中國國際期貨公司董事長王兵

　　新浪財經(jīng)訊 3月27日，2013(第八屆)中國證券投資基金業(yè)年會暨資產(chǎn)管理高層論壇在北京舉行，本屆年會主題為“行業(yè)使命與未來挑戰(zhàn)”，新浪財經(jīng)全程圖文直播本次論壇。以下為中國國際期貨公司董事長王兵發(fā)言實錄。

　　王兵：各位領(lǐng)導，各位同行下午好，首先感謝主辦方給我們期貨行業(yè)參與基金行業(yè)的15周年的一個年會，投資行業(yè)我們也是門外漢，今天一天聽下來收益很大，特別是聽了基金業(yè)的大老痛說革命家史感覺很新鮮，泛資產(chǎn)管理就是把我們泛進來了，剛才肖總談到的草根金融我們也算一個，基金行業(yè)發(fā)展15年，我們期貨行業(yè)有20年的歷史，一直在做通道型基金業(yè)務，去年11月21號監(jiān)管部門發(fā)了期貨行業(yè)的牌照，到目前為止正好3個月，我先把目前我們感覺到的現(xiàn)狀跟大家介紹一下，然后談一些感受不一定準確。

　　第一個這個行業(yè)的現(xiàn)狀，我們整個資金池在12年是2000億資金規(guī)模，我們今天開始有3個月時間籌備產(chǎn)品，到目前有2個億的產(chǎn)品規(guī)模在上架和發(fā)行過程當中，這是一個現(xiàn)狀之一，也就占千分之一，預計今年不出意外可以達到1%以上的資金池的管理。

　　現(xiàn)狀二目前的集合理財和多資產(chǎn)類理財沒有開通，我們目前期貨行業(yè)做的是一對一，這點就是說期貨公司范圍，包括期貨，期權(quán)和其他金融衍生品，債券等等都是包含的，從技術(shù)上目前這些市場和通道都沒有打通，相關(guān)部門也在努力當中，這對我們多資產(chǎn)類別的資產(chǎn)管理是必須的一個條件。

　　第三個現(xiàn)狀目前3個月，我們看行業(yè)里面像我們公司和其他相關(guān)公司產(chǎn)品的多元化已經(jīng)形成，量化交易型，主觀操作型，指數(shù)跟蹤型這三大類型，主要是現(xiàn)狀期貨。

　　現(xiàn)狀四，我們感覺專業(yè)風險衍生產(chǎn)品在期貨行業(yè)算是核心競爭力，這里面對基金管理，風險測算，風險處置等等對我們提出了比較高的要求，這也是行業(yè)存在已久的積累。

　　現(xiàn)狀之五我們感覺目前行業(yè)還是缺乏資本人才，既然基金業(yè)走到今年已經(jīng)15年，像期貨資本這樣新興的資本分支有很大的機會。這是我想說的現(xiàn)狀。

　　至于說未來資本業(yè)發(fā)展判斷，行業(yè)本身發(fā)展，目前在不同的商品在不斷的上市，包括上個星期三上市的，包括鐵礦石，原油，歐債期貨等等會給我們期貨資本提供一個很好的交易標地和很好的一個基礎。

這里面我們判斷期貨資本朝著兩個方面，一個是CTA，第二個是對沖基金發(fā)展。剛才聽到幾位大老講很受啟發(fā)，我們應該保持這個行業(yè)的特點和特色，我們提供什么，我們說CTA產(chǎn)品最大的特色就是絕對受益型特色，他能夠獲取適當受益，穩(wěn)定性，波動性比較小，受益也不低于受益，他的絕對受益特征應該是由我們CTA基金的一個很好的方面，第二個方面可支配市場，他和現(xiàn)有股票市場，債券市場相關(guān)性很差，這塊就是說他可以改善我們整體的資產(chǎn)配置效益。第三個另類投資產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)靈活性，結(jié)構(gòu)靈活性對我們來說是非常好的，包括我們做指數(shù)跟蹤，指數(shù)增強，期權(quán)類的配置。這三點可能是基于雙向交易的期貨市場特點，這個特點是我們看到國外美國市場CTA持續(xù)發(fā)展這么多年穩(wěn)步增長很好的例證。12年底美國CTA市場3300億美金規(guī)模，這一塊就是說我們目前判斷來講他的期貨資本情況主要是在固定收益類的產(chǎn)品，估計一段時間還是這樣的配置范圍，大眾商品深入研究，與提供證券市場不同收益特征的證券市場可能是他的發(fā)展方向。

　　其實私募期權(quán)這一塊也是有一定年頭了，最高是5年前，最近兩三年發(fā)展比較快一點，雖然沒有市場數(shù)據(jù)評估，從我們自身感覺這個市場規(guī)模應該在最近10年占了15%這樣的范圍是保守更為估計。最后我說目前期貨資本產(chǎn)品形式，按照現(xiàn)有的法規(guī)規(guī)定是定向資產(chǎn)，然后是集合資產(chǎn)，這個是可以確立。

　　從市場運作經(jīng)驗來看第一個是散戶機構(gòu)化，這是我們這個市場特別的需求，因為我們整個期貨行業(yè)里面80%以上是散戶不是機構(gòu)，這些散戶通過我們散戶機構(gòu)化平臺和產(chǎn)品運作的，這些客戶的基礎和我們以往了解到一般的投資者不一樣，他們對市場認知是比較充分的。他是我們資本產(chǎn)品的一個主要銷售對象。另外就是私募陽光化過程，最近做的比較多一些，私募平臺，私募團隊通過資本的平臺陽光化，他拓展業(yè)務和規(guī)模上可能是一個比較好的途徑。最后一點就是通過合作來共同做大理財市場，從資產(chǎn)配置來看三類市場可以提供風險更小的標地，基于雙向操作的期貨基金，應該是我們資產(chǎn)管理業(yè)務期貨市場管理業(yè)務未來發(fā)展的主要方向，我更傾向于形成獨立特征的產(chǎn)品，這是我們行業(yè)20多年了積累的精華所在，他主要做其他資本產(chǎn)品的有效補充，不是作為同質(zhì)化競爭，我希望同其他金融機構(gòu)合作，向市場提供更多的創(chuàng)新型產(chǎn)品，共同把市場作答，謝謝大家。