一方面，從風險收益水平角度，關注配比效果持續較好的品種。在具體品種篩選上，我們主要結合基金的股票倉位、絕對收益能力、風險調整后收益能力、保本收益能力等方面綜合評價。比較來看，大摩資源、富國天源、嘉實增長、諾安配置、國投穩健、富國天成、華安配置、鵬華成長、華安動態等基金具備中長期優勢。

　　另一方面，在等待政策轉向的過程中，不排除風險進一步爆發的可能，弱勢震蕩市場環境中，一些側重防御型行業配置的基金可適當關注，以達到防御布局、以靜制動的效果。比如食品飲料、醫藥生物、商業貿易、電力、旅游、金融等業績確定性較強、估值相對合理的行業，尤其是從未來業績增長的角度來看，以食品飲料、醫藥、商業貿易、旅游等代表的消費行業在未來一年仍有望保持20%以上較高的增長，其穩定增長的特征將凸顯。包括興全趨勢、諾安配置、廣發聚豐、嘉實主題、國投穩健、國富中小盤、添富優勢、興全有機增長等基金可側重關注。

　　圖表3： 食品飲料、醫藥、商業貿易等消費行業明年仍有較穩定的業績增長

　　來源：國金證券研究所宏觀策略小組整理，wid，朝陽永續

　　其次，在經濟周期特征偏弱背景下，短期內強周期行業仍然難有系統性投資機會，而在國內經濟結構轉型的背景下，企業也將面臨考驗，具備優質成長特質的公司有望繼續成為市場關注的熱點。因此，從風格角度，投資者可側重關注成長風格的基金。此外，在短期貨幣政策基調仍停留在微調或中性、以應對流動性緊張為主要目標的判斷下，以及中小盤股票仍有溢價上升空間的背景下，中小盤成長風格基金可重點關注。在品種的篩選上，我們使用國金基金研究中心最新一期風格評價報告的結果，并結合基金選股能力，從結果來看，包括海富中小盤、工銀成長、廣發聚瑞、東吳新創業、海富領先、富國天源、華泰價值、海富通股票、華商盛世、華商阿爾法、易方達科訊、東吳動力、興全有機增長等基金可側重關注。

　　圖表4：小盤股相對于大盤股仍有溢價上升空間

　　圖表5：選股能力較強的中小盤成長風格基金

　　來源：國金證券研究所 宏觀策略小組整理

　　最后，結構化行情中主題投資活躍，就近期來看，工信部發布《“十二五”產業技術創新規劃》、科技部發布《“十二五”生物技術發展規劃》等均在二級市場上得到相關行業或股票的響應。隨著國內經濟增長方式的轉變，新興產業將成為十二五期間政策受益的主體，相關行業和個股也具有更明確的成長空間，同時隨著年底各產業規劃密集出臺，該類主題基金仍可繼續關注。具體來看，包括節能環保、新能源、TMT、醫藥生物、水利投資、高端裝備制造等主題投資側重的品種可適當關注。比如華商阿爾法、南方隆元、東吳新經濟、銀河行業、光大中小盤、嘉實優質等。

　　QDII基金：均衡配置，防御為主

　　前期QDII整體上漲與歐債危機似乎出現轉機，以及市場對于歐洲開始降息，重新樹立“刺激經濟增長”的反應有關。但是，隨后的事態發展還是打破了市場對于救助歐州行動的預期。近期，美國的經濟數據相對穩健，相對歐洲而言，短期可更多關注美國市場。此外，在實行了持續的緊縮貨幣政策之后，以“金磚四國 ”為首的新興經濟體通脹水平在近期可能已經見頂回落，而歐美經濟體的債務依然比較嚴重，新興市場的內需仍是未來全球成長動力，新興市場經濟體表現仍較穩健，建議長期關注。

　　整體來看，鑒于目前全球經濟的動蕩和不確定性，投資者應以均衡配置(美國和新興市場之間)和防御性策略為主(適當控制倉位)。此外，我們對上游資源、貴金屬等QDII品種繼續持謹慎樂觀的看法。

