□本報記者 鄭洞宇

　　2012年基金四季報披露完畢。天相投顧統計數據顯示，基金在去年四季度主要增持了金融、保險業，增持比例達2.98%；減持較多的則是食品、飲料行業，減持幅度達到2.58%。值得注意的是，四季度基金第一重倉股仍是貴州茅臺(600519)，四季度末基金持有總市值為209.66億元；第二重倉股為中國平安[微博](601318)，基金持有總市值為205.64億元。今年以來，貴州茅臺股價下跌5.60%，中國平安則上漲1.06%。這就意味著，假設基金持股數較2012年四季度末沒有變動，貴州茅臺盤踞多年的基金第一重倉股“寶座”已被中國平安奪走。

　　不少基金經理看好2013年一季度行情，個別基金還強調了將進行倉位上限操作，樂觀程度可見一斑。在經濟復蘇的大背景下，周期股以及受益政策紅利的城鎮化等投資機會受到關注。

　　風格切換 增倉金融減持消費

　　從行業數據看，可比基金去年四季度總體持股市值占凈值比例最高的三個行業分別為金融、保險業(12.14%)，機械、設備、儀表行業(10.52%)和醫藥、生物制品行業(8.72%)。金融、保險業是基金四季度重點增持的板塊，增持比例為2.98%；機械、設備、儀表行業增持比例為1.64%。此外，房地產、建筑業、金屬行業也在四季度得到了基金增持。而四季度基金主要減持的行業則是消費類股票，食品、飲料行業遭遇基金減持2.58%，信息技術、批發零售、醫藥生物行業也都遭到了基金減持。

　　個股方面，多年被基金捧為第一重倉股的貴州茅臺，成為四季度基金減持幅度最大的股票，持股基金數由2012年三季度的237只減少至145只，持股占流通股比例也由12.16%下降到9.66%，減持市值約為100.71億元；減持幅度第二的是五糧液(000858)，持股基金數由三季度的116只大幅縮減至28只，減持市值約為89.35億元。洋河股份(002304)、瀘州老窖(000568)、沱牌舍得(600702)、酒鬼酒(000799)等白酒股在四季度也都遭遇了基金大規模減持。

　　反觀基金四季度增持最多的4只股票，均為銀行股，依次是興業銀行(601166)、浦發銀行(600000)、民生銀行(600016)、招商銀行(600036)。其中增持幅度最大的是興業銀行，四季度持股基金數由三季度的54只增加到143只，基金持股占流通股比例由5.15%提升至8.31%，增持市值約為66.7億元。有基金經理指出，2013年銀行股仍可維持超配，估值修復仍有空間。

　　上限操作 績優基金信心十足

　　對于2013年，不少績優基金在四季報中熱烈唱多，部分股基甚至提出了一季度將進行上限操作，對反彈行情的延續顯得信心十足。至于2013年一季度，在經濟有望復蘇預期下，不少基金看好周期行業以及受益政策紅利的城鎮化、“美麗中國”等的投資機會。

　　2012年凈值增長31.8%的冠軍股基景順長城核心競爭力在四季報中表示，預計經濟小幅復蘇的勢頭將延續至2013年，新型城鎮化及擴大內需將為中國經濟的中長期增長提供廣闊的空間。A股市場目前的估值已經處于歷史相對低位，從長期角度看，A股已經具有良好的投資價值。

　　廣發核心精選基金對今年一季度行情比較樂觀，認為整個一季度投資環境都不會太差，最好的情況就是指數繼續較大幅度上漲，最差的情況是結構性行情。所以一季度基金將淡化倉位，基本以上限操作。新華行業周期基金則認為經濟將進一步溫和復蘇，新型城鎮化將為中國經濟發展帶來新的動力，一季度股票市場將會震蕩上行。投資策略上，積極把握經濟溫和復蘇帶來的部分周期行業的反彈機會。

　　泰信藍籌精選基金在四季報中表示，2013年配置方面主要有三條思路：一是尋找庫存基本消化完畢、同時產能投放不大的周期性行業，相對看好煤炭、鋼鐵、化工、機械設備等；二是政策紅利的受益品種，城鎮化和節能環保將會是未來的持續熱點；三是自下而上，尋找2013年值得中長期配置的個股。