眾祿基金研究中心 崔曉軍/文

　　南方理財14天是南方基金發行的第一只短期理財基金，其投資對象包括：現金、通知存款、一年以內(含一年)的銀行定期存款和大額存單、剩余期限(或回售期限)在397天以內(含397天)的債券、資產支持證券、中期票據、期限在一年以內(含一年)的債券回購、期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據、短期融資券及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他固定收益類金融工具。南方理財14天在追求本金安全、保持資產流動性的基礎上，努力追求絕對收益。

　　資金流動性好，便于伺機而動(相對銀行理財產品)。

　　2012年銀行理財產品發行數量為16603只，1-3個月的理財產品較為主流，發行數量為9949只，市場占比為59.92%。而1個月以內的理財產品卻比較少，發行數量為963只，市場占比為5.80%。對于資金安排在1個月以內的投資者，面臨投資品種相對欠缺的局面。南方理財14天每個運作周期為兩周，可以作為銀行理財產品的有效補充。而且由于理財周期較短，資金的流動性有一定保證，便于投資者靈活安排資金，在市場風險偏好發生變化時，更利于資金在不同市場之間的騰挪。

　　表1：國內銀行理財產品期限

期限	發行數量(只)	市場占比(%)
一個月以內	963	5.80
1-3個月	9949	59.92
3-6個月	3393	20.44
6-12個月	1704	10.26
12-24個月	190	1.14
24個月以上	62	0.37
未公布	342	2.06
合計	16603	100.00

　　與銀行理財產品相比，南方理財14天還具有門檻低(每筆認/申購的最低金額為人民幣1000元)、零交易費用(不收取認購費、申購費和贖回費)、運作透明、滾動投資(本息自動滾動投資下一期)等多重特點。特別適合具有短期閑置資金管理需求的投資者。

　　積極主動管理，增強收益潛力(相對貨幣市場基金)。

　　與貨幣市場基金相比，南方理財14天的投資范圍更廣。根據《貨幣市場基金管理暫行規定》，貨幣市場基金不能投資信用等級在AAA級以下的企業債券，而南方理財14天則能夠積極投資不同級別的信用債券，獲取信用利差帶來的高投資收益。

　　南方理財14天在杠桿操作方面也比貨幣基金具有更大的靈活性，杠桿操作即以組合現有債券為基礎，利用買斷式回購、質押式回購等方式融入資金，并購買剩余年限相對較長的債券，以期獲取超額收益的操作方式。貨幣基金回購的比例不超過20%，而南方理財14天的回購比例上限可以達到40%，收益率會有更大的提升空間。

　　綜合實力強，產品管理經驗豐富。

　　南方基金擁有經驗豐富、實力雄厚的固定收益管理團隊，在多項債券投資領域擁有核心業務資格。南方基金與各大銀行、證券公司等債券承銷商建立了長期穩定的合作關系，目前是中國進出口銀行金融債的承銷團成員，在一級市場上拿債能力突出。

　　南方基金擁有經驗豐富、實力雄厚的固定收益管理團隊。在過去一年(20110801-20120731)，南方旗下債券型基金按照資產管理規模加權平均增長7.21%，位居全部基金管理公司前1/5。南方管理的貨幣基金——南方現金也收獲了優秀的業績表現，連續四年蟬聯《中國證券報(微博)》金牛貨幣市場基金。

　　南方理財14天是南方基金發行的第一只短期理財基金，在追求本金安全、保持資產流動性的基礎上，努力追求絕對收益。由于理財周期較短，資金的流動性有一定保證，便于投資者靈活安排資金，在市場風險偏好發生變化時，更利于資金在不同市場之間的騰挪。由于采取積極主動的管理策略，收益率相對貨幣市場基金會有更大的提升空間。南方基金綜合實力強，產品管理經驗豐富。建議投資者積極關注。

　　投資建議等級劃分

積極關注	投資價值高，可積極參與認購
適當關注	投資價值良好，可適當參與認購
中性	投資價值一般，風險點明顯，不建議認購，也不給予回避建議
謹慎	風險較高，回避

新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。