2013年1月份業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：?jiǎn)♀忥L(fēng)格市場(chǎng)，成長(zhǎng)、價(jià)值風(fēng)格基金齊頭并進(jìn)

　　海通證券高級(jí)分析師 王廣國(guó)

　　2013年1月份，披露的工業(yè)指標(biāo)、工業(yè)增加值、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均繼續(xù)改善，市場(chǎng)情緒也比較樂觀，1月份市場(chǎng)保持了強(qiáng)勢(shì)上漲，啞鈴風(fēng)格市場(chǎng)明顯，大盤藍(lán)籌風(fēng)格指數(shù)代表的中證100(6.73%)和小盤成長(zhǎng)風(fēng)格為代表的創(chuàng)業(yè)板指(8.71%)漲幅漲幅居前。板塊特征上銀行和醫(yī)藥板塊漲幅居前，漲幅落后的板塊主要為食品、建筑和地產(chǎn)板塊。

　　基金方面，各類型基金均取得正收益，大類資產(chǎn)配置決定業(yè)績(jī)表現(xiàn)，指數(shù)型基金漲幅最高為5.69%，股票型基金漲幅超過混合型基金。債券型基金中偏債基金在股市和可轉(zhuǎn)債大幅上漲拉動(dòng)下，漲幅超過3個(gè)點(diǎn)。1月份全球市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，統(tǒng)計(jì)的25個(gè)指數(shù)只有3個(gè)指數(shù)下跌，QDII全月上漲3.73%，重配港股的QDII基金領(lǐng)漲。

　　表 2013年1月份各類型基金業(yè)績(jī)

　　資料來(lái)源：海通證券金融產(chǎn)品研究中心；注：QDII基金截至1月30日，其他各類基金均截至1月31日。

　　1.權(quán)益類基金

　　(1)主動(dòng)股混基金：?jiǎn)♀忥L(fēng)格市場(chǎng)，成長(zhǎng)、價(jià)值風(fēng)格主動(dòng)股混基金齊頭并進(jìn)

　　1月份，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的啞鈴風(fēng)格，以大盤藍(lán)籌為主要投資標(biāo)的的基金、自下而上精選成長(zhǎng)股的基金和醫(yī)療行業(yè)基金表現(xiàn)突出。

　　醫(yī)療行業(yè)基金例如匯添富醫(yī)藥保健(11.59%)、博時(shí)醫(yī)療保健(10.31%)、易方達(dá)醫(yī)療(10.24%)和融通醫(yī)療(10.03%)均漲幅居前。重點(diǎn)配置金融保險(xiǎn)和醫(yī)藥的匯添富價(jià)值(8.99%)、興業(yè)社會(huì)責(zé)任(9.67%)、東吳進(jìn)取策略(9.90%)等基金充分分享了一月份強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的上漲。側(cè)重自下而上精選成長(zhǎng)股的諾安中小盤(10.66%)、寶盈核心優(yōu)勢(shì)(12.40%)、華富競(jìng)爭(zhēng)力(8.83%)、華商動(dòng)態(tài)阿爾法(8.40%)也均有較好的表現(xiàn)。

　　值得一提的1月份匯添富基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，業(yè)績(jī)持續(xù)性佳，旗下的匯添富價(jià)值、匯添富民營(yíng)活力(9.63%)、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)(8.66%)、匯添富逆向(6.10%)、匯添富醫(yī)療(11.59%)等基金在同類型基金中均有較好的表現(xiàn)；此外，中歐基金[微博]旗下的周蔚文管理的中歐盛世(9.99%)、中歐新藍(lán)籌(7.88%)、中歐新趨勢(shì)(6.95%)等3只基金也均表現(xiàn)突出，該基金經(jīng)理在2012年管理的基金業(yè)績(jī)也業(yè)績(jī)良好，保持了良好的業(yè)績(jī)持續(xù)性。

　　在一月份銀行持續(xù)上漲的市場(chǎng)中從基金經(jīng)理操作層面換手率高、做風(fēng)格切換的基金相對(duì)落后，從結(jié)構(gòu)配置層面持有偏消費(fèi)行業(yè)的例如白酒等業(yè)績(jī)表現(xiàn)落后。

　　(2)指數(shù)型基金：各類型指數(shù)基金百花齊放

　　1月份指數(shù)型基金風(fēng)格呈現(xiàn)多元化，百花齊放，大盤藍(lán)籌風(fēng)格、中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格、周期風(fēng)格和新興產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)基金均有較好的表現(xiàn)。例如，國(guó)泰金融ETF(11.95%)、國(guó)投金融地產(chǎn)(10.25%)、東吳新興產(chǎn)業(yè)(8.87%)、海富通上證周期50(8.77%)、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF(8.49%)等。

　　(3)QDII基金：主要配置港股的QDII基金繼續(xù)領(lǐng)漲

　　1月份外圍區(qū)域市場(chǎng)也呈現(xiàn)春意昂然的態(tài)勢(shì)，我們跟蹤的25個(gè)全球指數(shù)中，只有韓國(guó)KOSPI指數(shù)、巴西BOVESPA指數(shù)和吉隆坡綜合指數(shù)下跌，阿根廷Merval指數(shù)、日經(jīng)225和滬深300領(lǐng)漲全球。QDII基金的表現(xiàn)特點(diǎn)是主要投資香港市場(chǎng)的QDII基金表現(xiàn)較好，廣發(fā)亞太(8.73%)、富國(guó)中國(guó)中小盤(8.00%)和博時(shí)亞太(7.16%)領(lǐng)漲。此外，華寶標(biāo)普油氣(7.08%)和廣發(fā)標(biāo)普全球農(nóng)業(yè)指數(shù)(6.91%)也有較好的表現(xiàn)。

　　2.固定收益類基金

　　1月份由于流動(dòng)性改善和1季度一般是銀行、保險(xiǎn)等配置型機(jī)構(gòu)的主要配置債券的時(shí)點(diǎn)，各類券種均上漲，國(guó)債全價(jià)上漲0.23%、企債指數(shù)上漲0.24%、轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲7.64%。

　　在股市和債券市場(chǎng)均上漲的情況下，轉(zhuǎn)債配置較多基金和股票倉(cāng)位較多債券基金表現(xiàn)較好，特別是轉(zhuǎn)債基金，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期股市上漲初期，可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)出較高的業(yè)績(jī)進(jìn)攻性。可轉(zhuǎn)債基金平均漲幅在9%左右，長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債(10.56%)、華安可轉(zhuǎn)債(10.23%)和博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)(10.06%)領(lǐng)漲。純債基金中博時(shí)穩(wěn)定債券漲幅第一，據(jù)最新4季報(bào)顯示，該基金債券配置達(dá)到148.62%，其中可轉(zhuǎn)債的配置比例達(dá)到110.69%。偏債基金中也是以轉(zhuǎn)債為主要投資標(biāo)的的可轉(zhuǎn)債基金表現(xiàn)突出。

　　貨幣基金1月份年化收益率為3.70%，益民貨幣漲幅最多。短期理財(cái)債收益略超貨幣基金。