　　近期推薦關注品種：諾安油氣能源股票、諾安全球黃金、工銀全球精選、博時抗通脹、大成標普500、泰達宏利全球新格局等 [1]。

　　二、固定收益類基金投資建議

　　短期關注純債方向基金，逢低布局重配中高信用債基金——債券型開放式基金投資建議

　　在CPI如期回落至5.5%、1年期央票發行利率下行、流動性改善預期等多重利好作用下，11月上旬的債券市場延續了10月份的回暖態勢，各品種收益率曲線繼續下行，10年期國債收益率一度下探至5.6%；中旬，央行在公開市場放量發行1年期央票520億，導致市場短期流動性緊張，加上前期交易盤獲利了結，債券市場整體出現回調，二級市場收益率小幅上漲；臨近月末，由于央行在公開市場操作及時恢復凈投放，以及財政存款有望本月末開始釋放，資金面緊張局面有所緩和，債市止跌企穩。在當前外匯占款負增長、公開市場到期量萎縮的背景下，央行啟動逆回購或通過下調存款準備金率來向市場注入流動性的可能性較大。

　　對于債券市場接下來的表現，我們認為，經過近兩個月的連續上漲，債券市場已基本完成估值修復，未來在資金面顯著改善或者實質性政策放松之前，短期市場或將呈現震蕩格局，但長期來看，在經濟基本面、政策面，以及資金面并未發生根本性改變的市場環境中，未來債市行情有望延續，債券基金投資價值將逐步提升。

　　圖表6：中債總全價指數走勢及主要券種收益率曲線

　　圖表7：銀行間質押式回購利率走勢

　　來源：國金證券研究所

　　在本月債市先揚后抑的背景下，債券型基金凈值普漲，債性較純的基金業績表現尤佳，截止到11月25日，完全債券型、新股申購型、普通債券型基金分別上漲1.2%、0.82%、0.36%。在短期債市或將震蕩的背景下，考慮到目前信用債與國債的信用利差仍處于歷史較高水平，未來隨著資金面的逐漸趨好，以及國家預調微調政策的預期，信用利差的回落有望帶來較好的投資機會，可逢低布局重點配置中高等級信用債的基金，此外，結合當前債券市場環境，以及管理人固定收益投資管理能力，可重點關注廣發強債、南方50、鵬華豐潤、工銀強債、中銀穩健增利、招商債券等債性較純的債基。

　　部分基金折價優勢可繼續關注——債券型(固定收益特征)封閉式基金投資建議

　　11月份場內交易的債券基金延續前期較好的表現，折價水平進一步有所修復，其中景豐B最近一個月漲幅超過15%。結合11月25日基金折價率、剩余年限等數據來看，絕大多數品種仍處于相對合理的折價水平。

　　從場內交易的普通債券基金來看，基金折價較上月有明顯下降，假設基金凈值不漲的情況下，只有華富強債、交銀添利的到期年化收益在4%以上相對較高；從杠桿份額的債券基金來看，如果計算投資者打平時要求的資產收益率(以現價買入持有到期，使得投資者不虧損的母基金收益率)多在2%~3%，而假設基礎份額提供6%的年收益，多數基金年化收益在9%~14%左右。

　　綜合來看，考慮到經濟基本面和通脹運行趨勢對債市形成有利支撐，部分具有折價安全墊優勢的普通債券型基金仍值得繼續關注，目前折價水平相對具備優勢且具備較強管理能力的交銀添利以及國投雙債A、鵬華豐潤等可重點關注。此外，相對高風險收益偏好的投資者可關注杠桿債基的業績放大作用，博時裕祥B可側重關注。

　　圖表8：基礎份額(基金)不同年化收益預期下，上市交易債券基金到期年化收益(截止到11.25)

