海通證券(微博)基金周報                     

　　海通證券高級分析師 單開佳

　　A股反彈，板塊風格分化。上周A股超跌反彈。上證指數收于2431.38，全周上漲3.06%，深證成指收于10438.26，全周上漲1.42%。中證100全周上漲3.03%，中證500全周上漲3.33%，大小盤股漲幅相差不大，深證成指反彈力度相對較小。板塊表現方面，根據證監會行業分類，上周采掘板塊略有下跌，其余板塊全部上漲。傳播行業一馬當先，一周整體上漲7.90%。受益于匯金增持銀行股的消息，金融保險板塊也上漲了5.63%。另外石油化工、電子、交通運輸、金屬非金屬板塊都均漲幅可觀。食品飲料、地產板塊反彈力度相對較弱。

　　股混基金全線上漲，高倉位及重配金融基金領漲。本時間段的市場表現來看，多數板塊上漲，但板塊風格分化明顯，金融和文化傳播板塊漲幅居前，深證成指表現不佳。指數型基金中排名靠前的主要是跟蹤大盤指數的基金。上周表現較好的主動股票型開放式基金主要受益于大類資產配置和行業配置。部分基金憑借其高倉位表現出色，部分基金由于重倉了金融板塊而漲幅居前。

　　美股反彈，QDII大漲。上周歐盟提出以5大政策行動解決債務危機的新建議，美國經濟數據超預期。受此利好影響美國股市大幅反彈。截至上周末道瓊斯指數收報11644.49，全周上漲了4.88%。港股上周微跌。截至上周末恒生指數收報18501.79，全周大漲了4.49%。QDII基金截至10月13日凈值平均上漲5.45%。

　　股市行情助推債基收益。上個交易周公開市場操作連續第十二周實現資金凈投放，資金面超預期相對寬松。截至周五，上證國債指數報收于130.11，全周上漲0.26%。上證企債指數報收于144.53，全周上漲0.33%。上周所有偏債債券型開放式基金的簡單平均凈值上漲1.11%。上周股市強勢反彈，多數板塊上漲，偏債型基金受益于較高的權益類資產比例收益高于純債型基金。持股結構的不同使得偏債基金業績表現出現一定的分化。

　　基金經理普遍認為CPI數據以及匯金增持對市場的影響偏正面，后市維持震蕩行情判斷。周五公布九月CPI同比增長6.1%，略低于預期，短期內貨幣政策仍將維持偏緊，但沒有進一步加碼的必要；匯金宣布增持國有銀行股份約2億元，對此基金經理普遍認為匯金的入市資金相較于整個市場而言，尚不足以改善緊縮的流動性。該舉措有助于緩解市場對于商業銀行經營的擔憂，對市場應具備短期影響，但不會影響銀行板塊的中長期趨勢。匯金此番入市更像是一個積極的信號，給市場信心以好的暗示。一旦未來政策如大家預期的產生微調，出現一些放松的跡象，會不斷給市場新的信心。對于市場后期走勢，多數基金認為四季度國內經濟將繼續面臨增速下滑、政策難松的態勢，而且A股擴容壓力大、資金面偏緊，加上外圍市場悲觀情緒的影響，A股市場難以出現趨勢性的反轉行情。多數基金維持震蕩行情的判斷。

　　1.市場表現回顧

　　上周A股超跌反彈。上證指數收于2431.38，全周上漲3.06%，深證成指收于10438.26，全周上漲1.42%。中證100全周上漲3.03%，中證500全周上漲3.33%，大小盤股漲幅相差不大，深證成指反彈力度相對較小。

　　國慶期間美股收高，惠譽下調意大利和西班牙主權信用評級。周一為節后首個交易日，滬深股市高開后低走，震蕩下行，央行重申穩定物價仍為宏觀調控首要任務，兩市股市先后翻綠，隨后跌破節前低點。臨近尾盤，大盤再次跟隨期指跳水，成交量再創調整新低。周二，受匯金公司增持股票及外盤大漲的雙重影響，滬深兩市大幅高開，大盤開盤一度站上2400點整數關口。金融股表現搶眼，但是煤炭股受到資源稅利空影響重挫，拖累股指震蕩下行，深指率先翻綠。午后大盤在煤炭、地產等跌幅擴大的帶動下再創調整新低。周三，早盤大盤低開打破2319低點后，快速翻身向上，券商股帶動大盤探底回升。大盤長陽收復5、10日均線，做多人氣急劇增強。午后大盤繼續擴大漲幅，兩市板塊個股全線飄紅，兩市指數均上漲超過3%，創年內最大單日漲幅，量能放大。周四，滬深兩市雙雙低開，開盤后滬深股市震蕩攀高，券商板塊拉升翻紅，水泥、傳媒板塊活躍市場氣氛。兩市股指略有分化，滬指走高，收復20日均線，深成指走勢較弱。國務院出臺金融財稅支持小型微型企業發展措施，小盤股成為反彈主力，創業板指大漲逾2%。周五，當日公布9月CPI同比增長6.1%，連續兩月下行但仍在高位運行。兩市低開后，一度小幅走高，深成指翻紅。但統計局公布經濟數據后，大盤震蕩回落，板塊全線飄綠。經過連續兩日的上攻后，大盤當日呈現低位震蕩走勢，量能方面較前日大幅萎縮。

