曉晴

　　風水輪流轉，金融再“當家”。

　　基金四季報顯示，以銀行股為首的金融已再次躍居基金第一大重倉行業。在經歷了去年上半年和去年三季度的低配之后，去年四季度基金整體對金融保險持倉比例大幅提升到了2010年中的水平，由平均9.14%的持倉比例大幅提升到12.10%。

　　從今年1月份以來的漲幅看，這一“押寶”可謂成功。統計顯示，自今年初以來，銀行板塊16只個股全部出現上漲，整體漲幅達7.41%，在200余個板塊中排名前1/5。

　　與此同時，受塑化劑風波影響，基金集體拋售白酒股。由此導致食品飲料由去年3季度基金第一大重倉行業下降到第四位。而地產行業雖然依然處在基金重倉行業第五位，但整體占比也有較大提升。

　　來自海通金融產品研究中心的最新統計數據也表明，截至去年四季度末，基金減持的前五大行業為食品飲料、信息、批零、醫藥和采掘業，減持的比例分別為2.57%、0.75%、0.4%、0.32%和0.31%。

　　相比之下，除了大幅增持金融股以外，位居基金增持榜前五席的行業還包括機械、房地產、建筑和金屬非金屬，增持比例分別為1.64%、1.42%、0.76%和0.59%。

　　金融重登首席

　　自去年四季度以來，雖然9月經濟數據已經轉暖，但市場信心仍然不足，10月、11月A股市場繼續下跌。

　　進入12月初，受經濟持續企穩以及改革紅利預期的推動，A股迎來“絕地反擊”。在銀行及地產股的帶領下，水泥、基建、煤炭等大盤藍籌股輪番強勢登場。其間上證指數累計上漲8.77%，滬深300漲幅更是達10.02%。

　　對此，海通證券高級分析師王廣國表示，2012年12月以來A股上演絕地反擊背后，市場風格也發生了較大轉變，基金重倉股風向也由成長向價值轉變。

　　王廣國稱，從歷年基金前5大重倉行業縱向對比看，金融保險在低配了相當長一段時間后首度大幅回升。

　　從538只公布2012年4季報的股混基金(包括封閉型和偏股混合型、平衡混合型、生命周期混合和偏債混合型在內，以下同)的整體行業持倉情況看，截至2012年12月31日，基金前五大重配行業分別是金融保險、機械設備、醫藥生物、食品飲料和房地產業，持有市值占基金資產凈值比例分別12.10%、10.45%、8.73%、7.99%和7.66%。

　　與上季度對比看，2012年3季度主動股混基金前五大重配行業分別是食品飲料、金融保險、醫藥生物、機械設備和房地產業。

　　整體來看，截至去年四季度，60%以上的基金增持了機械和金融；50%以上的基金增持了地產、金屬非金屬、建筑、社會服務和石化。

　　不過，盡管增持幅度有了大幅提升，但與滬深300相比，基金當前總體低配的行業有6個，低配最多的行業依然是金融、采掘業和金屬非金屬，分別仍低配22.09%、7.12%和4.61%。

　　在基金核心持有的重倉股票中，包括興業銀行(601166.SH)、民生銀行(600016.SH)、浦發銀行(600000.SH)等金融行業股票均受到了較大幅度增持。

　　而上述基金重倉金融股自去年四季度以來，股價均有不俗的漲幅。截至1月23日收盤，興業銀行、民生銀行、浦發銀行的區間漲幅分別高達52.79%、62.83%和43.63%。

　　基金殺跌“黑天鵝”股

　　“幾家歡喜幾家愁。”

　　在金融行業重登基金重倉持股第一大行業的同時，曾經的寵兒卻難免感到失落。

　　如2012年以來一直強勢的食品飲料行業，也只得拱手讓出了基金重倉首席行業的位子，多達7成以上的基金在去年四季度減持了食品飲料行業股票。

　　據海通金融產品研究中心的最新統計數據顯示，截至去年四季度末，減持食品飲料行業的基金數量多達375只，平均減持比例達4.76%。相比之下，僅有123只基金增持了該行業，平均增持比例也只有2.56%。

　　而首當其沖的是貴州茅臺(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)等白酒龍頭股。據同花順統計數據表明，上述3只白酒股分別位列基金減持榜前三席。報告期內，基金減持上述3只白酒股的流通市值分別高達116.89億元、100.90億元和52.59億元。

　　而作為“塑化劑”事件始作俑者的酒鬼酒更是被基金大幅拋售。自去年四季度以來，重倉基金數量已從去年三季度末的35只激降至僅有6只，持股數量也從3580.5150萬股減至1362.2181萬股，減持流通股市值達15.11億元。

　　對此，東興證券分析師劉家偉表示，當前，白酒行業基本面不容樂觀。“塑化劑”事件的不利因素尚未完全消散，如今貴州茅臺遭遇反壟斷調查和取消限價令進一步反映了國家政策和導向，以茅臺為代表的高端酒價格將繼續走低、進而下壓白酒整體價格重心之趨勢愈已明顯，白酒整體嚴重供過于求態勢正在形成。

　　二級市場上，盡管近期大盤走勢相對強勢，但貴州茅臺股價卻逆勢下挫。截至1月23日收盤，貴州茅臺自去年四季度以來逆勢下跌達19.05%，其股價也跌破了200元的整數關口，從去年三季度末的245.80元下跌至198.98元。

　　截至1月23日收盤，酒鬼酒至今跌幅達41.32%。