	國金分類	折溢價率	剩余年限	打平時要求的資產收益率(年化)	基礎份額不同年化收益預期下，基金到期年化收益
					0.00%	2.00%	4.00%	6.00%	8.00%
富國匯利B	其它類型	3.02%	1.79	3.10%	-11.61%	-4.03%	3.22%	10.19%	16.92%
大成景豐B	其它類型	-0.41%	1.89	2.88%	-13.49%	-3.97%	4.92%	13.32%	21.34%
泰達聚利B	其它類型	-3.39%	4.47	3.01%	-14.68%	-4.26%	3.73%	10.41%	16.28%
天弘添利B	其它類型	-5.79%	4.02	2.60%	-11.07%	-2.31%	4.94%	11.27%	16.96%
富國天盈B	其它類型	-3.48%	2.49	2.11%	-5.27%	-0.27%	4.51%	9.11%	13.56%
萬家添利B	其它類型	-3.81%	2.52	2.59%	-10.77%	-2.34%	5.32%	12.41%	19.06%
博時裕祥B	其它類型	-8.57%	2.54	3.01%	-20.09%	-6.11%	5.55%	15.79%	25.04%
長信利鑫B	其它類型	-6.15%	4.58	2.29%	-8.81%	-1.01%	5.46%	11.10%	16.18%
多利進取	其它類型	35.00%	0.32	23.95%	-69.09%	-64.97%	-60.56%	-55.85%	-50.84%
中歐鼎利B	其它類型	3.04%	2.56	3.25%	-12.81%	-4.68%	2.71%	9.54%	15.94%
銀華信用	債券－新股申購型	-4.62%	1.59	—	3.02%	5.08%	7.14%	9.20%	11.26%
華富強債	債券－新股申購型	-7.87%	1.79	—	4.69%	6.79%	8.88%	10.98%	13.07%
信誠增強	債券－普通債券型	-6.50%	1.84	—	3.71%	5.79%	7.86%	9.94%	12.01%
中歐強債	債券－新股申購型	-0.52%	1.85	—	0.28%	2.29%	4.29%	6.30%	8.30%
易基歲豐	債券－新股申購型	-3.89%	1.96	—	2.05%	4.09%	6.13%	8.17%	10.21%
鵬華豐潤	債券－新股申購型	-5.35%	2.02	—	2.76%	4.81%	6.87%	8.92%	10.98%
工銀四季	債券－新股申購型	-5.09%	2.02	—	2.62%	4.67%	6.72%	8.77%	10.83%
交銀添利	債券－新股申購型	-8.21%	2.17	—	4.02%	6.10%	8.18%	10.26%	12.34%
國投雙債A	債券－新股申購型	-6.75%	2.34	—	3.03%	5.09%	7.15%	9.21%	11.27%
建信信用	債券－新股申購型	-2.63%	2.56	—	1.05%	3.07%	5.09%	7.11%	9.13%
招商信用	債券－新股申購型	-4.82%	3.58	—	1.39%	3.42%	5.44%	7.47%	9.50%

　　注：嘉實多利進取無固定存續期。

　　來源：國金證券研究所

　　同慶A、國泰優先、匯利A、景豐A、聚利A等固定收益特征的分級基金折價率均較上月有一定幅度下降，但仍具備相對優勢。按照2011年11月28日收盤市場價格購入、持有到期按凈值結算(上述四只產品將于到期后轉為開放式基金，可以進行申購贖回，即可以按照凈值進行結算)計算，年收益率(單利)與同期限國債及存款利率比具備明顯優勢，其中明年到期的同慶A可適當關注，國泰優先8.63%的到期年化收益率也具備相對優勢。此外，從風險角度而言，上述產品母基金凈值均處于較高水平，對子基金的保護墊也相當豐厚。對于低風險偏好的投資者，上述基金適合作為抵御通脹的投資產品。

　　另外，雙禧A、銀華穩進、申萬收益、信誠500A、銀華金利、多利優先、建信穩健等基金同樣具備固定收益特征，截止到11月28日，申萬收益、雙禧A、銀華穩進和信誠500A的折價率均在15%以上，在折價交易狀態下對于低風險投資者亦具備一定的吸引力，但市場價格波動會導致目標收益存在一定的不確定性。此外，在配對轉換機制下，固定收益特征的基金也會受到高風險收益端折溢價變動的影響。

　　圖表9：“固定收益”特征分級基金收益率比較(截止到11.28)

代碼	基金名稱	單位凈值	市場價格	折溢價率	剩余年限	約定基準利率	到期年化收益率
150006	同慶A	1.143	1.115	-2.45%	0.45	5.60%	10.82%
150010	國泰優先	1.102	1.06	-3.81%	1.20	5.70%	8.63%
150020	匯利A	1.047	0.99	-5.44%	1.78	3.87%	6.96%
150025	景豐A	1.045	0.997	-4.59%	1.88	4.03%	6.43%
150034	聚利A	1.026	0.88	-14.23%	4.46	4.89%	6.12%
150012	雙禧A	1.093	0.891	-18.48%		5.75%
150018	銀華穩進	1.052	0.87	-17.30%		5.75%
150022	申萬收益	1.052	0.846	-19.58%		5.75%
150028	信誠500A	1.049	0.882	-15.92%		6.20%
150030	銀華金利	1.045	0.915	-12.44%		6.50%
150032	多利優先	1.0344	0.953	-7.87%		5.00%
150036	建信穩健	1.035	0.908	-12.27%		6.50%

