤其對于債券投資更是如此。

　　我是2003年加入富國基金，和金牛獎也是一樣，今年也是我加入富國基金的第10個年頭到2004年，05年以后，才開始逐漸的出現了一些債券基金，通過這兩年的發展，特別是在去年，前年的市場，整個債券市場才如火如荼。我是從2005年開始管理富國天利基金，在這8年多，富國從小到大，在幾個方面是特別值得回味的。

　　第一點是產品創新。當很多人看債券基金的時候，原來對債券的理解都是一個低收益率，但是債券它有它的特性，債券它有不同的收錢的特征，它可以做很多的產品創新的。

　　債券的產品創新可以針對不同的投資者，設計適合于不同投資者風險偏好的產品，從而為投資者帶來穩定的收益匯報。在富國過去的幾年中，正是由于設計了富國天豐，富國豐利，富國匯利，使富國的品牌影響力擴大了，債券在富國的產品創新中，我們需要真正的跟進投資者的需求和市場的投資機會去設計相應的產品，這樣的產品才能不僅使整個基金的規模能夠不斷壯大，而且能夠給投資者帶來長期的穩定的豐厚匯報。

　　第二點，是一個強大的研究團隊，在這一點上富國在過去的幾年中，針對市場的變化，在2008年就開始著手建立富國的基金團隊。當我2003年進入債券市場的時候，基本上就是做國債，這樣的話產品單一，可能一個人就能夠管理，幾乎不需要太多的支持，有可能你的基金就能做第一名。

　　但是隨著市場的發展，2008年信用債市場的發展，信用研究的投資的定位越來越重要了。現在信用債券已經成為了市場中很重要的一部分。

　　未來，我們肯定會面對企業信用債的風險，今年年初以來，包括去年，已經有多起違約事件。這個時候一個基金公司的信用研究團隊，信用研究能力，都將是整個公司能夠實現為投資者帶來長期穩健回報的一個保證。

　　第三，在富國的過去這幾年中，對債券基金的排名，通常一開始都是連續的按照業績收益的排名，這一點對固定收益有一個非常重要的缺陷，在富國整個固定收益考核當中，實際上就很少單純靠業績考核，我們在考核做固定收益，絕對收益的同時，我們更重要的是一個考核，對一個投資經理對風險的控制能力，對收益的控制能力的一個考核，針對各個基金不同的風格，設計不同的考核標準。

　　對于普通的投資者來說，要想獲取高收益，可以通過股票基金來獲得，但是對于債券基金，對于絕大部分的投資者來說，他們希望獲得穩定回報的基礎上去追求高額收益，當基金經理大量把投資一級市場的賭博，這樣的業績排名在整個富國中都是會受到負面影響的。

　　對于債券市場和股票市場這兩個投資的差距，直接導致了市場對它做出判斷風險特征上的差異，在未來的這幾年中，我們必然要面對宏觀經濟從過去的高增長的一個過程，利率市場化將會從過去一兩年，包括到未來，去決定整個債券市場的關鍵，利率市場化它將會導致市場上各類投資者投資偏好的一個改變。第二，利率市場化它都需要一個特別強大的戰略市場做支撐。第三，利率市場化對于固定收益的財富管理，將會帶來巨大的發展空間。

　　在美國的利率市場化我們可以看到，美國的利率市場化發展的非常大規模的信用債的市場，信用債在美國的利率市場化過程中從50%的利率提升到70%到80%。中國從現在來看，算是一個利率市場化的第二個，第三個年頭。

　　在未來幾年內，我深信對債券的固定收益，主動性的財富管理來說，整個發展空間才剛剛拉開序幕但是作為每一個債券投資。

　　對于投資經理來說要求自己真正通過債券基金和債券的產品去為投資者打造實現長期的價值，長期投資收益的穩定增長。

　　再次感謝中國證券報，我們也感謝各位投資者，謝謝大家。