⊙記者 陳俊嶺

　　“買入并長期持有”的價值投資理念一直被國內基金業也奉為圭臬，但過往A股市場暴漲暴跌的事實以及基金凈值的“過山車”的事實，也開始讓基金業元老開始反思價值投資的誤區，并認為階段性持股才更符合國內資本市場。

　　在回顧基金業過去15年發展歷程時，華夏基金[微博]黨委書記范勇宏27日在京表示，西方基金業“買入并長期持有”的價值理念并不適合中國資本市場，而“買入階段性的持有”，更符合中國的資本市場的特點，也更符合中國基金業發展的現狀。

　　范勇宏是在參加由國務院發展研究中心金融研究所主辦的第八屆中國證券投資基金業年會上做如上表述的。他認為，國內基金業一直在學習西方基金業“買入并長期持有”價值投資經驗，但其實這并不太符合中國資本市場和基金業發展的現狀，“買入持有”的前提是經濟持續健康發展和資本市場長期上升。

　　“上證指數10年前是2000點，十年后還是2000點，如果指數不斷下跌卻仍奉行長期持有的理念就有問題了，我的感悟是基金管理也要吸收借鑒中國市場的發展階段環境和特點。”范勇宏反思道，相比之下，“買入階段性的持有”，更符合中國的資本市場的特點，也更符合中國基金業發展的現狀。

　　作為伴隨基金業15年一路走來的元老，范勇宏表示他一直在思考基金業如何可持續發展，基金經理業績如何保持常青的問題，都希望基金經理每年都能帶來很好的回報，而不是今年賺20%，明年虧20%！

　　談及對未來市場的看法，范勇宏認為，目前中國正在經歷一場痛苦的經濟轉型過程，而從國際上看，轉型過程中是沒有牛市的。

　　面對經濟轉型給未來市場帶來的沖擊，如何找到一個符合中國特色的基金投資管理模式，也成為國內基金業未來發展所必須面對的考驗。

　　對此，范勇宏建議基金公司必須走差異化發展道路，比如有些公司專門做主動型產品，有些公司做被動型產品，有強大渠道的公司或者是股東優勢比較強的基金管理公司可以發展指數基金、銀行理財產品和ETF等等。