　　來源：國金證券研究所

　　“高收益”狀態有望延續——貨幣市場基金投資建議

　　11月份貨幣市場收益率小幅上行，從下圖可以看到貨幣市場基金平均年化收益率(不包括B級基金及產品設計久期相對較短的上投摩根貨幣基金)平均約4.35%左右。目前，在貨幣政策全面寬松尚未來到之時，短期融資券收益率仍將處于歷史較高水平，同時，證監會為貨幣基金投資協議存款“松綁”，新規出臺使得貨幣基金投資可提前支取且沒有利息損失的銀行存款的比例將進一步放大，貨幣市場基金的收益率在一段時間內還會維持比較高的水平。

　　圖表10：貨幣市場基金平均收益率情況變化情況

　　來源：國金證券研究所

　　在貨幣市場基金選擇上，基金季報中“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值偏離度作為重要參考指標，不容忽視。偏離度越高表明基(微博)金手中資產“浮盈”越高，其維持甚至提高當前收益率水平的潛力越大，實證結果亦支持上述結論。因此，在貨幣市場基金的產品選擇上，參考偏離度數據、歷史收益及穩定性、流動性等，建議側重關注招商增值、博時現金、方達貨幣、南方增利、廣發貨幣、華富貨幣、長信收益等“雙高——高偏離度、高收益”貨幣市場基金產品。

　　三、封閉式基金投資建議

　　傳統封基：折價小幅上升，階段性關注折價優勢品種

　　截止到2011年11月25日，25只傳統封閉式基金平均折價10.57%。在平均剩余存續期3.04年的背景下，平均到期年化收益率(按當前市價買入并持有到期按當前凈值贖回的年化收益率水平)為3.94%。

　　圖表11：封閉式基金折價率走勢

　　來源：國金證券研究所

　　封閉式基金整體折價水平較前期略有上升，且處于年內較高水平，內部分化較為明顯，部分基金具備相對折價優勢，靜態到期年化收益率上升至5%以上，結合投資管理能力等基本面因素，對于其中部分品種可階段性適當關注。從個體角度出發，可選擇投資管理能力、折價率具備相對優勢的品種適當關注，如金泰、金鑫、天元、普惠、裕陽等。

　　創新封基：結合市場風格及產品基本面變化謹慎關注                                

　　從場內交易的創新封閉式基金來看，本月杠桿基金隨市場波動小幅震蕩，受制于前期較高的溢價水平，多數基金凈值表現優于價格表現，這也使得部分基金溢價率繼續小幅下降。目前來看，申萬進取溢價率最高，為48%，銀華鑫利、銀華銳進也超過20%。從杠桿率水平來看，申萬進取3.6倍左右的杠桿率目前最高，該基金母基金如果繼續下跌20%左右，其杠桿率將下降至1倍，銀華鑫利3倍左右的杠桿也相對較高。另外，國泰進取、信誠500B、雙禧B、同慶B和銀華銳進等基金的杠桿率在2倍左右。

　　對于上市交易的高杠桿產品，建議根據不同產品的基本面特征進行區分選擇，尤其是對于高溢價的品種，較高的溢價水平將制約其價格表現。對于高風險偏好的投資者，考慮市場底部區間波動仍可能會有階段反彈機會，可結合市場風格、溢價率變化、杠桿水平適當關注，比如建信進取、國泰進取、信誠500B等。

　　圖表12：母基金不同漲跌幅下分級基金杠桿率變化

　　圖表13：分級基金折溢價率(2011.11.25)

　　來源：國金證券研究所

　　四、基金池及基金組合推薦

　　依據前面各部分對相關市場以及各類產品投資操作策略分析，下階段重點關注基金池如下：

　　圖表14：基金池推薦(按字母順序排列)

