基金專戶通道業(yè)務(wù)費(fèi)率驟降 1億產(chǎn)品僅收費(fèi)1萬(wàn)
最低者已至萬(wàn)分之一，部分基金公司為增利力拓專戶業(yè)務(wù)
深圳商報(bào)記者 李玲
2012年基金管理總規(guī)模終于出現(xiàn)久違的上升格局，但管理規(guī)模差距也愈加明顯。自去年初開始，中小基金公司開始積極開拓專戶戰(zhàn)場(chǎng)。基金公司開設(shè)子公司陸續(xù)得到證監(jiān)會(huì)獲批后，這些公司也希望借此能夠使已經(jīng)沒落的傳統(tǒng)專戶業(yè)務(wù)沖出重圍。而記者在采訪中了解到，目前部分公司仍以通道業(yè)務(wù)為主，管理費(fèi)率迅速下滑，最低者已至萬(wàn)分之一。分析人士稱，次新基金公司公募業(yè)務(wù)難以和老牌基金公司抗衡，專戶業(yè)務(wù)已然成為部分次新基金公司的戰(zhàn)略突破口和未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，但能否成功仍有待觀察。
1億通道產(chǎn)品僅收費(fèi)1萬(wàn)
記者在采訪中了解到，在中小基金公司專注發(fā)展專戶產(chǎn)品，但通道業(yè)務(wù)占比依然很高。而隨著這些業(yè)務(wù)增多，通道使用費(fèi)也在迅速下滑。
通道業(yè)務(wù)就是與信托、銀行等機(jī)構(gòu)合作，往往項(xiàng)目、客戶兩頭資源都掌握在信托、銀行手中，基金公司只是利用其優(yōu)勢(shì)幫助提供通道而已。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，在通道業(yè)務(wù)中基金公司沒有任何成本，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。此前，對(duì)于陽(yáng)光私募借用通道得用費(fèi)通常在100萬(wàn)元左右。一些基金公司發(fā)行的專戶產(chǎn)品中，一半以上都為通道業(yè)務(wù)，成為一些小型基金公司新的盈利來(lái)源。
但值得注意的是，這種好景并未維持太久。一位基金業(yè)內(nèi)人士向記者透露，目前通道使用費(fèi)率已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降，最低者已經(jīng)低至萬(wàn)分之一。也就是說(shuō)，一直規(guī)模在1億元的通道產(chǎn)品收取的管理費(fèi)僅為1萬(wàn)元。他表示，雖然這也是無(wú)成本的收入，但是對(duì)于想借助此類產(chǎn)品得到發(fā)展的公司來(lái)說(shuō)，發(fā)展情景幾乎不存在了。
某基金公司專戶業(yè)務(wù)總監(jiān)則表示，長(zhǎng)期來(lái)看，基金公司專戶業(yè)務(wù)要想獲得真正的成長(zhǎng)，需要基金公司形成自己的投資優(yōu)勢(shì)，還需要自身積累和投資能力的提升。如果只選擇通道業(yè)務(wù)，那么發(fā)展之路將越走越窄。
中小基金公司欲借專戶突圍
從2012年初，證監(jiān)會(huì)開閘中小基金公司專戶業(yè)務(wù)以來(lái)，不少次新基金公司將專戶業(yè)務(wù)作為公司發(fā)展的突破口，部分基金公司的專戶業(yè)務(wù)甚至和本身公募基金平分秋色。
日前，財(cái)通基金[微博]成功募集專注于定向增發(fā)的專戶理財(cái)產(chǎn)品，該項(xiàng)目以直銷方式募集資產(chǎn)規(guī)模超15億元，這也是今年規(guī)模最大的專戶產(chǎn)品。近期還將陸續(xù)成立多個(gè)定增項(xiàng)目，至此財(cái)通基金的專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)高達(dá)18億元。值得注意的是，該公司目前已經(jīng)成立35只專戶產(chǎn)品，而公募基金僅有3只。
在憑借專戶后發(fā)制人的基金公司，不止財(cái)通一家，在目前公募產(chǎn)品難有起色的同時(shí)，不少次新基金公司已紛紛瞄上了專戶業(yè)務(wù)。去年年中成立的紅塔紅土基金公司和英大基金公司，在產(chǎn)品通道已經(jīng)完全打開的情況下，并未發(fā)行任何公募產(chǎn)品，但兩家的特定客戶資管規(guī)模已經(jīng)分別達(dá)40.89億元、21.3億元。在所有基金公司同類業(yè)務(wù)中排第14位和第21位，按全資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，更是高于較早成立的紐銀梅隆基金、富安達(dá)、金元惠理基金。
值得注意的是，一些早已成立的中小基金公司，也正在努力借此突圍。浦銀安盛基金[微博]管理公司近年來(lái)公募業(yè)務(wù)開展并不順利，但是其專戶業(yè)務(wù)規(guī)模在大股東浦發(fā)銀行的支持下，已經(jīng)高達(dá)56.23億元，高出其54.74億元的公募基金規(guī)模。如果按照基金公司全資產(chǎn)規(guī)模來(lái)統(tǒng)計(jì)，浦銀安盛總規(guī)模達(dá)110.97億元。這讓浦銀安盛基金雖然在弱勢(shì)行情中，依然過得無(wú)憂無(wú)慮。
某新基金公司人士在接受記者采訪時(shí)表示，如果業(yè)績(jī)做得好的話，一個(gè)億的專戶產(chǎn)品能抵10個(gè)億的公募產(chǎn)品。而對(duì)于新基金公司來(lái)說(shuō)，原始積累不夠、渠道銷售偏弱，能夠獲取管理費(fèi)收入的偏股型基金銷售乏力。如果將專注點(diǎn)轉(zhuǎn)于專戶，效果可能更好。
子公司或?qū)粝刃?/strong>
2012年10月31日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布修訂后的《證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定》，該規(guī)定于次日實(shí)施，打開了基金公司專戶子公司的業(yè)務(wù)大門。隨即，工銀瑞信[微博]、平安大華、嘉實(shí)、方正富邦等6家公司，拿到了境內(nèi)基金專項(xiàng)子公司的批文；今年1月中旬，鵬華、天弘、富安達(dá)、紅塔紅土4家基金公司再獲專戶子公司批文，截至目前已有11家基金公司子公司成立。
值得注意的是，雖然這些基金公司對(duì)于成立子公司態(tài)度積極，目前還有多家公司子公司正在排隊(duì)審批中。但實(shí)際上，對(duì)于子公司到底要開展什么業(yè)務(wù)，目前并不明確。記者在采訪中了解到，可能在初期仍以專戶業(yè)務(wù)為主。
“對(duì)于此前業(yè)內(nèi)期待可以開展的信托業(yè)務(wù)，目前基金公司準(zhǔn)備并不充足。”某基金公司相關(guān)人士表示。他向記者透露，基金公司在這方面普遍沒有人才儲(chǔ)備，需要從券商挖人，但從目前情況來(lái)看，想找到合適的人選并不容易。目前基金子公司到底能做什么仍然處于迷茫狀態(tài)。一位金融業(yè)獵頭也告訴記者，近期基金公司此類招聘很多，但真正做成的單子并不多。
一位基金業(yè)內(nèi)人士則透露，專戶、信托通道業(yè)務(wù)，這些已經(jīng)比較成型的業(yè)務(wù)模塊，可能仍將是基金子公司開展業(yè)務(wù)的首選。