　　板塊表現方面，根據證監會行業分類，上周采掘板塊略有下跌，其余板塊全部上漲。傳播行業一馬當先，一周整體上漲7.90%。受益于匯金增持銀行股的消息，金融保險板塊也上漲了5.63%。另外石油化工、電子、交通運輸、金屬非金屬板塊都均漲幅可觀。食品飲料、地產板塊反彈力度相對較弱。

　　2.各類基金業績分析

　　按照海通基金分類標準，截至2011年10月14日，各類基金業績如下：

　　2.1 指數型基金

　　上周所有指數型基金的簡單平均凈值上漲2.35%。從該時間段的市場表現來看，多數板塊上漲，金融板塊漲幅居前，板塊風格分化明顯，深證成指表現不佳。指數型基金中排名靠前的主要是跟蹤大盤指數的基金，如國泰金融ETF、國泰金融ETF聯接、國投金融地產、交銀180治理ETF、嘉實基本面50。

　　2.2 主動股票型開放式基金

　　所有主動股票型開放式基金(不含QDII)的簡單平均凈值上漲1.60%，表現遜于指數型基金。上周A股市場多數板塊上漲，傳播、金融板塊漲幅居前。上周表現較好的主動股票型開放式基金主要受益于大類資產配置和行業配置。南方隆元產業、天弘周期策略、招商行業領先等基金憑借其高倉位表現出色；長城品牌優選、嘉實新動力等基金由于重倉了金融板塊而漲幅居前。

　　2.3 混合型開放式基金

　　上周所有混合型開放式基金(不含QDII)的簡單平均凈值上漲1.32%，其中偏股混合型基金簡單平均凈值上漲1.36%，靈活配置型基金和平衡配置型基金簡單平均凈值上漲1.30%，偏債配置混合型基金凈值平均上漲1.18%。本時間段股市震蕩上行，多數板塊上漲，金融和文化傳播板塊漲幅居前。基金倉位和行業配置影響其的業績表現。融通行業景氣、民生品牌藍籌、廣發大盤成長由于較高的倉位而排名靠前；華商阿爾法量化選股，同業漲幅居前；國泰金鵬藍籌等基金由于重倉了金融板塊同樣表現出色。

　　2.4 QDII基金

　　上周歐盟提出以5大政策行動解決債務危機的新建議，美國經濟數據超預期。受此利好影響美國股市大幅反彈。截至上周末道瓊斯指數收報11644.49，全周上漲了4.88%。港股上周微跌。截至上周末恒生指數收報18501.79，全周大漲了4.49%。QDII基金截至10月13日凈值平均上漲5.45%。本期表現較好的QDII基金有：華寶海外中國、華安香港精選、嘉實恒生中國、南方全球精選、海富中國海外。

　　2.5 偏債型開放式基金

　　上個交易周公開市場操作連續第十二周實現資金凈投放，資金面超預期相對寬松。截至周五，上證國債指數報收于130.11，全周上漲0.26%。上證企債指數報收于144.53，全周上漲0.33%。上周所有偏債債券型開放式基金的簡單平均凈值上漲1.11%。上周股市強勢反彈，多數板塊上漲，偏債型基金受益于較高的權益類資產比例收益高于純債型基金。持股結構的不同使得偏債基金業績表現出現一定的分化。本期表現較好的偏債型基金主要有：博時轉債增強C、博時轉債增強A、博時信用C、博時信用A、博時信用B。

　　2.6 保本型開放式基金

　　上周股市出現震蕩上行的局面，板塊的分化持續上演，持倉結構的不同對基金的業績有較大的影響。交易所債市方面，國債市場繼續上漲，而企債市場強勢反彈。上周所有保本型開放式基金的簡單平均凈值上漲0.43%，表現較好的保本型開放式基金主要有：興全保本混合、國泰保本混合、銀華永祥保本、銀華保本增值、招商安達保本。

上一頁 1 2 下一頁

新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。