股票型基金	推薦理由
博時特許	選股能力較強，側重穩健成長類股票的投資，風格相對穩健。
大成景陽	既往業績突出，基金經理穩定性強，且從業經驗豐富，精選個股能力較強。
東吳雙動力	基金管理人投資操作比較積極靈活，同時選股能力很強。
富國天惠	擅長成長類股票的挖掘，選股能力突出。較為穩定的基金經理也使得基金風格得以持續，中長期業績突出。
工銀成長	持股相對集中，主要關注成長風格股票的投資，具有一定的選股能力。
廣發聚瑞	重點投資方向為大消費行業和經濟結構優化、調整受益的行業，風格相對穩健。
國富潛力	選股能力較強，具有較好的風險收益配比。
國聯安精選	配置相對均衡，基金經理魏東投資管理能力突出，近年來國聯安基金公司從管理到投研均得到明顯改善。
國泰中小盤	中小盤成長風格，操作風格靈活，就近期投資策略來看，基金經理重點關注受益于財政政策放松的行業、基本面已經見底、未來前景趨好的行業和中期業績增長確定的低估值行業。
華商盛世	基金管理人選股能力出色，且投資操作積極靈活，尤其對成長類股票有較好的把握。
華夏優增	基金管理人綜合實力較強，該基金歷史業績良好，在既往投資中表現出較強的選股能力。
嘉實優質	基金經理劉天君具有較強的選股能力，從既往投資來看，基金操作靈活，對成長股有良好的把握能力。
景順增長	資產配置靈活，側重消費成長類股票的投資，且對成長股有較好的把握能力。
南方隆元	重點關注先進制造業、現代服務業和基礎產業的投資機會，無論是資產配置還是個股選擇均較為靈活。
諾安成長	對成長股有較好的把握，配置相對均衡，注重風險控制。
鵬華價值	價值型基金，對低估值的銀行等關注較多，集中度較高。
海富領先	配置相對均衡，對中小盤成長股有較好的把握。
上投阿爾法	注重自下而上選股，選股能力較強，行業配置相對均衡。
興全社會責任	中小盤成長風格，選股能力較強，持股集中度較高，操作風格靈活。
中銀策略	注重風險控制，股票倉位保持同業中等水平，行業配置相對均衡，注重控制風險。
混合型基金	推薦理由
寶康消費品	產品設計鎖定大消費類子行業，基金對大消費類行業的配置能力較強，同時，基金管理人選股能力也較出眾，最高75%股票倉位水平的產品設計限定，可以一定程度上降低基金的風險水平。
博時平衡	股票投資比例上限為60%，在震蕩市場環境中，產品設計為基金帶來了一定的安全邊際。在被動低倉位之余，基金主動擇時和行業配置能力較強，這也使得基金具備一定的進攻性。
嘉實增長	操作風格相對穩健，偏好中小盤成長風格股票。
大摩資源	資產配置靈活、選股能力較強，重點關注未完全被市場認同的高成長性企業和行業處于拐點的領先企業。
東吳進取策略	基金投資運作偏好成長型個股，積極主動，且選股能力較強，階段來看重點關注符合經濟結構調整的大消費和新興產業。
富國天成	股票倉位適中，風險控制能力較強，側重穩健成長類風格股票和低估值銀行股。
廣發聚富	風格相對穩健，保持較低的股票倉位，近期關注大消費行業內相關股票的投資。
國投景氣	長期業績穩健，風險收益匹配較佳。其善于在行業輪動中發掘投資機會，并且保持了行業配置和選股的靈活性，配置效果良好。
國投穩健增長	基金經理善于利用資產配置控制系統性風險，重視組合中對行業個股的選配，基金歷史業績穩健。

海富通精選	偏好周期行業，操作風格較為積極，基金經理具備較強的管理能力。
華安配置	注重自下而上的選股，選股能力突出，行業配置相對均衡。
華商阿爾法	管理人選股能力較為突出，契合了產品構建高阿爾法組合的投資目標。同時，該基金在秉承了公司選股優勢同時，打造了相對獨立的投資組合，與公司旗下其它基金交叉持股較少。
華夏回報	風險控制能力突出，在震蕩市場和熊市中更能展現其投資管理能力，適合風險承受能力一般的投資者。
諾安靈活配置	靈活配置資產，成立以來基金業績的風險收益配比較好。相比同類型基金，諾安配置的股票資產配比相對較低，而在行業和股票組合上保持適度進取�；�金經理具備通過“自下而上”選股、貢獻動態“α”的管理能力。
鵬華成長	在市場震蕩較弱的行情下，通常都能獲取超越同業平均的超額收益�；�金自成立以來出色的行業配置和選股能力，使其業績持續超越同業。
添富優勢	股票倉位保持較高水平運作，對成長和價值的配置相對均衡。
興全可轉債	以可轉債為主要投資標的，具有熊市中穩健、牛市中適當進取的特征。
興全有機增長	業績持續優秀，良好的表現一方面來源于產品自上而下繼承了興業全球基金公司穩健務實的管理風格、較強的執行力以及優秀的資產配置能力，另一方面，基金經理對中小盤成長風格股票靈活把握，同樣為基金業績增色不少。
華安動態	作為混合型基金保持相對穩健的持倉結構，配置較為均衡，注重風險控制。
中銀價值	操作靈活，自下而上的選股能力較強，同時秉承中銀基金公司穩健、注重風險控制的特征。

　　依據前面各部分對相關市場以及各類產品投資操作策略分析，建立國金1112期基金組合如下：

圖表15：1112期進攻型組合						圖表16：1112期防御型組合
基金名稱	基金類型	基金經理	基金公司	投資權重		基金名稱	基金類型	基金經理	基金公司	投資權重
嘉實增長	混合－積極配置型	邵健	嘉實	20%		華安動態	混合－靈活配置型	宋磊，張翥	華安	20%
大摩資源	混合－靈活配置型	何濱，徐強	摩根士丹利華鑫	20%		工銀成長	股票型	曹冠業	工銀瑞信	20%
富國天惠	混合－積極配置型	朱少醒	富國	20%		東吳動力	股票型	王少成	東吳	20%
興全有機增長	混合－靈活配置型	陳揚帆	興業全球	20%		嘉實多元	債券－普通債券型	王茜	嘉實	20%
海富領先	股票型	陳紹勝	海富通	20%		建信增利	債券－新股申購型	鐘敬棣，黎穎芳	建信	20%
組合說明：組合平均股票倉位67.5%，較上月的77.5%有所下降。本期用嘉實增長、大摩資源和海富領先替代嘉實優質、方達策略和景順治理，適當控制風險增配消費成長類品種。						組合說明：組合平均股票倉位51.8%，較上月的60%有所下降。本期用工銀成長、華安動態替代工銀價值、富國300，適當增強防御且側重成長風格基金投資。

圖表17：1112期靈活配置組合						圖表18：1112期絕對收益組合
基金名稱	基金類型	基金經理	基金公司	投資權重		基金名稱	基金類型	基金經理	基金公司	投資權重
景順增長	股票型	王鵬輝，楊鵬	景順長城	20%		嘉實超短債	債券－完全債券型	魏莉	嘉實	50%
鵬華成長	混合－積極配置型	張卓	鵬華	20%		廣發強債	債券－新股申購型	謝軍	廣發	50%
廣發聚富	混合－靈活配置型	祝儉	廣發	20%
南方多利	債券－新股申購型	李璇	南方	20%
富國優化	債券－普通債券型	鐘智倫	富國	20%
組合說明：組合平均股票倉位45%，較上期明顯降低。本期組合用景順增長、鵬華成長、南方多利、富國優化和廣發聚富替代華商阿爾法、鵬華價值、廣發內需、國富潛力和南方寶元，增強防御且側重成長風格基金投資。						組合說明：以獲得絕對收益為目標，近期可適當關注對于高信用等級債券產品持有較多的基金，組合重點關注嘉實超短債、廣發強債。

圖表19：1112封閉基金組合
基金名稱	基金類型	基金經理	基金公司	投資權重
同慶A	其它類型	王寧	長盛	25%
建信優勢	股票型	萬志勇，姜鋒	建信	25%
基金金泰	股票型	王航，劉夫	國泰	25%
大成優選	股票型	劉明	大成	25%
組合說明：關注固定收益特征且到期年化收益具備優勢的同慶A，折價優勢較明顯的大成優選和建信優勢，傳統封基主要從折價率、組合結構以及投資管理能力角度出發，選擇基金金泰。

　　來源：國金證券研究所

上一頁 1 2 下一頁

新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。